一、核心觀點：

螺紋	政策預(yù)期減弱，唐山環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束，對黑色系保持謹(jǐn)慎觀點，維持期螺3700-3900區(qū)間震蕩觀點。預(yù)計明日現(xiàn)貨震蕩偏弱。
焦炭	預(yù)計8月焦炭供需雙降，但需求端減幅較小，成本端支撐強(qiáng)，焦炭價格或震蕩偏強(qiáng)。
鐵礦石	唐山復(fù)產(chǎn)，支撐鐵礦石，惟粗鋼平控消息，制約長期價格，對鐵礦遠(yuǎn)月利空。
廢鋼	焦炭第四輪提漲有望明日落地，屆時鐵水成本增加，廢鋼尚有支撐，預(yù)計明日廢鋼市場繼續(xù)窄幅震蕩運行

 二、基本面、宏觀方面：1，據(jù)中國水利官微，預(yù)計，8月2日至4日，松遼流域大部將有一次強(qiáng)降雨過程。受其影響，松遼流域尼爾基水庫以下嫩江右岸支流、第二松花江下游干支流及松花江干流將出現(xiàn)明顯漲水過程，其中第二松花江下游和松花江上游干流可能出現(xiàn)接近警戒水位的洪水。依據(jù)《水利部水旱災(zāi)害防御應(yīng)急響應(yīng)工作規(guī)程》，水利部決定于8月2日10時針對內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江等?。ㄗ灾螀^(qū)）啟動洪水防御Ⅳ級應(yīng)急響應(yīng)。 2，從上海市房管局獲悉，2023年，本市第七次以集中批量供應(yīng)的方式推出房源。該批房源共涉及23個項目，總建筑面積約77.9萬平方米，共計6805套，備案均價69753元/平方米，分布在浦東、普陀、楊浦、閔行、寶山、嘉定、奉賢、松江、金山、青浦10個區(qū)域。3，乘聯(lián)會初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)，7月1-31日，乘用車市場零售173.4萬輛，同比下降5%，環(huán)比下降8%。今年以來累計零售1,125.9萬輛，同比增長1%；分析：今年以來累計零售同比增長1%，這個數(shù)據(jù)是在今年汽車價格戰(zhàn)中取得的。正常情況，汽車企業(yè)不愿打價格戰(zhàn)，對自己弊大于利。而這次幾乎所有汽車企業(yè)參與，可能是汽車公司意識到風(fēng)險。李總理說了，企業(yè)對風(fēng)險的感受最直接、最敏銳，知道如何規(guī)避和應(yīng)對。二、現(xiàn)貨價格漲跌：1，全國線螺市價主流穩(wěn)中弱調(diào)。53個樣本城市中，平穩(wěn)城市34個，占比64%；下跌城市17個，跌幅10-30，占比32%，上漲城市2個，漲幅10，占比4%。2，典型城市成交統(tǒng)計杭州今日成交13400噸，較上一日減少6100噸；南京成交4710噸，較上一日減少1940噸；廣州今日成交5140噸，較上日減少795噸。分析：期螺2310大跌57點，報3801，拖累現(xiàn)貨市場情緒?，F(xiàn)貨市場整體需求弱，期貨大跌，成交即刻萎縮。三、原料方面：1，焦炭：預(yù)計8月震蕩偏強(qiáng)需求端，8月，鋼材終端需求面臨淡季壓力，但庫存低，對鋼廠制約不大；在利潤驅(qū)動之下，長流程鋼廠生產(chǎn)積極性較高；唐山地區(qū)前期因環(huán)保因素減停產(chǎn)的高爐逐步安排復(fù)產(chǎn)，預(yù)計8月鐵水產(chǎn)量總體維持較高水平。供應(yīng)端，受制于低利潤和環(huán)保限制，焦企提產(chǎn)動力不足；煤礦安全檢查嚴(yán)格，產(chǎn)地焦煤供應(yīng)仍未完全恢復(fù)。預(yù)計8月焦炭供需雙降，但需求端減幅較小，成本端支撐強(qiáng)，焦炭價格或震蕩偏強(qiáng)。