中證網訊 （實習記者傅蘇穎）針對上市首日股價遭遇破發(fā)，IPO過程中業(yè)績連續(xù)三年虧損以及賣房遭質疑，近日復星旅游文化集團董事長兼首席執(zhí)行官錢建農對中國證券報記者表示，投資者會慢慢了解到公司的投資價值，實際上，公司三季度經調整后已經開始盈利。公司賣房與地產公司有本質區(qū)別，既是為了滿足消費者的不同需求，又是為了回籠部分資金以平衡現(xiàn)金流。

“股價表現(xiàn)受多重因素影響，實際上，今年部分在香港上市的企業(yè)首發(fā)當日也遇到同樣的問題，而這些企業(yè)中不乏一些優(yōu)質的企業(yè)。對于投資者來說，會更多的關注公司的基本面和未來業(yè)務模式是否會快速和穩(wěn)定的成長。復星旅文有質量非常高的基石投資人以及國際長線基金參與公司IPO，公司的大部分業(yè)務采用輕資產經營模式，主要通過物業(yè)銷售獲取部分資金；另一方面，公司上市后打通了與國際資本市場對接的通道，未來將是全球化的業(yè)務運作，無論是業(yè)務、人才和資金都是國際化的，隨著復星旅文業(yè)務的成長、經營以及利潤的提升，投資者會慢慢了解到公司的投資價值。”錢建農表示。

在錢建農看來，“你如果用老地圖永遠找不到三亞亞特蘭蒂斯，你如果用老思維，永遠不能理解FOLIDAY。當前國內的很多業(yè)界和同行對FOLIDAY的理解仍停留在老思維。”

錢建農表示，F(xiàn)OLIDAY的愿景是“讓全球家庭更快樂”。FOLIDAY全球生態(tài)系統(tǒng)是為客戶提供量身定制的一站式解決方案，未來致力于把FOLIDAY打造成全球家庭廣泛認知的休閑度假的代名詞，定位瞄準休閑度假，專注于家庭。

復星旅文業(yè)務涵蓋三大范疇：運營度假村，包括于2015年收購的世界知名法國度假村品牌ClubMed（地中海俱樂部），及針對快速增長的中國市場于2018年推出ClubMedJoyview；開發(fā)、運營及管理旅游目的地，包括三亞亞特蘭蒂斯；及基于度假場景的服務及解決方案。截至2018年6月30日，集團在超過26個國家和地區(qū)擁有69個休閑度假村，并于超過40個國家和地區(qū)開展業(yè)務。

然而，復星旅文在IPO的過程中因業(yè)績連續(xù)三年虧損而遭到質疑。招股書顯示，復星旅文收入和毛利持續(xù)穩(wěn)定增長，其中，從2015年至2017年及2018年上半年營業(yè)收入分別為89億元、108億元、118億元和67億元。其中，復星旅文95.5%的營收來自ClubMed。不過，復星旅文期間的利潤卻不盡如人意。數(shù)據顯示，復星旅文2015年至2018年上半年凈利潤分別虧損9.54億元、4.73億元、2.95億元、1.35億元。

對此，錢建農回應稱，雖然復星旅文的主要業(yè)務是地中海俱樂部，但是新的業(yè)務發(fā)展迅速。2015年-2017年，復星旅文營業(yè)收入以每年15%速度在增長，營業(yè)利潤在此期間以每年122%的速度在成長，2018年整體盈利能力也在不斷提升中。

但營收與利潤增速并不匹配，錢建農稱，原因在于，復星旅文在2015年之后開了9個度假村，其中8個為管理度假村，即為租賃管理模式，與過去自己持有模式，將全部收入計入營收不同的是，租賃模式的度假村只把收取的管理和營銷費計入營收，因此，導致財務數(shù)據表現(xiàn)不佳。另一個虧損的原因還在于，三亞亞特蘭蒂斯項目由于在今年4月份開業(yè)所產生的一次性費用達1.8億元。“三季度復星旅文經調整后已經進入盈利，未來的盈利能力將進一步提升。”

另外，針對市場將復星旅文定位為“旅游+地產”的經營模式，錢建農表示，復星旅文的確有部分是地產銷售業(yè)務，但這與地產公司有質的不同。復星旅文地產銷售業(yè)務體量很小，同時選址一定是在旅游目的地，屬于度假產品。“房屋賣掉后，大部分房東會回租給我們，委托我們去經營。我們有很大體量的旅游設施，我們希望有更多的住所設施來滿足消費者的不同需求。”

錢建農還表示，除了滿足消費者不同需求之外，通過開發(fā)度假產品，還可以實現(xiàn)一定資金的回籠，以實現(xiàn)現(xiàn)金流的平衡。

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。