2025年的中國家用空調市場，從較高庫存和低迷的終端市場開局，但去年以來的內外銷雙輪驅動模式仍有余力。產業(yè)在線數據顯示，2025上半年中國家用空調銷量規(guī)模12310.8萬臺，同比增長8.3%；其中內銷6654.5萬臺，同比增長9.0%；出口5656.3萬臺，同比增長7.5%。在大家電品類中，規(guī)模和增速依然處于領先地位。

總體來看，一方面在國補政策支持下，空調企業(yè)內銷普遍實現(xiàn)了增長，帶動上游產能充分提升。另一方面，出口市場波折不斷，對美國和東南亞出口下滑，而中東、歐洲等區(qū)域異軍突起。市場正在快速變化，單純的內卷已經無法起效，國內空調品牌競爭愈發(fā)激烈，競爭態(tài)勢正在發(fā)生分化和動蕩……

2025年已經過半，下半年市場形勢是風和日麗還是狂風驟雨？以下是產業(yè)在線為大家?guī)淼木C合解析：

出口讓位內銷，產能利用再上新高

2025年初，受備貨節(jié)奏和季節(jié)性影響，空調企業(yè)的主力市場是外銷。出口重點區(qū)域是歐洲和中東，源于夏季的集中備貨，這些區(qū)域短期內訂單大量增長。

為了提前一步搶占市場，企業(yè)的產能在春節(jié)之后快速得到釋放。據產業(yè)在線統(tǒng)計，今年3月的空調產能利用率站上高點，達到85%。據調研，很多空調整機企業(yè)今年都沒有安排休假計劃或實行輪休，故這種高產能利用狀態(tài)或將延續(xù)到冷年結束。國補政策刺激之下，空調生產的淡旺季之分將愈發(fā)模糊。

但今年的“搶出口”與2023-2024年的增長動力已有不同。目前，東南亞的普及需求與歐洲的補庫需求已經告一段落，出口區(qū)域的增長形勢也從之前的“全面開花”進入到了分化差異，下半年的出口規(guī)模在高基數下恐將有所下滑。

二季度開始，隨著出口進入淡季，內銷進入旺季備貨，市場節(jié)奏反轉。內銷市場在國補支持下，從2024年底開始進入去庫存周期，2025年初進入旺季備貨主動補庫周期。由于上半年的基數較低，空調企業(yè)7月之前的內銷排產處于大幅增長狀態(tài)。但畢竟有去年旺季不旺的前車之鑒，今年在排產計劃上比較謹慎，大部分企業(yè)三季度排產都有下調。

關稅戰(zhàn)影響有限，但企業(yè)出海的空間“無限”

中國空調行業(yè)憑借完整的供應鏈、規(guī)模和成本優(yōu)勢，成為全球空調制造和出口的“核動力”。今年3月，美國宣稱對華空調關稅從25%提升至170%的政策即將落地，導致北美客戶大量取消或暫停訂單，部分企業(yè)訂單被迫延期，更有美國客戶將貿易條款從FOB轉為DDP，迫使中國企業(yè)承擔國際物流，清關及稅收等額外風險成本。雖然高關稅最終并未真正實施，但是也對中國空調企業(yè)的出海提出了挑戰(zhàn)。

產業(yè)在線監(jiān)測顯示，3月以后受關稅戰(zhàn)影響，轉子壓縮機出口大增，海外生產提升明顯。當前世界貿易保護主義加劇，各個國家對本土制造及自制率的政策越來越嚴格，因此中國空調企業(yè)走出去的步伐還將加快，只不過方式會變得更加多樣。

中國空調企業(yè)的全球化布局較早，龍頭企業(yè)起到了良好的帶頭作用。海外龐大的人口基數、城鎮(zhèn)化進程和中產階級群體，形成了極具潛力的消費市場。美國關稅戰(zhàn)的壓力下，中國企業(yè)堅定走出去策略，持續(xù)擴大海外產能。

