人民幣匯率得到了有效調節(jié)，有利于A股市場風險偏好的回升。市場人士認為，目前中證500指數(shù)的估值已經(jīng)處于歷史最低，政策對中小企業(yè)的支持直接利好中證500指數(shù)，未來可考慮在IC上輕倉做多。

8月29日，A股市場再度走低，上證綜指下跌0.31%，收于2769.29點，成交額更是進一步下降，從周一的1414.30億元逐漸下降至1012.21億元。與此同時，深證成指與創(chuàng)業(yè)板也同步下跌，分別收跌0.64%和0.71%。

行業(yè)人士表示，在近期市場預期落空、成交量不斷減小、流動性缺失的情況下，市場悲觀情緒有所上升，逐漸下行。但鑒于目前國內(nèi)政策存在轉向跡象，且利好國內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展，中證500期現(xiàn)指數(shù)或見底。

實際上，伴隨國內(nèi)三大股指連續(xù)走低，成交量進一步下降，三大期指同步下行。周三，期指三品種主力IF1809、IH1809、IC1809合約分別下跌0.18%、0.12%以及0.33%。

據(jù)期貨日報記者了解，近兩日股市的下跌主要是受市場悲觀情緒的影響。目前國內(nèi)宏觀市場仍面臨一定的不確定性，中美貿(mào)易沖突仍在談判中，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟轉好尚缺乏有效的數(shù)據(jù)證明。東證期貨衍生品研究院股指析師李智祥表示：“目前股市反彈缺乏有效支撐，市場情緒尚未回暖，上證綜指反彈持續(xù)，超過2800點的可能性較低，未來大概率寬幅振蕩。”

然而，格林大華期貨金融研究中心經(jīng)理趙曉霞卻認為，近期股市企穩(wěn)的原因在于政策利好頻出，不僅流動性有所放松，財政政策也更加積極。在指數(shù)偏低的情況下，政策利好將有利于行情的反彈。

從8月初開始，央行通過上調外匯風險準備金率（在不影響實體經(jīng)濟真實的跨境資金收付需求等情況下）限制上海自貿(mào)區(qū)銀行向境外同業(yè)賬戶拆借或存放人民幣，并在人民幣對美元中間價定價模式中重啟逆周期因子以企穩(wěn)人民幣匯率。因此，人民幣匯率得到了有效的調節(jié)，有利于A股市場風險偏好的回升。因此，她認為，未來股市企穩(wěn)的可能性偏大，后市有望進一步反彈。

之所以會有這樣的判斷，趙曉霞表示，主要是因為近期盤面已經(jīng)出現(xiàn)了底部的跡象。實際上，無論是二季度強勢股在殺跌階段補跌幅度超過20%，還是MACD指標背離以及上周成交量出現(xiàn)地量，這些跡象都意味著股市可能已經(jīng)見底。“所以，我覺得后市不妨樂觀一些。”

“這需要一個前提，即外部風險不再進一步惡化。”在億信偉業(yè)董事長郝丹看來，當前宏觀經(jīng)濟存在比較多的不確定性，特別是一些國際貿(mào)易爭端的不確定及國內(nèi)相關政策執(zhí)行情況的不明朗，都會對市場造成較大影響。

近期大盤成交量的下滑不僅表明市場人氣低迷，更意味著流動性的不足。不過，鑒于目前貨幣政策已經(jīng)有轉向的跡象，市場普遍認為中證500期指未來是很好的投資標的。實際上，目前市場已經(jīng)出現(xiàn)了風格的輪動。趙曉霞告訴記者，從盤面上看，在6月中旬到8月中旬的這波下跌中，表現(xiàn)最弱的股票正是4月初到6月初的那些強勢股。

實際上，從7月中旬央行和銀保監(jiān)會相繼表示未來要加大對中小企業(yè)的支持力度，解決其融資難融資貴等問題開始，政策就逐步向中小企業(yè)傾斜。8月國務院金融委會議上提出2018年下半年財政政策要有“三個用好”，即用好國債、用好減稅、用好擔保，這更是針對中小企業(yè)推出的。“一方面，政策對中小企業(yè)的支持直接利好中證500指數(shù)。另一方面，目前中證500的估值已經(jīng)處于歷史最低。”趙曉霞認為，未來投資者可考慮在IC上輕倉做多。

對于具體什么板塊值得投資，郝丹認為，目前比較看好一些符合未來發(fā)展趨勢的，又關系民生的一些板塊和個股，比如醫(yī)療、教育、網(wǎng)絡安全、虛擬經(jīng)濟等。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。