近期，網(wǎng)傳今年我國將繼續(xù)實(shí)行粗鋼壓減政策，目前尚無法確認(rèn)粗鋼壓減控制目標(biāo)，網(wǎng)傳可能以2021年或2022年為基準(zhǔn)，如果壓減粗鋼產(chǎn)量政策屬實(shí)，那么對(duì)下半年我國鋼鐵資源供應(yīng)和市場(chǎng)走勢(shì)將產(chǎn)生較大影響。情景1：如果以2021年粗鋼產(chǎn)量即10.35億噸為基準(zhǔn)，上半年我國粗鋼產(chǎn)量5.36億噸，下半年產(chǎn)量將不超過4.99億噸，日均要控制在271萬噸以內(nèi)，較上半年產(chǎn)量下降8.3%。如果按照7月份粗鋼產(chǎn)量300萬噸測(cè)算，8-12月粗鋼產(chǎn)量要控制在266萬噸以內(nèi)。情景2：如果以2022年粗鋼產(chǎn)量即10.18億噸為基準(zhǔn)，上半年我國粗鋼產(chǎn)量5.36億噸，下半年產(chǎn)量將不超過4.82億噸，日均要控制在262萬噸以內(nèi)，較上半年產(chǎn)量下降10%。如果按照7月份粗鋼產(chǎn)量300萬噸測(cè)算，8-12月粗鋼產(chǎn)量要控制在255萬噸以內(nèi)?？紤]到當(dāng)前國內(nèi)鋼材庫存處于近四年同期最低水平，以及我國鋼材出口處于較高水平的情況，無論是以2021年還是2022年為基準(zhǔn)限產(chǎn)，都會(huì)進(jìn)一步加劇下半年國內(nèi)資源供應(yīng)的緊張程度。哪些省份壓減難度較大呢？根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，上半年我國粗鋼增量為687.4萬噸，其中粗鋼增量在100萬噸以上的省市有8個(gè)，分別是河北增加499萬噸、四川增加163.8萬噸、重慶增加163.5萬噸、江蘇144.1萬噸、河南137.9萬噸、山東131.4萬噸、天津116.6萬噸，遼寧114.8萬噸，上述省份壓減粗鋼產(chǎn)量壓力可能比較大。尤其是河北省，粗鋼增量占到全國粗鋼增量的72.6%，另外，唐山地區(qū)上半年粗鋼產(chǎn)量6918萬噸，較上年同期增加1422萬噸，遠(yuǎn)超全國687.4萬噸的增量，可能是壓減粗鋼產(chǎn)量難度最大的地區(qū)。上半年粗鋼減量在80萬噸以上的省市有5個(gè)，分別市福建減少130.2萬噸、安徽減少102.3萬噸、山西減少97.1萬噸、湖北減少93.6萬噸、云南83.7萬噸，上述省份壓減粗鋼產(chǎn)量壓力相對(duì)較小。如果壓減粗鋼產(chǎn)量消息屬實(shí)，未來國內(nèi)市場(chǎng)建議重點(diǎn)關(guān)注以下方面：關(guān)注壓減粗鋼產(chǎn)量的節(jié)奏：按照當(dāng)期成本測(cè)算，長流程鋼廠上有一定盈利，目前鋼廠大幅減少的可能性不大，個(gè)人預(yù)計(jì)，壓減粗鋼產(chǎn)量力度將會(huì)逐步加大，四季度壓減力度要大于三季度。關(guān)注國內(nèi)鋼材庫存變化：根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前五大品種庫存1898萬噸，是近4年以來同期最低水平，總體庫存壓力并不大。但近5周鋼材庫存基本沒有消化，國內(nèi)市場(chǎng)處于供需弱平衡狀態(tài)。今年下半年市場(chǎng)不同于前年和去年，前年是在已基本確定完成全年經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的情況下，主動(dòng)減產(chǎn)，各省都有能耗雙控指標(biāo)要完成；去年是受疫情影響，需求偏弱，而今年下半年的主要任務(wù)就是穩(wěn)增長，近期國家密集出臺(tái)汽車、家電、家居等促銷費(fèi)政策，促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，以及調(diào)整房地產(chǎn)政策等，下半年經(jīng)濟(jì)總體向好，如果實(shí)施粗鋼壓減政策，很可能出現(xiàn)階段性的供需錯(cuò)配現(xiàn)象。關(guān)注港口礦庫存變化：壓減粗鋼產(chǎn)量政策總體利多鋼材利空鐵礦，有利于鋼材市場(chǎng)由弱平衡向強(qiáng)平衡轉(zhuǎn)化，但不利于鐵礦石市場(chǎng)。上半年我國進(jìn)口鐵礦石5.76億噸，是歷史同期進(jìn)口最高水平，而當(dāng)前港口礦庫存1.22億噸，是2020年10月以來的最低水平，鐵礦石價(jià)格持續(xù)在高位震蕩運(yùn)行，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量保持高位、需求較強(qiáng)是主要原因。如果港口礦庫存由降轉(zhuǎn)增，可能意味著國內(nèi)鋼廠進(jìn)入實(shí)質(zhì)性壓減階段。關(guān)注鋼材品種結(jié)構(gòu)的變化：當(dāng)前我國電爐開工率基本圍繞55%左右波動(dòng)，基本處于較低水平，壓減粗鋼產(chǎn)量任務(wù)比較重的省份多以長流程為主，未來產(chǎn)量壓減壓力也在長流程鋼廠、大中型鋼廠，以熱軋板卷、中厚板為主的板材壓力力度可能更大，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)將延續(xù)板材強(qiáng)于建筑鋼材的趨勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。