關(guān)注：各省份粗鋼壓產(chǎn)政策力度及落地時間，現(xiàn)在市場消息多，但未證實。2，鐵礦石：短期有支撐短期受唐山復(fù)產(chǎn)影響，鐵水240萬噸左右日產(chǎn)可能繼續(xù)維持，但不太可能中長期繼續(xù)處于高位。當(dāng)前日照港澳洲PB粉價格為877元/濕噸，折價基差仍接近90元/噸。近月合約仍有高現(xiàn)貨價格和低庫存水平支撐，但長期來看必然受平控政策影響，對鐵礦遠(yuǎn)月利空。3，廢鋼：漲跌互見 短期多穩(wěn)中窄幅上調(diào)為主。全國廢鋼漲跌互現(xiàn)。在創(chuàng)大鋼鐵跟蹤報價的286家鋼企中20漲14跌。漲價地區(qū)集中在湖南、河南、湖北等地區(qū)，漲幅在20~60元/噸；跌價地區(qū)主要集中在廣東甘肅新疆，跌幅在20~80元/噸。近期受暴雨天氣影響，交通受阻，疊加高溫天氣下，產(chǎn)廢量有所下滑繼續(xù)，鋼企到貨欠佳，今根據(jù)創(chuàng)大鋼鐵統(tǒng)計的255家鋼企到貨來看，近期到貨量在減少。焦炭第四輪提漲有望明日落地，屆時鐵水成本增加，廢鋼尚有支撐，預(yù)計明日廢鋼市場繼續(xù)窄幅震蕩運行。四、期貨漲跌分析：今日走勢明顯分析，鐵礦石、螺紋下跌，雙焦上漲，與焦炭提價相關(guān)，近期已連續(xù)四次提價。焦炭提價，似乎帶不動整個黑色系的上漲。五、總結(jié)及區(qū)域預(yù)測：李總理國常會指出，相機(jī)出臺新的政策舉措，更好體現(xiàn)宏觀政策的針對性、組合性和協(xié)同性。對政策的預(yù)期要降一降，只不過昨天期貨市場未理會。今日，惠譽(yù)下調(diào)美國評級，倫銅等商品下跌。雙重壓力，今日大A股和黑色系（除雙焦）下跌。鋼廠生產(chǎn)積極性較高（有利潤），再加唐山地區(qū)前期因環(huán)保因素減停產(chǎn)的高爐逐步安排復(fù)產(chǎn)，需求因傳統(tǒng)淡季不足，鋼價面臨壓力。我們對黑色系保持謹(jǐn)慎觀點，維持期螺3700-3900區(qū)間震蕩觀點。杭州：杭州中天3790跌10。唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束，停產(chǎn)鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，日均鐵水產(chǎn)量回升，惟原材料漲價支撐鋼價，昨日沙鋼上調(diào)價格100元，預(yù)計明日鋼價穩(wěn)中個調(diào)。南京：南京南鋼3790穩(wěn)。早盤期螺震蕩趨強(qiáng)，市場報價相對堅挺。午后盤面平穩(wěn)，市場價格高位成交不暢，部分商家下調(diào)報價以促成交，全天成交較上一交易日小幅減少。受江蘇地區(qū)粗鋼壓減消息影響，市場情緒進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，但近期下游需求釋放緩慢，預(yù)計明日穩(wěn)中個調(diào)。廣州：廣州韶鋼3820穩(wěn)。期螺收跌，市場情緒轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎，貿(mào)易商不愿過多砸價出貨，市場成交寥寥。樣本統(tǒng)計大戶出貨5140噸，較昨減少795噸。焦炭提價，成本端支撐尚可，惟政策要相機(jī)而出，預(yù)計明日震蕩偏弱。福建：福州三鋼3770穩(wěn)。期螺大跌，外加臺風(fēng)剛過，需求尚未全部恢復(fù)，成交清淡。創(chuàng)大鋼鐵庫存周統(tǒng)計，社庫快速增長，較上周增長6萬噸，貿(mào)易商普遍希望以價換量，預(yù)計明日現(xiàn)貨震蕩偏弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。