過(guò)去的一年多，全球深陷新冠疫情困擾，但是電視價(jià)格連續(xù)上漲14個(gè)月，漲幅和價(jià)格都創(chuàng)下了近三年新高。根據(jù)奧維睿沃（AVCRevo）數(shù)據(jù)顯示，從今年7月開(kāi)始，液晶面板價(jià)格開(kāi)始大幅波動(dòng)。以32寸和43寸為例，7月和8月價(jià)格降幅均在10美金以上，隨著各主流尺寸段面板價(jià)格的急速下調(diào)，面板廠在下半年壓力倍增。

價(jià)格急跌，面板行業(yè)“興衰”瞬息萬(wàn)變

得益于上游原材料緊缺以及海外終端市場(chǎng)需求持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，液晶面板價(jià)格在過(guò)去一年呈現(xiàn)“瘋漲”之勢(shì)。但由于原有的供需關(guān)系遭遇破壞，面板行業(yè)的“繁榮”景象從7月開(kāi)始急轉(zhuǎn)直下，液晶面板價(jià)格也從高到低快速下落。

從需求端來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)今年以來(lái)持續(xù)表現(xiàn)低迷，北美零售市場(chǎng)從5月開(kāi)始持續(xù)同比下降，但是上游資源緊張的氛圍下，品牌廠仍在積極拉貨，所以品牌廠電視庫(kù)存逐漸堆積，而且都是一些高價(jià)格的庫(kù)存。另外海上運(yùn)輸堵塞以及港口運(yùn)行效率降低，造成海運(yùn)時(shí)間延長(zhǎng)以及海運(yùn)成本增加，整機(jī)廠在途庫(kù)存比正常時(shí)候增加2周左右。需求低迷再加上庫(kù)存增加，品牌廠Q3開(kāi)始大幅砍單，采購(gòu)意愿趨于謹(jǐn)慎。

2020Q1-2021Q3F全球主要電視制造商面板采購(gòu)量趨勢(shì)

從供應(yīng)端來(lái)看，目前面板廠也在放緩新產(chǎn)能的釋放速度，同時(shí)把產(chǎn)能加速轉(zhuǎn)向大尺寸以及新產(chǎn)品，但顯然當(dāng)前市場(chǎng)需求調(diào)整的速度太快，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了面板廠對(duì)整體市場(chǎng)的預(yù)判，所以面板廠只能接受降價(jià)的事實(shí)。

20.01-21.12F電視面板價(jià)格走勢(shì)

多重因素刺激，面板市場(chǎng)四季度有望趨于平穩(wěn)

長(zhǎng)期以來(lái)，“價(jià)格戰(zhàn)”是電視行業(yè)最有效的增量方式，此前一年由于液晶面板價(jià)格不斷攀升，致使終端整機(jī)成本增加，再依靠“價(jià)格戰(zhàn)”來(lái)獲取增量顯然是不可取的。不過(guò)隨著國(guó)內(nèi)雙11、雙12等重要促銷(xiāo)節(jié)點(diǎn)的到來(lái)，電視廠商還是會(huì)通過(guò)對(duì)終端整機(jī)產(chǎn)品的降價(jià)來(lái)刺激市場(chǎng)。此外，從7月份開(kāi)始，液晶面板價(jià)格已經(jīng)來(lái)到了新一輪的降價(jià)周期，加之明年1月的美國(guó)超級(jí)碗體育賽事需求，都將進(jìn)一步拉動(dòng)需求，從而刺激用戶(hù)消費(fèi)。

除了“價(jià)格戰(zhàn)”與體育賽事的刺激外，新一輪的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)也隨之而來(lái)。在此前的“漲價(jià)潮”中，由于液晶面板價(jià)格上漲，加速了電視技術(shù)結(jié)構(gòu)分化，雖然LCD產(chǎn)品零售價(jià)格上漲，但OLED、8K等新技術(shù)電視零售價(jià)格卻逆勢(shì)下行。在OLED方面，隨著廣州G8.5OLED產(chǎn)能的持續(xù)爬坡，LGD大力推動(dòng)OLED電視面板出貨，今年OLED電視面板出貨量預(yù)計(jì)接近翻倍的增長(zhǎng)。在8K方面，SDC2021年減少8K面板供應(yīng)，但BOE、AUO、CSOT及Sharp產(chǎn)能迅速補(bǔ)上，HKC和INX逐漸加入8K面板陣營(yíng)，同時(shí)8K面板也將迎來(lái)更多尺寸，8K供應(yīng)鏈逐漸完善。在MiniLED方面，今年高階MiniLED電視在韓系品牌大力布局下打開(kāi)了市場(chǎng)話(huà)題，中高階MiniLED電視受TCL、小米等大陸品牌推動(dòng)積極出貨。

從各家電視企業(yè)今年的發(fā)布會(huì)不難看出，無(wú)論是OLED電視還是MiniLED，價(jià)格親民已成為主旋律。隨著LCD電視價(jià)格的持續(xù)攀高，消費(fèi)者在電視選購(gòu)上有了更多選擇。

作為一個(gè)完整的生態(tài)體系，面板價(jià)格的漲、落與市場(chǎng)需求密不可分，對(duì)整機(jī)終端市場(chǎng)來(lái)講，液晶面板價(jià)格下降以后，整個(gè)終端市場(chǎng)需求有機(jī)會(huì)刺激回來(lái)。奧維睿沃（AVCRevo）預(yù)判，今年Q3市場(chǎng)整體表現(xiàn)還將持續(xù)低迷，不過(guò)隨著雙11、雙12等促銷(xiāo)節(jié)點(diǎn)的相繼到來(lái)，21年Q4面板市場(chǎng)表現(xiàn)有望趨于平穩(wěn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。