長江鋁價alu.短評：美股全線走強(qiáng)，隔夜倫鋁收漲 0.63%；美聯(lián)儲官員鷹派言論打擊資金買盤及滬鋁社庫連增施壓，但國內(nèi)商品情緒樂觀限制跌幅，今現(xiàn)鋁或漲跌博弈。

【鋁期貨市場】：美股全線走強(qiáng)，隔夜倫鋁偏強(qiáng)上探，最新收盤報價3111美元/噸，收漲20美元，漲幅0.63%，成交量17958手增加4826手，持倉量675101手增加6516手。晚間滬鋁看盤跳水后反彈遇阻，夜間盤面走勢維持偏弱運行姿態(tài)，主力月2604合約最新收盤價報23550元/噸，跌130元，跌幅0.55%。

倫敦金屬交易所（LME）2月24日倫鋁最新庫存量報471550公噸，較上個交易日減少2000公噸，跌幅0.42%。

長江鋁業(yè)網(wǎng)訊：2月24日現(xiàn)貨鋁價，長江現(xiàn)貨A00鋁錠價報23390元/噸，漲230元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價報23460元/噸，漲240元。

宏觀層面，美聯(lián)儲官員鷹派言論打擊資金買盤情緒。近期多位美聯(lián)儲官員警告通脹仍處高位，市場降息預(yù)期大幅降溫。美聯(lián)儲古爾斯比稱，3%的通脹率未達(dá)美聯(lián)儲2%的法定目標(biāo)，反對集中前置降息，此言論削弱了因股市上漲帶動風(fēng)險情緒升溫而推動的鋁價漲幅。與此同時，特朗普將全球關(guān)稅稅率上調(diào)至15%，加劇了市場不確定性，疊加國際油價震蕩下跌，地緣局勢主導(dǎo)行情——伊朗副外長拉萬奇表示伊朗已做好與美方盡快達(dá)成協(xié)議的準(zhǔn)備，對油價漲幅形成壓制，進(jìn)而拖累金屬市場。

不過，國內(nèi)市場氛圍樂觀，多數(shù)頭部機(jī)構(gòu)看好A股馬年開局行情，提振了金屬商品消費信心。中國央行維持一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別在3%和3.5%不變，已連續(xù)九個月保持穩(wěn)定。

基本面方面，國內(nèi)原鋁產(chǎn)量微增，即期冶煉利潤高位回落。1月行業(yè)平均成本為16100元/噸、利潤7500元/噸，邊際成本18500元/噸，國內(nèi)外產(chǎn)量同步增長對鋁價形成壓力。當(dāng)前鋁市處于淡季，下游開工率下降，疊加滬鋁社庫連續(xù)增加，鋁價上行壓力較大。但節(jié)后復(fù)工預(yù)期樂觀，海外庫存下降、地緣風(fēng)險溢價等因素支撐倫鋁維持強(qiáng)勢，進(jìn)而為國內(nèi)鋁價提供支撐。"金三"臨近，行業(yè)面臨搶出口與高庫存的博弈?，F(xiàn)貨市場方面，假期歸來首日鋁價大幅上漲，部分市場參與者逢高套現(xiàn)，但保值盤挺價意愿強(qiáng)烈，促使持貨商放緩出貨節(jié)奏，現(xiàn)貨流通未出現(xiàn)踩踏。然而，由于市場低價貨源稀少，買方畏高情緒顯著，導(dǎo)致交投陷入僵局。

結(jié)合盤面來看，23200是重要觀測點位，若需求不佳，鋁價或下破23000，但國內(nèi)商品市場情緒樂觀限制了跌幅，且短期市場仍看好鋁價，預(yù)計滬鋁將繼續(xù)維持偏強(qiáng)運行態(tài)勢。今現(xiàn)鋁或呈現(xiàn)漲跌博弈局面。

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