2025年來，曾被質(zhì)疑盈利模式的儲能行業(yè)正告別"內(nèi)卷"，以供需兩旺、價格回升的態(tài)勢駛?cè)氪_定性增長快車道。隨著全球儲能裝機(jī)持續(xù)高增、政策驅(qū)動商業(yè)化落地及海外AI數(shù)據(jù)中心等新需求崛起，這場關(guān)乎萬億電力的價值重估已拉開帷幕。 

需求端：全球按下"加速鍵"，中美歐領(lǐng)跑新興市場爆發(fā) 

全球儲能裝機(jī)呈爆發(fā)式增長。據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，2024年全球新型儲能新增裝機(jī)74GW，同比增長62.5%，中國、美國、歐洲三大市場合計(jì)占比90%，其中中國以43.7GW/109.8GWh的新增裝機(jī)（同比增103%/136%）居全球首位，占全球新增裝機(jī)的59%。2025年政策進(jìn)一步加碼：2月"136號文"終結(jié)"強(qiáng)制配儲"時代，儲能需獨(dú)立參與電力市場；9月《新型儲能規(guī)模化建設(shè)專項(xiàng)行動方案》明確2027年裝機(jī)目標(biāo)1.8億千瓦，鼓勵參與電能量與輔助服務(wù)市場。國內(nèi)上半年新增投運(yùn)項(xiàng)目23.0GW/56.1GWh（同比+68%），1-11月招標(biāo)190GWh（+138%），備案量超1TWh。 

海外市場同樣亮眼。美國AI數(shù)據(jù)中心成新引擎，預(yù)計(jì)2030年用電量占電力需求超20%，疊加尖峰負(fù)荷緊缺，2025年新能源儲能裝機(jī)需求約53GWh（數(shù)據(jù)中心相關(guān)9GWh），2026年或達(dá)80GWh（+51%）。歐洲受容量電價政策與電力價差驅(qū)動，2025年大儲裝機(jī)或20GWh（+131%），2026年42GWh（+109%）。中東、澳新、東南亞等新興市場2025年大儲裝機(jī)34GWh（+220%+），2026年預(yù)計(jì)80GWh（+134%）。機(jī)構(gòu)預(yù)測2026年全球儲能新增裝機(jī)388GWh（+45%），出貨量825GWh（+39%）。 

供給端：價格挺直腰桿，產(chǎn)業(yè)鏈走出"內(nèi)卷" 

政策與市場共振下，儲能價格止跌回升。據(jù)儲能與電力市場數(shù)據(jù)，2025年9月國內(nèi)2h儲能系統(tǒng)加權(quán)平均報(bào)價0.64元/Wh（環(huán)比+31%），10月略降至0.628元/Wh；4h系統(tǒng)9月、10月報(bào)價0.46/0.52元/Wh（環(huán)比分別+8%、+12%）。此前"強(qiáng)制配儲"導(dǎo)致的低價低質(zhì)內(nèi)卷模式終結(jié)，容量電價+現(xiàn)貨市場成為獨(dú)立儲能核心回報(bào)模式，產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)能力增強(qiáng)，頭部企業(yè)持續(xù)滿產(chǎn)，電池價格延續(xù)上漲。 

行業(yè)展望：玩家競逐舞臺中央，萬億賽道"狂飆"續(xù)篇開啟 

儲能已成為新能源主力搭檔與電力系統(tǒng)"源網(wǎng)荷儲"互動樞紐。2025年前三季度海外簽約榜單顯示，寧德時代以超56GWh領(lǐng)跑，比亞迪獲21.4GWh，海辰儲能等新興力量崛起。從陽光電源、比亞迪等巨頭到海博思創(chuàng)、德業(yè)股份等細(xì)分龍頭，行業(yè)玩家均站上時代舞臺。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著全球需求共振、政策護(hù)航及技術(shù)迭代，儲能"狂飆"第二季才剛剛開始，萬億賽道的長期價值正加速重估。

【個人觀點(diǎn)，僅供參考，本文有采用部分AI檢索，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。