作者：上海立信會計金融學院研究院研究員隋舵 上海吾軒實業(yè)有限公司經(jīng)理楊冬喜

【內(nèi)容摘要】實現(xiàn)社會經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，是國家適應全球氣候變化而制定“3060目標”的內(nèi)在要求與發(fā)展內(nèi)涵。推進高新數(shù)字技術(shù)的產(chǎn)業(yè)應用和改造升級，發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟，提升數(shù)字資產(chǎn)規(guī)模是大勢所趨，探索數(shù)字資產(chǎn)交易為標的，創(chuàng)新碳排放權(quán)益的交易模式是本文的主旨。本文主張通過確立“政府搭臺，企業(yè)唱戲、社會統(tǒng)籌”的發(fā)展原則，構(gòu)建“總量規(guī)劃、存量遞減、增量控制、定量支出、定向競價”的交易機制，開展便利的、現(xiàn)代化的數(shù)字資產(chǎn)交易形式，大膽探索“綠色金融”、“以工哺農(nóng)”的創(chuàng)新之法，為國家“3060目標”積極建言獻策。

一、實現(xiàn)我國“3060目標”的本質(zhì)要求

中國是最早一批參加聯(lián)合國氣候變化公約制定的國家。實現(xiàn)“3060目標”，是中國自1990年以來，一直致力于踐行《聯(lián)合國氣候變化框架公約》《東京議定書》《巴黎協(xié)定》后的又一莊嚴承諾。為實現(xiàn)碳達峰碳中和目標，中國生態(tài)環(huán)境部先后出臺了《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則（試行）》《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則（試行）》《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則（試行）》等系列配套管理制度與辦法，為全國碳市場正式推出奠定了夯實的基礎。

碳交易本質(zhì)上是一種金融活動，其核心是通過市場經(jīng)濟來解決碳排放問題，讓生態(tài)環(huán)境變得具有價值。碳排放交易權(quán)作為一種特殊的金融資產(chǎn)，具有商品和金融雙重屬性。進而言之，凡是權(quán)屬清晰的商品，都有條件作為資產(chǎn)進行買賣和交易。2021年7月16日，全國碳交易市場正式啟動上線交易，全天成交量達410萬噸，首日成交額達到了2200多萬元，全國碳交易市場規(guī)模與價值未來可期。

碳中和交易是實現(xiàn)“3060目標”而建立起來的一種經(jīng)濟制度活動，其本質(zhì)目的是為了減少氣候中工業(yè)發(fā)展中二氧化碳的排放量，是為了應對全球氣候變化（變暖）的需要，是為了實現(xiàn)人們的美好生活與人類未來命運的理性經(jīng)濟行為。

二、數(shù)字資產(chǎn)的交易主體與交易內(nèi)容

實現(xiàn)3060目標，就要推進國家工業(yè)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，大力推進綠色制造的技術(shù)，主要是包括產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型以實現(xiàn)制造端的碳中和。聯(lián)合國工發(fā)的研究表明，在數(shù)字化領域的綠色專利是高于平均水平的，比如機器人學習、機器人增長的比例都是大大高于其他技術(shù)專利的。應對氣候變化的時候，很多新技術(shù)，新技術(shù)應用非常重要。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的經(jīng)濟結(jié)果就是數(shù)字經(jīng)濟，數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模越高，國家經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的數(shù)字資產(chǎn)規(guī)模就大，以早日實現(xiàn)我國制造產(chǎn)業(yè)的碳中和目標。換而言之，數(shù)字資產(chǎn)交易其實是碳中和交易的一種產(chǎn)業(yè)化交易場景與具體的物化標的。

