什么是鐵礦石?

　　鐵礦石是開采的原材料，用于生產(chǎn)粗鐵，也被稱為生鐵，幾乎所有的鐵都用于煉鋼。

　　生產(chǎn)一噸鋼鐵大約需要1.5噸鐵礦石。

　　礦石中鐵含量越高，品位越高，價值越高。

　　中國為什么需要鐵礦石?

　　中國消耗的鐵礦石比其他任何國家都多，因?yàn)樗瞧駷橹故澜缟献畲蟮匿撹F生產(chǎn)國，其產(chǎn)量超過了世界上所有其他鋼鐵生產(chǎn)國的總和。

　　2020年，中國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的10.5億噸，這是由于中國對橋梁、道路等基礎(chǔ)設(shè)施以及新商業(yè)和住宅建筑的刺激措施提振了需求。

　　使用廢鋼等回收材料被認(rèn)為是中國幫助滿足其鋼鐵需求的一種小方法，但這一選擇并非沒有重大困難和限制。分析人士表示，隨著中國有關(guān)部門將重心轉(zhuǎn)向廢物管理和回收利用，在禁止進(jìn)口廢鋼兩年之后，中國最近開始允許進(jìn)口廢鋼。

　　但是他們補(bǔ)充說，由于進(jìn)口廢鋼價格上漲，尤其是在當(dāng)?shù)厥袌?，并且大多?shù)鋼廠使用氧氣和鐵礦石制造鋼的方法，中國鋼廠不太可能會迅速替代大量進(jìn)口鐵礦石。 在短期內(nèi)使用廢鋼。 阻止廢鋼迅速替代鐵礦石的另一個因素是全球廢鋼市場規(guī)模小。

　　最重要的是，目前沒有可行的鐵礦石替代品，中國通過多樣化的廢鋼，在海外開設(shè)新礦山，尋找新的進(jìn)口來源并提高國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量來實(shí)現(xiàn)鐵礦石供應(yīng)多樣化的主要途徑充滿了障礙，將需要數(shù)年才能克服。

　　根據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃和研究所的數(shù)據(jù)，中國對2021年的鋼鐵產(chǎn)量預(yù)測高達(dá)10.65億噸，比去年同期增長1.4％。

　　中國從哪里得到鐵礦石？

　　全球最大的兩個鐵礦石生產(chǎn)國澳大利亞和巴西，已經(jīng)成為中國的頭號供應(yīng)商。

　　盡管去年從印度的進(jìn)口猛增了88％，達(dá)到近4,500萬噸，原因是在原材料價格飛漲的情況下中國鋼廠試圖多樣化其來源，但印度鐵礦石仍僅占中國進(jìn)口總量的1.8％ 。

　　與此同時，中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，去年澳大利亞的船運(yùn)量增長了7％，至7.13億噸，而巴西的供應(yīng)量增長了3.5％，至2.357億噸。

　　在短期內(nèi)，盡管與中國發(fā)生貿(mào)易沖突，高鐵礦石價格和強(qiáng)勁的中國需求對澳大利亞經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了積極影響。

　　中信證券（Citic Securities）分析師唐傳霖（Tang Chuanlin）1月份表示，澳大利亞和巴西仍無法滿足中國對鐵礦石的需求。“鋼廠不得不從其他國家購買鐵礦石。”

　　唐傳霖還指出，中國鋼鐵公司正在使用更多低品位礦石，例如來自印度的，以降低成本。據(jù)印度礦業(yè)估計(jì)，印度向中國出口的鐵礦石中，近三分之二的鐵含量不到58％。印度對鐵含量超過58％的礦石征收30％的出口關(guān)稅，以保護(hù)其國內(nèi)供應(yīng)和鋼鐵行業(yè)。

　　鐵含量超過65％的礦石被視為“高品位”。

　　鑒于價格飛漲和產(chǎn)品短缺，印度鋼鐵協(xié)會在12月呼吁立即禁止鐵礦石出口六個月，這使人們對印度鐵礦石出口的可靠性提出了質(zhì)疑。

　　中國對鐵礦石儲量豐富的海外礦山感興趣，包括在西非，但由于當(dāng)?shù)氐墓倭抛黠L(fēng)和資本問題，大多數(shù)礦山仍無法進(jìn)入。有很多原材料可供選擇，但是關(guān)鍵是經(jīng)濟(jì)地開采它們。

