全球鐵礦石四大巨頭巴西和澳大利亞是目前全球最主要的鐵礦石供應(yīng)國，鐵礦石四大巨頭——淡水河谷、力拓、必和必拓、福蒂斯丘均來自這兩個國家。2015年這四大巨頭鐵礦石的發(fā)貨量為10.67億噸，占當(dāng)年全球鐵礦石貿(mào)易量的77%。巴西鐵礦資源豐富，占全球總儲量的6.5％，是富鐵礦第一生產(chǎn)大國。主要礦山分布在鐵四角地區(qū)和北部的帕拉州卡拉加斯地區(qū)，出產(chǎn)多以赤鐵礦為主，品位集中在55%—67.5%，具有高品位礦石雜質(zhì)少、高鐵、中硅、低鋁的特點。巴西鐵礦產(chǎn)品以高品位的富礦粉和天然塊礦為主，同時也是國際球團(tuán)礦市場的主要供應(yīng)地區(qū)。全球第一大礦業(yè)公司淡水河谷，也是美洲大陸最大的采礦業(yè)公司，被譽為巴西“皇冠上的寶石”和“亞馬遜地區(qū)的引擎”。淡水河谷成立于1942年，除經(jīng)營鐵礦砂外，還經(jīng)營錳礦砂、鋁礦、金礦等礦產(chǎn)品及紙漿、港口、鐵路和能源。該公司于1997年5月開始推行私有化并大舉兼并鐵礦砂企業(yè)。2000年年初，淡水河谷不僅收購了SOCOIMEX公司，還收購了薩米特里礦業(yè)的全部股份。目前，淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量占巴西全國總產(chǎn)量的80％，保有鐵礦儲量約40億噸，其主要礦產(chǎn)可維持開采近400年。澳大利亞鐵礦資源豐富，產(chǎn)區(qū)集中于西澳的皮爾巴拉地區(qū)，此地區(qū)出產(chǎn)的礦石大多具有較嚴(yán)重的熱爆裂性。澳大利亞南部和東部地區(qū)的礦石資源也很豐富，整體品位也較高，在56%—62%之間。整體來看，澳大利亞鐵礦的化學(xué)性能不如巴西，礦石產(chǎn)品以富礦粉和天然塊礦為主，球團(tuán)礦數(shù)量較少。但澳大利亞礦區(qū)的鐵路與港口條件較好，距離我國沿海港口平均距離3100海里左右，遠(yuǎn)低于巴西8700海里的平均距離。澳大利亞必和必拓礦業(yè)集團(tuán)由兩家巨型礦業(yè)公司——必和必拓與比利登合并而成，現(xiàn)在是全球第三大和澳大利亞第二大鐵礦石生產(chǎn)商，主要擁有紐曼（Mt.Newman）、揚迪（Yandi）等鐵礦。其中，必和必拓成立于1885年，總部設(shè)在墨爾本，是澳大利亞歷史最悠久、規(guī)模最龐大的公司之一。比利登是國際采礦業(yè)的先驅(qū)，曾經(jīng)以不斷創(chuàng)新和集約式運營方式而聞名。2001年，兩家公司合并組成必和必拓礦業(yè)集團(tuán)，必和必拓持股58％，比利登持股42％。必和必拓礦業(yè)集團(tuán)在全球20個國家開展業(yè)務(wù)，合作伙伴超過90個，員工約3.5萬人，遍及世界各地，主要產(chǎn)品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油、液化天然氣、鎂、鉆石等。2004年8月26日，必和必拓礦業(yè)集團(tuán)在澳大利亞、倫敦和紐約的股票交易所上市。力拓礦業(yè)公司成立于1873年。1962年至1997年，該公司兼并了數(shù)家全球有影響力的礦業(yè)公司，并在2000年成功收購了澳大利亞北方礦業(yè)公司，成為在勘探、開采和加工礦產(chǎn)資源方面的全球佼佼者。目前該公司總部在英國，澳大利亞總部設(shè)于墨爾本，是全球第二大和澳大利亞第一大鐵礦石生產(chǎn)商。在力拓公司的業(yè)務(wù)中，澳大利亞業(yè)務(wù)占45％，北美業(yè)務(wù)占40％，南美業(yè)務(wù)占5％。福蒂斯丘金屬集團(tuán)成立于2003年，目前為澳大利亞第三大、全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商，是鐵礦石行業(yè)冉冉升起的一顆新星。福蒂斯丘在西澳地區(qū)一共規(guī)劃了奇切斯特、所羅門、西部三個產(chǎn)區(qū)。在中國股東的支持下，其產(chǎn)能擴(kuò)張效率較高，從2010年開始加大投資力度，擴(kuò)張1億噸新產(chǎn)能僅用了5年時間，而澳大利亞其他巨頭擴(kuò)張同樣的產(chǎn)能差不多用了8年，福蒂斯丘已經(jīng)成為名副其實的礦業(yè)巨頭。四大巨頭繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)全球不同礦山鐵礦石的生產(chǎn)成本差別很大。如果折合成62%含鐵量中國到岸標(biāo)準(zhǔn)品，淡水河谷、力拓、必和必拓、福蒂斯丘這四大礦山生產(chǎn)鐵礦的現(xiàn)金成本在25—30美元區(qū)間，并且占有世界海運市場供給份額的75%左右。世界其他礦山占有海運份額相對小很多，并且其中絕大多數(shù)生產(chǎn)成本高于四大礦山。12月20日，淡水河谷宣布，已于17日正式啟用了采礦行業(yè)有史以來最大的S11D項目，并將于2017年1月開始商業(yè)運營。S11D項目總投資額為143億美元，其中64億美元用于礦山和工廠建設(shè)，79億美元用于物流建設(shè)，包括修建一條101公里長的支線鐵路、擴(kuò)建卡拉加斯鐵路及擴(kuò)建圣路易斯州的馬德拉港海運碼頭。