核心觀點：

11月份華南地區(qū)鋼材價格多數(shù)品種出現(xiàn)大幅上揚，漲幅在150-600元/噸左右，其中福建地區(qū)漲幅相對較小，期間市場價格震蕩運行，但是月底價格高位上揚，螺紋鋼價格表現(xiàn)較為強勢，日均漲幅在80-100元/噸；原料廢鋼的價格整體漲幅相對較小，區(qū)域價格漲幅不一；而熱卷處于弱勢品種，跟月初相比上漲243元/噸，卷螺價差繼續(xù)擴大，值得注意的是螺紋鋼與熱卷價差出現(xiàn)反差，按照工藝差來看，正常情況下熱卷熱價格本應(yīng)高于螺紋鋼200元/噸左右，而目前實際螺紋鋼價格確高于熱卷400-500元/噸。

一、11月份華南地區(qū)鋼價繼續(xù)上揚

截止11月30日，華南地區(qū)主要城市螺紋鋼均價在4932元/噸，較月初上漲530元/噸，漲幅為12.04%;華南地區(qū)主要城市熱卷均價在4447元/噸，較月初上漲243元/噸，漲幅為5.79%;華南地區(qū)主要城市冷軋均價在4997元/噸，較月初上漲227元/噸，漲幅為4.75%;華南地區(qū)主要城市中厚板均價在4473元/噸，較月初上漲167元/噸，漲幅為3.87%;華南地區(qū)主要城市槽鋼均價在4770元/噸，較月初上漲143元/噸，漲幅為3.10%;華南地區(qū)主要城市廢鋼采購均價在1738元/噸，較月初上漲90元/噸，漲幅為5.46%。

在經(jīng)歷過10月份的震蕩運行后，華南市場進入11月份后價格整體偏好，市場價格繼續(xù)回暖，而“環(huán)保”“限產(chǎn)”依舊伴隨著十一月份，價格逐步抬升，中期價格小幅回調(diào)，后期在期貨及原材料的帶動下，市場開始大幅拉漲。目前影響市場的因素有：北方及河南區(qū)域受環(huán)保及“取暖季”影響，鋼廠繼續(xù)限產(chǎn)，而限產(chǎn)帶來的無外乎鋼廠產(chǎn)量減少，其中限產(chǎn)主要影響品種為建筑鋼材，導(dǎo)致北材南下資源相對減少；另外北方的冬季，需求基本停滯，供需出現(xiàn)兩弱，出現(xiàn)相對平衡狀態(tài)。第二，由于快臨近年底，個別下游工地需求提前趕工，華南區(qū)域需求整體表現(xiàn)尚可，從調(diào)研的大戶成交量數(shù)據(jù)中可以看出，11月份數(shù)據(jù)在日平均量在3.1萬噸，而10月份日均量在2.8萬噸，可以看出下游整體需求依然表現(xiàn)尚可。第三，北材南下資源受阻，前期大量資源滯留在北方碼頭，導(dǎo)致南下資源無法正常到港，個別資源規(guī)格出現(xiàn)緊缺。依舊值得大家關(guān)注的是，本月成品材價格均有不同程度的上漲，但是華南地區(qū)主要城市板材的價格漲幅較小，其中厚板價格漲幅在平均漲幅在147元/噸，其主要原因板材需求相對其他品種表現(xiàn)較為疲軟，加上庫存沒有明顯的下降，貿(mào)易商的情緒多以觀望為主，因而價格整體多為盤整，漲跌空間有限。

二、華南市場鋼材庫存大幅下降

截至11月30日，華南地區(qū)主要城市鋼材社會庫為148.56萬噸，較月初下降2328萬噸，降幅為13.55%。其中廣州地區(qū)鋼材庫存120.06萬噸，較月初減少18.68萬噸，降幅為13.46%。根據(jù)我網(wǎng)同口徑統(tǒng)計數(shù)據(jù)，廣州主流建材倉庫11月庫存量小幅增加，截止11月底，總量75.14萬噸，環(huán)比10月底，降幅達13.58%；另外廣東熱卷庫存降也相對明顯，11月底總量為43萬噸，環(huán)比10月底，降幅為4.8萬噸。綜合來看，進入11月份后，華南地區(qū)整體用鋼需求尚可，因而在11月份鋼材庫存體量大幅下降。

三、后期行情走勢預(yù)測

短期來看，華南地區(qū)鋼價或?qū)⒃诟呶槐P整運行，前期北材南下資源受阻的資源，后期將陸續(xù)涌入市場，資源緊張情況將得到一定緩解，而庫存降幅將逐漸收窄甚至后期會出現(xiàn)累積，基于此，筆者認(rèn)為12月份華南鋼材價格震蕩偏弱的可能性較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。