　　中國國有企業(yè)已達(dá)成交易，這涉及全球最大的未開發(fā)鐵礦石礦床-西非幾內(nèi)亞的大型西曼杜礦山-擁有數(shù)十億噸高品位鐵礦石。

　　中國通過山東魏橋(Shandong Weiqiao)和中國鋁業(yè)(Aluminum Corp of China, Chinalco)兩家公司在該區(qū)域北部和南部地塊都擁有權(quán)益。但分析師表示，要讓項(xiàng)目投入運(yùn)營，需要建設(shè)新的大規(guī)模生產(chǎn)設(shè)施和運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施，這些設(shè)施的建設(shè)需要時間，而且可能會像大多數(shù)大型采礦項(xiàng)目一樣遇到問題。

　　即使該礦山在未來幾年內(nèi)確實(shí)轟轟烈烈投入運(yùn)營，但其最大產(chǎn)能（每年約1.5億噸）仍僅占目前由澳大利亞和巴西主導(dǎo)的全球市場份額的一小部分。

　　在可預(yù)見的將來，這使中國嚴(yán)重依賴其當(dāng)前的鐵礦石供應(yīng)商。根據(jù)目前的貢獻(xiàn)率，澳大利亞今年可能向中國供應(yīng)約7億至8億噸鐵礦石，而巴西將供應(yīng)約3億噸。

　　中國鐵礦石的需求和供應(yīng)有哪些問題？

　　中國的國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)品位較低，加工價格昂貴。也正在迅速耗盡。因此，許多中國鋼鐵生產(chǎn)商發(fā)現(xiàn)使用進(jìn)口的高品位鐵礦石滿足需求更便宜，更有效。

　　鋼鐵廠的需求，再加上對中澳關(guān)系惡化的憂慮，使鐵礦石價格升至幾年來的最高點(diǎn)，同時迫使中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入以抑制投機(jī)活動。

　　工業(yè)和信息技術(shù)部長在12月舉行的2021年全國工業(yè)和信息工作會議上也要求鋼鐵工業(yè)“堅(jiān)決”減少2021年的產(chǎn)量。

　　由于中國大部分的鐵礦石供應(yīng)是從澳大利亞和巴西進(jìn)口的，澳大利亞供應(yīng)了中國約60％的鐵礦石，因此北京與堪培拉之間惡化的關(guān)系增加了人們對雙邊鐵礦石貿(mào)易可能受到干擾的擔(dān)憂。目前，鐵礦石貿(mào)易仍然正常，沒有跡象表明北京將限制澳大利亞鐵礦石的進(jìn)口。

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)從冠狀病毒迅速復(fù)蘇，鐵礦石價格的上漲主要是由于中國煉鋼利潤的恢復(fù)以及下游制造業(yè)和建筑業(yè)對鋼鐵產(chǎn)品需求的增長。

　　然后是供應(yīng)問題。

　　中國已成為巴西礦業(yè)公司淡水河谷日益重要的市場，淡水河谷在巴西的鐵礦石出口中占主導(dǎo)地位，并正采取措施增加對中國的供應(yīng)，同時增加了向中國新的深水港的裝運(yùn)，但這需要時間。

　　但由于一系列挫折，Vale的表現(xiàn)低于預(yù)期。

　　中國的鐵礦石前景如何？

　　中國鋼鐵協(xié)會（CISA）的分析師預(yù)測，隨著大流行刺激措施的逐漸消失，鋼廠因獲利能力不佳而減產(chǎn)，明年中國對鐵礦石的需求將下降。巴西等澳大利亞鐵礦石開采商恢復(fù)了全面生產(chǎn)。他們說，這將導(dǎo)致價格下跌，盡管他們警告稱，強(qiáng)勁的鐵礦石衍生品交易可能會使價格保持上漲。

　　CISA敦促中國密切關(guān)注鐵礦石的市場投機(jī)活動，并考慮更改市場交易規(guī)則以避免扭曲。

　　盡管對投機(jī)的影響感到擔(dān)憂，但一些分析師相信，基本面需求下降將導(dǎo)致價格回調(diào)，尤其是在中國房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如他們所預(yù)期的在未來一年放緩之際。

　　澳大利亞政府首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辦公室(Office of The Chief Economist)在其12月能源和資源季度展望(energy and resources quarterly outlook for 12月)中說，預(yù)計(jì)未來幾個月鐵礦石價格只會逐漸下跌。

　　該公司預(yù)測，到2021年年中，銅價將保持在每噸100美元以上，到2022年底，隨著巴西供應(yīng)恢復(fù)和中國經(jīng)濟(jì)刺激措施放緩，銅價將回落至每噸75美元左右。

　　其他因素，特別是中國減少碳排放的目標(biāo)，預(yù)計(jì)也將有助于拉低鋼鐵產(chǎn)量。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。