今年以來，美的、海爾等空調頭部企業(yè)紛紛收購歐洲暖通空調企業(yè)，以滿足氣候變暖、AI數據中心增多等帶來的新需求，據產業(yè)在線了解，下半年海外生產仍有保持正增長的潛力。

國補之下有喜有憂，品牌競爭價格內卷

2024年8月以來的“國補”政策，在2025年對空調行業(yè)發(fā)展又有新的加持，即由原來的一人一臺補貼變成最多三臺補貼，對行業(yè)來說是一個較大利好。但具體到企業(yè)體感，又是有喜有憂。頭部企業(yè)由于產品體系和渠道模式完善，且國補政策降低了高端產品的門檻，政策助力比較明顯；而對于中小企業(yè)而言，由于國補政策拉低了大品牌的價位，造成的沖擊較大。

國補政策之下，不同企業(yè)的實際體感差異明顯，也造成了企業(yè)間的競爭分化。大企業(yè)依托多品牌運營搶占更多的市場份額，生產端甚至出現(xiàn)了缺貨供不應求的情況；而中小企業(yè)在壓力之下，未來或將更多轉向出口方向，開發(fā)中東、非洲等潛力市場。

激烈的品牌競爭必然帶來價格內卷，與往年618等節(jié)點才有價格戰(zhàn)不同，今年的價格戰(zhàn)在國補影響下沒有明顯的時間分界點，而是提前啟動，貫穿淡旺季。據產業(yè)在線統(tǒng)計，受互聯(lián)網及細分品牌降價影響，今年1月以來，空調內銷均價持續(xù)走低。對于空調企業(yè)來說，未來低端入門市場或將更加難做。銅價高位震蕩下，生產成本難以降低，中高端差異化賽道才是發(fā)力方向。

高溫天氣影響下，重點區(qū)域市場發(fā)生變化

2025年副熱帶高壓異常北移，疊加特殊地形與建筑結構影響，中國東北地區(qū)發(fā)生了異常高溫，推動了空調銷售的火爆。東北三省本身的空調保有量就比較低，空調產能也較少，故市場需求暴增的情況下，很難及時應對。據當地消費者反饋，在黑龍江安裝空調，下單后需要等待半個月左右。此外由于高溫普遍提前，東北、華北等區(qū)域大學宿舍安裝空調的呼聲也越來越高。

據國家氣候中心預測，8月上旬，黃淮南部、江淮、江南北部，福建北部，重慶及新疆南疆盆地、內蒙古西部等地，還有出現(xiàn)異常高溫的可能，屆時國內空調熱銷區(qū)域或將轉移，值得企業(yè)關注。

同樣原因影響的還有出口市場，歐洲近兩年頻繁遭到熱浪襲擊。據公開報道，西班牙5-7月高溫導致的死亡超1180人；法國1350所學校關閉，埃菲爾鐵塔暫停開放。在此影響下，歐洲市場特別是東歐、南歐區(qū)域，中國空調出口迎來爆發(fā)式增長。在一些國家，如克羅地亞、匈牙利等，2025上半年出口規(guī)模已經接近2024全年水平。

歐洲各地發(fā)展差異化較大，空調普及率參差不齊。高溫天氣給中國空調出口帶來了更多市場機遇，但歐洲空調市場發(fā)展未來仍有冷媒環(huán)保、電價上漲、貿易保護等一系列問題，需要中國企業(yè)從產品設計、標準制定、渠道拓展等多個維度加以應對。

展望下半年，中國空調市場面臨國內動能轉換的嚴峻挑戰(zhàn)，全年成績將更多由內需市場決定。隨著國補政策帶來的邊際效應減弱，內銷未來將進入長線化作戰(zhàn)模式，淡旺季區(qū)分變得模糊；外銷在高基數下增長壓力偏大，且海外庫存已經累積到一定幅度，出口或在下半年出現(xiàn)較大下滑。綜合來看，產業(yè)在線預計2025全年家用空調內銷或將維持小幅增長，出口增速走弱結構改善，全年節(jié)奏呈現(xiàn)前高后低走勢。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。