去產(chǎn)能的關(guān)鍵在于穩(wěn)妥處置“僵尸企業(yè)”，需從金融、法律、就業(yè)、社會(huì)保障等多維用力。民生證券研究院院長表示，“去產(chǎn)能應(yīng)該按照市場套路，不能用行政命令簡單地一刀切，讓企業(yè)該破產(chǎn)的破產(chǎn)，該退出的退出。另外，不僅是民營企業(yè)，國有企業(yè)該關(guān)停的也需關(guān)停。”

　　認(rèn)為，當(dāng)務(wù)之急是要梳理甄別“僵尸企業(yè)”名單，分門別類穩(wěn)妥推進(jìn)處置退出有關(guān)工作。進(jìn)一步完善有保有控的差別化信貸政策，對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持。按照市場化、法治化原則加快處置不良資產(chǎn)，繼續(xù)推廣債權(quán)人委員會(huì)制度，建立新型資產(chǎn)管理實(shí)體，對(duì)鋼鐵、煤炭等重點(diǎn)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。扎實(shí)推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)，推動(dòng)投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補(bǔ)。

　　去產(chǎn)能也是市場資源配置行為，政府在其中起引導(dǎo)作用。劉英表示，因此，要進(jìn)一步處理好政府與市場的關(guān)系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用，采用市場化手段，而非行政手段來去產(chǎn)能。真正做到優(yōu)勝劣汰，而不是“平均”去產(chǎn)能。

　　劉元春稱，對(duì)于環(huán)保不達(dá)標(biāo)、技術(shù)水平不達(dá)標(biāo)的企業(yè)，該關(guān)的要關(guān)，不能因?yàn)榈胤截?cái)政稅收因素而違法規(guī)定。未來地方政府要強(qiáng)化環(huán)保、技術(shù)方面的底線管理。隨著鋼鐵等行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)入攻堅(jiān)階段，市場化和法治化手段或成為鞏固去產(chǎn)能成果的重要方式。長江證券首席宏觀分析師劉偉分析，目前我國市場化去產(chǎn)能手段主要包括以下幾種方式：嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，提高落后產(chǎn)能的生產(chǎn)成本；大力發(fā)展綠色信貸；實(shí)施產(chǎn)能置換和減量置換方案；鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組等。

　　升級(jí)消費(fèi)和促進(jìn)應(yīng)用也是市場化去產(chǎn)能的方式之一。劉英認(rèn)為，要從供給側(cè)和需求側(cè)協(xié)同發(fā)力，持續(xù)促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)。在供給側(cè)，大力推進(jìn)綠色化、有序化、品質(zhì)化、標(biāo)準(zhǔn)化、差異化，重塑產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈和供應(yīng)鏈，堅(jiān)定推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在需求側(cè)，比如穩(wěn)定重點(diǎn)用鋼行業(yè)的需求，進(jìn)一步推進(jìn)鋼鐵在汽車、機(jī)械裝備、軌道交通、能源、船舶等領(lǐng)域的擴(kuò)大應(yīng)用和升級(jí)換代。

　　另外，對(duì)如何避免已淘汰的過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃，表示：“要按照中央環(huán)保督查要求及有關(guān)環(huán)保法規(guī)和政策，對(duì)不符合環(huán)保、土地、規(guī)劃、質(zhì)量、安全等標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)或項(xiàng)目，依法依規(guī)堅(jiān)決取締，減少和避免資源占用、浪費(fèi)，為高端先進(jìn)產(chǎn)能成長留出空間。”

　　突破難點(diǎn)因地制宜施策

　　當(dāng)前在去產(chǎn)能工作的推進(jìn)上仍有部分難點(diǎn)。中國銀行國際金融研究所研究員認(rèn)為，首先是企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。去產(chǎn)能也可能帶來企業(yè)負(fù)債率走高。盡管“債轉(zhuǎn)股”成為企業(yè)積極嘗試的方向，但金融整體收緊也令企業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿存在顧慮。其次是產(chǎn)品價(jià)格走高令企業(yè)難以專心去產(chǎn)能。隨著價(jià)格回升，各地去產(chǎn)能的決心或出現(xiàn)動(dòng)搖，已經(jīng)減產(chǎn)、停產(chǎn)的企業(yè)也有意復(fù)產(chǎn)，增加了化解過剩產(chǎn)能的難度。

　　表示，隨著生產(chǎn)資料價(jià)格好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃。過剩產(chǎn)能退出的并不徹底，有的則重新開工。“產(chǎn)能過剩的煤炭和鋼鐵企業(yè)很多是當(dāng)?shù)刈畲蟮墓I(yè)企業(yè)，貢獻(xiàn)很大比例的GDP和稅收。同時(shí)，去產(chǎn)能過程中，也有部分員工的就業(yè)壓力。因此，一些地區(qū)會(huì)出現(xiàn)落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃的情況，甚至擴(kuò)大生產(chǎn)。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員劉英坦言。

