天氣終于出現(xiàn)了符合空調(diào)廠商期望的高溫，但終端市場卻沒有因為連續(xù)性高溫氣候而呈現(xiàn)出井噴行情，過去兩個年度國內(nèi)需求的爆發(fā)性增長讓整個行業(yè)對今年市場再現(xiàn)高增長現(xiàn)象的信心得到了膨脹，前期渠道巨大的提貨量在當下成為了沉重的庫存壓力。事實上，市場并沒有出現(xiàn)破壞性的滑坡，穩(wěn)定的更新?lián)Q代需求支撐著空調(diào)產(chǎn)品的市場基礎，只是，高預期與高增長難現(xiàn)之間形成的反差太大。

諸如2016年度和2017年度的爆發(fā)性增長難以長期復制，國內(nèi)市場在此后相當長的時期內(nèi)難以再現(xiàn)如此大行情，圍繞著基本需求規(guī)模形成上下的波動將是行業(yè)發(fā)展的常態(tài)，因為一些宏觀經(jīng)濟層面和產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境中的本質(zhì)因素決定了這個格局的形成。

在宏觀經(jīng)濟層面整個固定資產(chǎn)投資大幅減少的背景下，中國空調(diào)產(chǎn)業(yè)在過去一年來卻出現(xiàn)了一波久違的產(chǎn)能擴張熱潮，去年長時間出現(xiàn)的產(chǎn)能不足矛盾是這種投資行為誘因。產(chǎn)能高增長與需求資源的愈加稀缺之間形成了鮮明的剪刀差，市場走勢難以達到既定規(guī)劃也就顯得在所難免。

更為重要的是，投資熱潮在加劇產(chǎn)能過剩的同時，也破壞了供求關系并激化了供過于求的矛盾。相反，整個行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新上的投入力度并沒有跟得上產(chǎn)能擴張的速度。大量中小品牌的出現(xiàn)，在一定程度上弱化了技術(shù)與產(chǎn)品的進步。行業(yè)在現(xiàn)如今出現(xiàn)的強者愈強的馬太效應，并不完全是因為主導和主流品牌擁有強大的渠道掌控能力和品牌影響力，更大程度是因為這些品牌在產(chǎn)品和技術(shù)競爭力上的資源投入得到了強化。

消費升級是必然趨勢，這也就決定了以低價擴大市場銷售規(guī)模的方式難以有可持續(xù)增長的空間，圍繞著產(chǎn)品品質(zhì)、用戶體驗度提升和企業(yè)運營效率提高將成為影響品牌地位變動的核心元素，但凡是在這些方面做得較為出色的企業(yè)，在過去幾年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場競爭中都有著優(yōu)異的表現(xiàn)。

而宏觀經(jīng)濟也給行業(yè)帶來了傾巢之下豈有完卵般的影響，尤其是在去杠桿化、流動性收縮的政策作用下，類似于房產(chǎn)地產(chǎn)與空調(diào)產(chǎn)品需求息息相關的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展被嚴格管制，這直接壓縮了新生需求規(guī)模的增長空間。而且，去杠桿后各個廠商所面臨的資金周轉(zhuǎn)、財務壓力也陡增。

龐大的品牌數(shù)量和散亂的利基群體也并不有利于空調(diào)產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境的改善，部分中小企業(yè)通過激進的價格手段攪亂了市場秩序，尤其是大量低質(zhì)低價產(chǎn)品流向市場之后，給優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的正常流通帶來了負面沖擊。隨著供求矛盾的激化和流動性進一步緊張，空調(diào)產(chǎn)業(yè)也面臨著重組，大量閑置資源被整頓或退出也是產(chǎn)業(yè)進步的自然現(xiàn)象。

眼下國內(nèi)空調(diào)市場的不盡如人意并不是意味著消費需求的萎靡不堪，很大程度上是因為我們自己的高增長預期、營銷高增長目標，扭曲了在需求稀缺環(huán)境下的供求關系。當產(chǎn)業(yè)外部機會不再豐富，企業(yè)就愈加需要著力打造以產(chǎn)品競爭力為核心、以品牌形象與價值為牽引的內(nèi)生式增長模式，而這些都是建立在產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新的基礎之上。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。