數(shù)字資產(chǎn)交易作為碳中和交易的具體表現(xiàn)形式，其交易主體是誰？交易內(nèi)容如何確定？ 基于二氧化碳的排放主體主要是工業(yè)企業(yè)與制造業(yè)為主，這些行業(yè)的企業(yè)主體也是實現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型升級的主體，其數(shù)字化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)濟發(fā)展水平與國家碳排放量有著直接的關(guān)系。建議確認數(shù)字資產(chǎn)交易的主體為工業(yè)制造、交通、能源、農(nóng)業(yè)等四大領域的企業(yè)為主，可初步確立10大行業(yè)，主要包括電力、鋼鐵、有色、水泥建材、石化、化工、造紙、航空、汽車以及農(nóng)林業(yè)等。“十四五”期間，建議將上述10個重點排放行業(yè)逐步納入全國碳市場，配額總量將超過100億噸。

這些碳排放重點行業(yè)企業(yè)的數(shù)字資產(chǎn)交易的主要內(nèi)容是其數(shù)字資產(chǎn)相對應的碳排放量權(quán)益。值得注意的是，隨著工業(yè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化水平的提升，單位產(chǎn)值的碳排放量會逐步減少，故相對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，數(shù)字資產(chǎn)的碳排放單位的經(jīng)濟價值是較高的。比如，原來傳統(tǒng)工藝生產(chǎn)100噸鋼鐵生產(chǎn)出來的二氧化碳量為2噸，現(xiàn)在數(shù)字化工藝流程生產(chǎn)150噸鋼鐵才產(chǎn)生排放2噸二氧化碳。故同樣是2噸二氧化碳的排放量權(quán)，其相對應的數(shù)字資產(chǎn)價值規(guī)模卻提升了50%，這也是進行“3060目標”的終極意義所在：不僅是為了限制碳排放量，更主要的是通過限制碳排放或中和碳排放來改善全球環(huán)境與氣候變化，以提升人們的社會經(jīng)濟與生活價值，實現(xiàn)人與自然的和諧、健康、可持續(xù)的發(fā)展。

那由此產(chǎn)生的另一個核心問題是，企業(yè)數(shù)字資產(chǎn)相對應的碳排放量如何測量？如何計算？否則，3060目標并不能實現(xiàn)和促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級，碳中和目標通過經(jīng)濟補償是一種零和博弈，形成一邊污染一邊治理的老路，并不能提升社會總的經(jīng)濟效益與社會文明的進步。故建議由國家發(fā)改委、工信部與生態(tài)環(huán)境部牽頭協(xié)調(diào)相關(guān)行業(yè)企業(yè)、高校、院所，組建數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)合實驗室，對國家10大重點行業(yè)數(shù)字化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的碳排放量的監(jiān)測與統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行科學實驗，驗證并形成數(shù)字資產(chǎn)與碳排放量關(guān)系的科學數(shù)據(jù)與經(jīng)濟價值估算標準。這既是為數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)字資產(chǎn)交易市場的規(guī)范發(fā)展奠定科學基礎，也是下一代數(shù)子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎科學研究與社會數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的原動力。

三、數(shù)字資產(chǎn)的交易機制與交易形式

數(shù)字資產(chǎn)交易是以工業(yè)制造業(yè)發(fā)展目標為導向的碳中和交易的一種新型表現(xiàn)形式，具有很強的結(jié)果導向性。那將如何建立科學的、有效的交易機制？交易形式有哪些？

首先，確立和落實“政府搭臺，企業(yè)唱戲、社會協(xié)調(diào)”的發(fā)展建設原則。

碳達峰、碳中和是國家發(fā)展戰(zhàn)略，涉及諸多部門與行業(yè)，牽涉經(jīng)濟、環(huán)境、社會、企業(yè)、個人等利益與行為，不是單獨部門能協(xié)調(diào)好的。政府要搭臺，國家政府部門要統(tǒng)籌規(guī)劃，制定相關(guān)政策法規(guī)與制度，奠定發(fā)展戰(zhàn)略的法治基礎。企業(yè)作為國家經(jīng)濟發(fā)展的活動主體，企業(yè)要登臺唱戲，尤其是企業(yè)主體與經(jīng)濟責任體要積極配合采取行動切實遵守碳中和交易規(guī)則，推進數(shù)字資產(chǎn)交易活動。社會協(xié)調(diào)，是指其它各方面的力量，包括個人、研究機構(gòu)等都參與到碳達峰、碳中和的活動中來，并通過社會力量進行組織、協(xié)調(diào)與配合，積極有序開展和參與“雙碳”活動，共同推進和落實國家“3060目標”。