　　在中國人民大學(xué)副校長劉元春看來，去產(chǎn)能會(huì)使相應(yīng)企業(yè)的部分設(shè)備、人員游離出來，也會(huì)涉及這些產(chǎn)能過剩行業(yè)中的債務(wù)問題。這兩方面使得地方政府需要承擔(dān)去產(chǎn)能的很多成本，比如人員安置和地方GDP損失的風(fēng)險(xiǎn)等。因此，一些地方政府或不愿意加大力度推進(jìn)去產(chǎn)能。

　　中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳慶認(rèn)為，目前去產(chǎn)能的一些計(jì)劃很強(qiáng)硬。比如，強(qiáng)制性讓部分產(chǎn)能退出市場，留下的產(chǎn)能也有開工率限制或限產(chǎn)日期。在執(zhí)行時(shí)難度很大，地方政府的執(zhí)行進(jìn)度可能跟不上中央計(jì)劃的步伐。

　　劉元春強(qiáng)調(diào)，淘汰過剩產(chǎn)能涉及到地方政府和很多國有企業(yè)部門的利益。去產(chǎn)能就是要打破傳統(tǒng)利益結(jié)構(gòu)，但在這過程中并沒有建立起有效的利益補(bǔ)償機(jī)制，特別是區(qū)域間的補(bǔ)償機(jī)制。因此，在不同區(qū)域會(huì)出現(xiàn)不同的實(shí)施效果。

　　目前在去產(chǎn)能過程中使用的并不全是市場手段，而大多是法律法規(guī)手段。國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良認(rèn)為，法律法規(guī)在不同區(qū)域間的執(zhí)法尺度有所不同，執(zhí)行起來有松有緊。不同地區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)不一定一樣。同樣的企業(yè)在京津冀可能得關(guān)掉，但在別的地方卻可以運(yùn)行。

　　政策顯效去產(chǎn)能進(jìn)入“深水區(qū)”

　　國務(wù)院常務(wù)會(huì)議日前明確要求，堅(jiān)定不移去過剩產(chǎn)能，發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部要徹底清查未納入“地條鋼”清單的落后鋼鐵產(chǎn)能，一旦發(fā)現(xiàn)從嚴(yán)處理，并嚴(yán)肅問責(zé)，防止死灰復(fù)燃。

　　事實(shí)上，不同行業(yè)在去產(chǎn)能過程中也有差異。興業(yè)研究分析師畢成將過剩產(chǎn)能行業(yè)分為四類，一是深入去產(chǎn)能行業(yè)，包括鋼鐵和煤炭；二是逐步去產(chǎn)能行業(yè)，包括電解鋁；三是開始去產(chǎn)能行業(yè)，包括火電和水泥；四是尚未開始正式去產(chǎn)能的其他過剩行業(yè)，包括化工、玻璃和船舶。

　　對(duì)于煤炭和鋼鐵等深入去產(chǎn)能行業(yè)，政策措施效果不斷顯現(xiàn)。中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，煤炭去產(chǎn)能工作取得階段性重要進(jìn)展，截至7月底共退出煤炭產(chǎn)能1.28億噸，完成年度目標(biāo)任務(wù)量的85%。其中，內(nèi)蒙古、遼寧、江蘇、福建、河南、廣西、重慶7個(gè)省(區(qū)、市)已超額完成全年目標(biāo)任務(wù)。鋼鐵方面，發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，截至5月末鋼鐵去產(chǎn)能完成年度目標(biāo)任務(wù)的85%左右。截至6月底，全國共有27個(gè)省(區(qū)、市)取締了存在的“地條鋼”企業(yè)。

　　近期大宗商品和上游原材料產(chǎn)品價(jià)格也呈上漲態(tài)勢。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價(jià)格變動(dòng)情況顯示，9月1日至9月10日，螺紋鋼價(jià)格比上期上漲1.6%，報(bào)4180.2元/噸；線材價(jià)格比上期上漲2.2%，報(bào)4400.2元/噸。國家發(fā)改委發(fā)布的中國電煤價(jià)格指數(shù)顯示，8月份中國電煤價(jià)格指數(shù)為509.74元/噸，比去年同期上漲37.86%。

　　但在“逐步去產(chǎn)能”和“開始去產(chǎn)能”行業(yè)，仍需進(jìn)一步發(fā)力。從水泥行業(yè)來看，中泰證券分析師黃詩濤表示，相比與煤炭鋼鐵等行業(yè)較為直接的行政化手段，水泥的供給側(cè)改革顯得并不強(qiáng)勢，這也是目前市場普遍預(yù)期較低的核心原因。水泥行業(yè)當(dāng)前整體產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀仍然嚴(yán)重，目前的供給側(cè)改革仍停留在去產(chǎn)量階段，實(shí)質(zhì)性的去產(chǎn)能勢在必行。

　　今年以來，去產(chǎn)能工作總體推進(jìn)情況良好，但也存在落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃的現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著鋼鐵等行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)入攻堅(jiān)階段，市場化、法治化手段或成為鞏固去產(chǎn)能成果的重要方式。未來對(duì)于不符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)或項(xiàng)目，將依法依規(guī)堅(jiān)決取締，為高端先進(jìn)產(chǎn)能成長留出空間。同時(shí)，從供給側(cè)和需求側(cè)協(xié)同發(fā)力，持續(xù)促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。