【鉛期貨市場】隔周倫鉛收跌，開盤報2023美元/噸，高點報2033美元，低點報2019美元，尾盤收于2022美元，上漲3美元；成交量4678手，持倉量153088手。國內(nèi)上周五夜盤滬期鉛高位窄幅震蕩，尾盤小幅收漲，主力合約滬鉛2512收報17375元/噸。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預估：宏觀面，全球市場"超級周"落幕：中美經(jīng)貿(mào)關系緩和，雙方達成關稅延期等共識，宏觀情緒整體偏穩(wěn)。美聯(lián)儲降息25基點并結(jié)束縮表，但鮑威爾表態(tài)略顯鷹派，市場對后續(xù)降息預期有所降溫，美元獨秀、金屬分化，結(jié)構性博弈定調(diào)新周期，然美股三大股指齊跌更加劇風險偏好降溫，本交易日鉛價窄幅震蕩。

鉛市陷入"緊平衡"拉鋸：成本高企扼住供應咽喉，儲能新動能難破需求僵局
當前鉛市正行走于供需緊平衡的鋼絲之上。上游，內(nèi)外鉛精礦供應緊繃的格局未見松動，持續(xù)下探的加工費與冬季儲備需求，為原生鉛產(chǎn)量的釋放標定了無形天花板；中游，再生鉛產(chǎn)能雖在修復，卻始終被廢舊電瓶回收的"糧草難題"所困，預期中的供應寬松與現(xiàn)實到貨偏緊形成鮮明反差。下游，傳統(tǒng)的鉛酸蓄電池基本盤需求展現(xiàn)出韌性，但出口受阻與旺季不旺壓抑了整體高度；盡管儲能領域的鉛炭電池開辟了增長新賽道，但其體量尚不足以獨立拉動全局。一場由"剛性成本"與"結(jié)構性需求"主導的產(chǎn)業(yè)博弈正在深入。

今日走勢預測：短期來看，短期環(huán)保擾動帶來的供應缺口疊加倫鉛去庫帶來支撐；但再生鉛復產(chǎn)預期、鉛錠進口窗口打開及出口需求疲軟將壓制漲幅，美聯(lián)儲降息后行情驅(qū)動力轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)基本面，料今現(xiàn)鉛價或小漲。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團隊)

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