其次，構(gòu)建“總量規(guī)劃、存量遞減、增量控制、定量支出、定向競價”的交易機制。

“總量規(guī)劃”是指國家根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展形式與碳排放發(fā)展目標，并結(jié)合各個產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、建設的實際情況，科學編制、規(guī)劃每年國家碳排放總量以及各行業(yè)具體碳排放交易或數(shù)字資產(chǎn)交易規(guī)模，從而有利于總體把控“雙碳”的進度與監(jiān)督實施。

“存量遞減”的交易規(guī)則是指針對工業(yè)企業(yè)在經(jīng)濟生產(chǎn)建設過程中若不能積極有效的推進產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造升級，沿襲傳統(tǒng)的工業(yè)制造流程，造成碳排放量超標或環(huán)境污染嚴重，國家有權(quán)縮減其碳排放量規(guī)模，限制其碳交易量，以限制其傳統(tǒng)粗放式的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模倒逼企業(yè)進行產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，避免一邊污染一邊建設的老路，實現(xiàn)經(jīng)濟與環(huán)境指標治理的平衡發(fā)展。

“增量控制”是指針對實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的企業(yè)，其碳排放標準所代表的“數(shù)字資產(chǎn)”交易規(guī)模需滿足其經(jīng)濟發(fā)展要求，并通過數(shù)字資產(chǎn)化的碳排放交易量實現(xiàn)企業(yè)綠色經(jīng)濟發(fā)展與財政補貼的雙重激勵，進一步提升企業(yè)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的效益與動力。

“定量支出”是指數(shù)字資產(chǎn)交易的是以數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)所生產(chǎn)的碳排放量標的物，其交易是可以用“貨幣價值”來實現(xiàn)的權(quán)益。定期內(nèi)的生產(chǎn)碳排放量權(quán)益通過自主申報和支付購買獲得。比如某汽車企業(yè)一個月內(nèi)生產(chǎn)了一批量汽車產(chǎn)生了2噸二氧化碳要排放，假設按照人民幣40元/單位（1噸）計算，為此該企業(yè)必須向交易平臺支付不少于80元的環(huán)境治理費用以獲得該月內(nèi)批量汽車的生產(chǎn)權(quán)益。當然，隨著企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的改進與提升，企業(yè)單位碳排放量的數(shù)字資產(chǎn)交易規(guī)模越大。

“定向競價”是指交易賣方必須按照平臺要求和標準向平臺交易機構(gòu)提出數(shù)字資產(chǎn)生產(chǎn)碳排放量的賣出申請，交易機構(gòu)發(fā)布競價告示，并審核競價買方報價條件，以達成系統(tǒng)成交。值得注意的是，因該碳排放量權(quán)益是企業(yè)生產(chǎn)資格的權(quán)益，必須確保能實現(xiàn)且要考慮其交易成本不能構(gòu)成企業(yè)生產(chǎn)成本的壓力，故競價交易的漲幅不宜過高，交易時間也可定向通知安排或?qū)鰰r間交易，以便利且不影響該企業(yè)生產(chǎn)時間為宜。另外，這里的“定向競價”可以是自我定向，也可以是他向競價或?qū)鏊蚋們r轉(zhuǎn)移支付。

最后，適應和匹配數(shù)字技術(shù)的發(fā)展形態(tài)，開展便利的、現(xiàn)代化的數(shù)字資產(chǎn)交易形式。

傳統(tǒng)交易是通過電話或傳真等方式向交易平臺機構(gòu)申報交易信息指令成交?，F(xiàn)在一般機構(gòu)是建立并通過電腦PC網(wǎng)絡系統(tǒng)進行線上指令交易，或可線上線下雙向同步選擇交易方式。隨著5G移動通訊技術(shù)的實現(xiàn)也可通過分布式技術(shù)實現(xiàn)“終端多點分布、中臺一屏顯示”的交易形式。