這也是巴西近10年來最大的私人投資項目，將對巴西的出口帶來積極影響，促進(jìn)巴西尤其是帕拉州和馬拉尼昂州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。淡水河谷在米納斯吉拉斯州的經(jīng)營將同樣受益于該項目，因為當(dāng)?shù)爻霎a(chǎn)的礦石將在海外物流中心與S11D出產(chǎn)的礦石進(jìn)行混合。S11D項目擁有三條生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線的年處理能力為3000萬噸，其礦山的開采壽命預(yù)計為30年，該項目的額定年產(chǎn)能為9000萬噸，它將給北部體系年產(chǎn)能凈增加7500萬噸，北部體系還包括卡拉加斯綜合設(shè)施和東嶺礦。2016年，北部體系產(chǎn)量預(yù)計為1.55億噸，到2020年其年產(chǎn)能預(yù)計將達(dá)到2.3億噸，屆時，淡水河谷總年產(chǎn)能預(yù)計將達(dá)到4億噸至4.5億噸，2016年總產(chǎn)量預(yù)計為3.4億噸至3.5億噸。S11D出產(chǎn)并運到圣路易斯馬德拉港海運碼頭的礦石成本，即所謂C1現(xiàn)金成本，預(yù)計為7.7美元/噸，較淡水河谷目前的平均C1現(xiàn)金成本低41%。2017年，淡水河谷計劃將指導(dǎo)產(chǎn)量增加至3.6億—3.8億噸之間，預(yù)示著2017年將增產(chǎn)3000萬噸左右的鐵礦石，較2016增產(chǎn)約8.8%。福蒂斯丘集團(tuán)2016財年凈利潤暴增，在截至2016年6月的財年中，集團(tuán)稅后凈利潤為9.85億美元，比上一財年的3.16億美元大增212%。船運發(fā)貨量達(dá)1.694億噸，現(xiàn)金成本為每噸15.43美元，比上一財年大降43%。展望2017財年，福蒂斯丘鐵礦石運量目標(biāo)維持在1.65億—1.70億噸，現(xiàn)金生產(chǎn)成本目標(biāo)為12—13美元/噸，平均售價將達(dá)到普氏62%CFR平均價格的85%—90%。2016年，力拓因運輸問題使得西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石出貨量預(yù)估調(diào)降500萬噸至3.25億—3.3億噸，但將2017年西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量預(yù)估保持在3.3億—3.4億噸不變，力拓2017年會有1000萬噸的增量。必和必拓2017財年有望實現(xiàn)2.65億—2.75億噸的產(chǎn)量目標(biāo)，超過去年的2.57億噸，增量1200萬噸。2017年澳大利亞新礦羅伊山將有1500萬—2000萬噸的增產(chǎn)。2017年我國鐵礦石需求鐵礦需求方面，主要還是看我國房地產(chǎn)行業(yè)的需求。目前，我國政府對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控力度相比年初在加大，市場對于明年房地產(chǎn)行業(yè)的需求存在一定擔(dān)憂，但現(xiàn)在就此斷定房地產(chǎn)行業(yè)會拖累明年用鋼需求還為時尚早。截至11月，房地產(chǎn)行業(yè)新開工面積累計同比增加7.6%，竣工面積同比增加6.4%，銷售面積同比增加24.3%，待售面積同比減少0.8%。待售面積自2012年以來，首次出現(xiàn)同比負(fù)增長，說明房地產(chǎn)行業(yè)去庫存取得了明顯效果，銷售面積增速明顯大于竣工面積增速與新開工面積增速，地產(chǎn)供需關(guān)系發(fā)生了明顯的變化。從土地供應(yīng)來說，1—11月土地購置面積累計同比減少4.3%，待開發(fā)土地面積累計同比持平。由此可見，今年房地產(chǎn)商拿地?zé)崆椴⒉桓撸饕韵耐晖恋貛齑鏋橹?。從土地與房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，土地以及新建房屋的供應(yīng)增速明顯降低，但銷售端是明顯向好的，且目前的調(diào)整政策為“一城一策”，影響主要在首付比例，在貸款端口的利率上并沒有給予限制，也就是常說的資金成本上沒有明顯壓力。今年我國房地產(chǎn)銷售面積單月同比增速均保持兩位數(shù)，雖然受調(diào)控政策影響，11月銷售增速放緩，但即使悲觀來判斷，房地產(chǎn)銷售“見頂”反映在新開工面積上也要到明年5月了，因此，從目前各項數(shù)據(jù)來看，明年一季度鐵礦石將維持相對穩(wěn)定的地產(chǎn)需求。另外，我們認(rèn)為隨著調(diào)控力度的改變，從目前房地產(chǎn)去庫存現(xiàn)狀判斷，明年極有可能出現(xiàn)補(bǔ)庫存的情況，但力度尚需觀察。綜上所述，我國房地產(chǎn)行業(yè)對鐵礦石的需求并不悲觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。