據(jù)證券時報的綜合報道，即將過去的6月，焦炭成為商品市場上的“明星單品”，期價高位震蕩的同時，現(xiàn)貨價格已實現(xiàn)六度調(diào)漲落地，當前價格已刷新年內(nèi)高點。與此同時，近期多省拉開“限產(chǎn)”序幕，對焦化等商品產(chǎn)能形成進一步抑制，有望再度提振價格。多地拉開“限產(chǎn)”序幕近年來，環(huán)保限產(chǎn)政策的落實推進，對眾多商品，尤其是黑色系商品價格形成切實影響，也成為市場價格預(yù)期走向調(diào)整的晴雨表。而近日，多省相繼發(fā)布的重污染天氣應(yīng)急預(yù)案，也緩緩拉開了今年“限產(chǎn)”序幕。六月末，山東、內(nèi)蒙古、安徽等多省份發(fā)布了重污染天氣應(yīng)急預(yù)案。預(yù)案中多提到，將啟動應(yīng)急管理預(yù)案時要實行差異化錯峰生產(chǎn)，土石方作業(yè)、渣土運輸、混凝土攪拌站等都需停止作業(yè)，實行減產(chǎn)減排，一廠一策等措施。例如，山東省政府辦公廳印發(fā)《山東省重污染天氣應(yīng)急預(yù)案》（下稱《應(yīng)急預(yù)案》）中提出，將提高山東省有效應(yīng)對重污染天氣的能力，2017年修訂的《山東省重污染天氣應(yīng)急預(yù)案》同時停止執(zhí)行。相較2017年版，新印發(fā)的《應(yīng)急預(yù)案》將重污染天氣預(yù)警由藍色、黃色、橙色、紅色四級預(yù)警調(diào)整為黃色、橙色、紅色三級，應(yīng)急響應(yīng)也相應(yīng)調(diào)整為Ⅲ級、Ⅱ級、Ⅰ級三級。差異化應(yīng)急管控將進一步加強，應(yīng)急響應(yīng)啟動時對重點行業(yè)工業(yè)企業(yè)實行環(huán)?？冃Х旨壓筒町惢芸?，對涉及民生需求的工業(yè)企業(yè)、重點建設(shè)工程實行應(yīng)急保障。對納入應(yīng)急減排清單的企業(yè)，明確具體的停限產(chǎn)生產(chǎn)裝置、工藝環(huán)節(jié)和各類關(guān)鍵性指標，做到企業(yè)應(yīng)急減排措施“可操作、可監(jiān)測、可核查”。此外，內(nèi)蒙古修訂并發(fā)布實施了《內(nèi)蒙古自治區(qū)重污染天氣應(yīng)急預(yù)案（2020年版）》，新預(yù)案主要包括總則、組織指揮體系、監(jiān)測與預(yù)警、應(yīng)急響應(yīng)、保障措施、預(yù)案管理、責任追究、附則等八個部分。新修訂的預(yù)案統(tǒng)一了預(yù)警分級和應(yīng)急防控等級，取消了藍色預(yù)警，由原四級預(yù)警調(diào)整為現(xiàn)在的黃色、橙色、紅色三級，實現(xiàn)了國家、自治區(qū)、盟市預(yù)警和防控等級協(xié)調(diào)一致。同時，《預(yù)案》強化應(yīng)急聯(lián)動，實行聯(lián)防聯(lián)控，并實施差異化管控，防止“一刀切”。本次預(yù)案修訂增設(shè)三個污染控制區(qū)，并按照“多排多限、少排少限、不排不限”的原則，結(jié)合涉氣企業(yè)治理水平，實行差異化管控，實施約束管控和正向激勵，分類施治，防止“一刀切”。針對秋冬季重污染天氣高發(fā)期，鼓勵企業(yè)預(yù)先調(diào)整生產(chǎn)計劃，推動實行錯峰生產(chǎn)。焦化限產(chǎn)或刺激高價持續(xù)“近期包括山東、山西等多個省份都發(fā)布了焦化企業(yè)限產(chǎn)措施，無疑會對焦煤價格形成提振。”談及限產(chǎn)政策對行業(yè)的影響，中國平煤神馬集團相關(guān)焦化市場負責人對證券時報·e公司記者表示，近期焦煤市場價格已實施了六輪調(diào)漲，且第六輪漲價已經(jīng)落地。目前市場上一級焦價格已達到2100元/噸，是今年最高點。據(jù)悉，近期山東、山西、多地的煤炭、焦化等多個行業(yè)紛紛發(fā)文對相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能和產(chǎn)量提出要求。其中山東省工信廳、省發(fā)改委、省生態(tài)環(huán)保廳聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于實行焦化項目清單管理和“以煤定產(chǎn)”工作的通知》，要求嚴控焦化產(chǎn)能、降低煤炭消費，將全省焦炭產(chǎn)量控制在3200萬噸以內(nèi)，相當于較2019年減產(chǎn)30%左右，原則上按照核定產(chǎn)能的76%、70%、60%嚴控產(chǎn)量目標。