長江證券:中國明年赤字率難破3% 房地產(chǎn)投資料趨穩(wěn),中國經(jīng)濟(jì)未來下行壓力源自外患與內(nèi)憂疊加共振,逆周期調(diào)節(jié)政策勢必加大力度。財政政策更積極,但預(yù)算赤字率難破3%。經(jīng)濟(jì)下行使得政府面臨稅收減少和支出增加雙重壓力,減稅規(guī)模仍相對有限,預(yù)計明年規(guī)模為1.35-1.78萬億左右。不受預(yù)算赤字率所限的專項債有望顯著增加,預(yù)計新增專項債規(guī)模將擴(kuò)至2萬億左右。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,預(yù)計貨幣政策將由結(jié)構(gòu)性“滴灌”或?qū)⑥D(zhuǎn)向總量性適度擴(kuò)張。如果下行壓力進(jìn)一步加大,明年房地產(chǎn)調(diào)控政策存在“因城施策”邊際調(diào)整的可能。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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