平臺用戶終端，可分為企業(yè)用戶終端與個人用戶終端，比如私家車主或個體運輸車主以及農(nóng)林養(yǎng)殖大戶主等。例如，某種植大戶定期（每月或每月）通過手機移動終端拍照并上傳種植樹木或植被的規(guī)模和相關(guān)參數(shù)內(nèi)容，交易中心平臺可根據(jù)國家碳排放交易核算指數(shù)進行數(shù)字資產(chǎn)交易結(jié)算并在種植大戶手機終端和平臺交易中心進行數(shù)據(jù)顯示和結(jié)算交易，并獲得相應的綠色種樹碳排放收益轉(zhuǎn)移支付補償金。

四、發(fā)展數(shù)字資產(chǎn)標的創(chuàng)新碳排放交易市場的相關(guān)建議

數(shù)字資產(chǎn)交易平臺作為第三方的交易平臺，也是國家建立碳排放中和市場的創(chuàng)新之舉，其平臺交易的權(quán)威性、非營利性、公益性、公信力也是要通過其管理能力和服務能力體現(xiàn)的。為此，建議：

第一，平臺交易機構(gòu)應對企業(yè)交易數(shù)據(jù)和社會個人交易數(shù)據(jù)進行分類分級管理治理，并依據(jù)國家《數(shù)據(jù)安全法》要求對數(shù)字資產(chǎn)交易的資產(chǎn)碳中和信息與內(nèi)容進行即時發(fā)布，以彰顯平臺交易“公開、公平、公正”的三公屬性與權(quán)威性。

第二，高新技術(shù)企業(yè)依據(jù)其碳排放量（或數(shù)字資產(chǎn)交易規(guī)模）可獲得相應國家貼息綠色金融信貸額度獎勵。換而言之，交易平臺的交易內(nèi)容，既是企業(yè)碳排放量的結(jié)果，也是企業(yè)數(shù)字資產(chǎn)規(guī)模的體現(xiàn)，更是企業(yè)數(shù)字化技術(shù)水準的標識。為進一步提升企業(yè)改造升級技術(shù)的發(fā)展動力和效益，故其交易數(shù)據(jù)結(jié)果也應成為企業(yè)獲取銀行再信貸的憑證與資格。例如，同是1噸的碳排放交易量，企業(yè)可根據(jù)其數(shù)字資產(chǎn)規(guī)模價值的比較而獲取同比例的銀行信貸規(guī)模，即企業(yè)數(shù)字資產(chǎn)價值越大，企業(yè)技術(shù)水平越高，其獲得的信貸規(guī)模越大，這就是“綠色金融”。建議國家進一步加大綠色金融與信貸再支持政策，切實幫助和激勵企業(yè)進行技術(shù)改造升級和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

第三，試點探索并建立國家重點支柱產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟與農(nóng)林綠色低碳經(jīng)濟的支付轉(zhuǎn)移協(xié)調(diào)機制。具體而言，工業(yè)、能源、交通是制造生產(chǎn)二氧化碳的非環(huán)保產(chǎn)業(yè)，而農(nóng)業(yè)林業(yè)是消化吸收二氧化碳的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展農(nóng)林產(chǎn)業(yè)有利于實現(xiàn)碳中和目標。為此，非環(huán)保產(chǎn)業(yè)可向農(nóng)林環(huán)保產(chǎn)業(yè)支付等量的碳排放權(quán)益的申購資金，并通過國家碳排放交易平臺進行轉(zhuǎn)移支付，這也是工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的有效、長效的協(xié)調(diào)機制，可實現(xiàn)企業(yè)間的經(jīng)濟等價交換與收益補償，以促進國家經(jīng)濟全面、健康、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。