“目前焦煤市場需求十分旺盛，市場上缺焦的情況比較明顯，所以價格也就漲起來了。”上述人士稱，由于今年新冠肺炎疫情影響，前期下游鋼鐵企業(yè)對產(chǎn)能進行壓減，鋼企庫存目前僅余1000多萬噸，遠低于日常近3000萬噸的庫存水平，所以近期鋼企屯焦的意愿較強。此外，隨著各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加之國家對基建投入的增加，市場鋼鐵需求量也有顯著提升，所以整體需求情況較為理想。他認為，目前國內(nèi)焦炭需求不減，限產(chǎn)等措施又對產(chǎn)能形成抑制的情況下，后期焦炭價格或仍將維持強勢。“雖然近期焦炭價格已明顯上漲，但還沒達到去年的均價水平，整體價格還存在上行空間。按照以往經(jīng)驗，每年九月、十月是焦炭價格高點，目前市場需求依然未達到最旺盛時期。”中鋼期貨近期研報顯示，近日徐州地區(qū)最新發(fā)文，要求涉及退出的焦化企業(yè)，在6月30日前焦爐停止加煤，確保平穩(wěn)安全停車，預(yù)計各焦化企業(yè)將按要求嚴格落實，華東地區(qū)焦炭市場供應(yīng)偏緊趨勢將延續(xù)，利好焦價。而隨著山東地區(qū)焦企執(zhí)行“以煤定產(chǎn)”的限產(chǎn)力度放松，焦價的向上驅(qū)動因素逐漸轉(zhuǎn)回需求端。當前鋼廠仍保有一定利潤，高爐開工意愿不減，焦炭需求韌性十足。在高需求的支撐下，焦價或繼續(xù)偏強運行，但產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配失衡的矛盾依然存在，警惕在鋼廠利潤被擠壓嚴重時，對焦炭做出打壓行為。成本激增有望推漲鋼價？焦炭價格持續(xù)上行，對下游鋼鐵企業(yè)影響幾何？“6月份，國內(nèi)鋼鐵市場整體延續(xù)5月漲勢行情，鋼價呈現(xiàn)‘先漲后穩(wěn)’走勢。”分析師何杭生認為，從期貨行情來看，6月份黑色系市場整體寬幅震蕩行情為主，且高點均已經(jīng)突破前高，原料漲勢高于成材，多空博弈激烈。值得注意的是，截至6月24日全國247家鋼廠盈利率在95.24%，創(chuàng)下歷史新高水平；且近一年的月均盈利率水平來看，明顯處于高點，并連續(xù)4個月回升。顯示了鋼廠在當前的原料高價水平下，依舊“有利可圖”，鋼企二季度利潤或有大增長空間。而在另一方面，在鋼鐵市場流通鏈傳導(dǎo)行情下，終端采購成本或已驟升，房地產(chǎn)和制造業(yè)等主流下游市場或有較大的發(fā)展困境。其認為，6月的鋼市整體“上漲為主”，鋼價水平“穩(wěn)步提升”，且原料行情有力支撐成材價格?；久骐m有成交和需求的短期阻力，但庫存低位，開工不減，盈利尚存，所以長期亦看好鋼價再次“復(fù)蘇”。另一方面，徐州銅山區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組，8家合1家鋼企，確保6月30日停產(chǎn)高爐平穩(wěn)熄火。這意味著華東地區(qū)短期供應(yīng)略有下降，或刺激市場價格上漲。受國內(nèi)焦炭市場價格高位影響，近期進口焦炭量也呈現(xiàn)大幅上漲。據(jù)統(tǒng)計，海關(guān)總署公布的5月焦炭市場數(shù)據(jù)中，可以看到進口量繼續(xù)呈現(xiàn)增長態(tài)勢，達到18.92萬噸，較去年同期增長8.7倍，增幅十分明顯。環(huán)比增長54.13%，增長數(shù)額亦較大。從進口貿(mào)易國來看，日本成為5月焦炭的主要進口來源，進口量達14.58萬噸，較以往進口量增加十倍左右，據(jù)了解主要銷售方向為福建等沿海鋼廠，由于國內(nèi)焦炭價格持續(xù)上漲，進口焦炭有了較大的競爭力。“焦煤價格上漲導(dǎo)致鋼廠成本上升，對鋼價形成一定支撐，目前盡管鋼材市場不算差，比4月初上漲了不少，但礦價也比較高，鋼材贏利狀況有所改善，但也不算好。”歐冶云商分析師曾節(jié)勝接受證券時報·e公司記者采訪時認為，目前鋼材市場受焦炭價格上漲的影響不算顯著，沒有出現(xiàn)明顯的價格上漲。當前南方正處于梅雨季節(jié)，各地接連暴雨，鋼材需求受到明顯抑制，而各地出臺冬季錯峰限產(chǎn)預(yù)案是例行工作，從往年的情況來看，其效果并不明顯，所以也很難形成明顯的提振。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。