一季度銀行信貸“跑馬圈地”之后，4月投放規(guī)模可能出現(xiàn)較大回落。

受上海房地產(chǎn)新政影響，上海銀行業(yè)零售貸款預(yù)計(jì)將出現(xiàn)較大幅度回落。據(jù)央行上?？偛?月26日披露，上海各商業(yè)銀行房貸受理量較1-3月平均水平回落超過(guò)50%。“上海方面已經(jīng)多管齊下整治房貸市場(chǎng)，雖然從銀行機(jī)構(gòu)的角度是愿意多放貸，但4月零售貸款絕對(duì)收緊。”有滬上銀行零售人士表示。

盡管目前對(duì)公板塊沒(méi)有出現(xiàn)趨勢(shì)性投放調(diào)整，但某國(guó)有大行內(nèi)部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，該行預(yù)計(jì)本月信貸投放下降40%以上，逆前三月凈投放之勢(shì)，呈凈收回之態(tài)。

而多名受訪銀行人士亦指出，雖然有效信貸需求不足，但銀行信貸“表外化”的趨勢(shì)值得關(guān)注。由于存貸利差不斷縮窄，有銀行越來(lái)越多通過(guò)信托、資管的通道（即MPA監(jiān)管框架下廣義信貸的范疇內(nèi)），轉(zhuǎn)信貸為投資。以某華南股份行為例，在其上海地區(qū)2016年初規(guī)劃中，對(duì)公貸款的年增長(zhǎng)目標(biāo)不到15%，而自營(yíng)投資非標(biāo)的增速目標(biāo)卻接近75%，

滬上按揭貸款4月明顯回落

整體而言，全國(guó)一季度信貸規(guī)模擴(kuò)張迅猛，尤其是個(gè)人購(gòu)房貸款。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度個(gè)人購(gòu)房貸款新增1萬(wàn)億元，同比多增4309億元。在一季度全部4.61萬(wàn)億元的新增貸款中，占比超過(guò)20%。

不過(guò)，細(xì)看京滬兩地信貸月度數(shù)據(jù)，則可發(fā)現(xiàn)其中分化。

據(jù)央行上?？偛拷y(tǒng)計(jì)，上海市一季度新增本外幣各項(xiàng)貸款2484.2億元，同比多增849.2億元。而就中資金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款來(lái)看，1月單月增量最大，達(dá)1690.2億元，同比多增1026.4億元；3月次之；2月增量最小，單月僅增226.5億元。

3月增量中，個(gè)人住房按揭貸款單月增量更是創(chuàng)下7年來(lái)新高，刷新1月增量346.3億元的記錄。究其原因，主要是因?yàn)樯虾Ｊ?月底出臺(tái)了房地產(chǎn)新政，對(duì)購(gòu)房要求有所提高，銀行趕在新政實(shí)施前加快放貸。

新政內(nèi)容包括差異化個(gè)人住房信貸政策，嚴(yán)格區(qū)分首套房和二套房，相應(yīng)提高首付比例，上調(diào)最低貸款利率至基準(zhǔn)利率9折，將非滬籍人士購(gòu)房門(mén)檻從繳滿(mǎn)社保2年延長(zhǎng)至5年，以及禁止銀行與提供首付貸和尾款融資服務(wù)的非金融企業(yè)展開(kāi)相關(guān)業(yè)務(wù)合作等。

新政從嚴(yán)執(zhí)行下，4月23日上海銀監(jiān)局通報(bào)，自4月25日起暫停轄內(nèi)各商業(yè)銀行與鏈家等6家房地產(chǎn)中介的業(yè)務(wù)合作1個(gè)月，并對(duì)違規(guī)的7家商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)暫停個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)2個(gè)月。

據(jù)央行上?？偛?月26日披露，上海各商業(yè)銀行房貸受理量較1-3月平均水平回落超過(guò)50%。按新政受理的執(zhí)行中，執(zhí)行首套房貸款政策的占比由新政前的97%下降至89%，二套房貸平均首付款比例升至60%左右，二套房貸中購(gòu)普通住房的占比約為58%。外地戶(hù)籍放貸占比出現(xiàn)明顯下降，回落至11%。

而從4月上海樓市交易量和成交均價(jià)來(lái)看，也均出現(xiàn)回落。

上海發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月25日-4月24日，上海一、二手住房成交面積環(huán)比分別減少43%和58%；成交均價(jià)環(huán)比分別下降4.8%和0.4%。

對(duì)于4月份的信貸規(guī)模，有上海資深銀行業(yè)人士分析稱(chēng)，預(yù)計(jì)比3月份會(huì)有明顯回落。除了上海房地產(chǎn)新政的影響，3月作為季度末月，本身也有沖量、沖考核的內(nèi)在需求。該上海資深銀行業(yè)人士預(yù)計(jì)，4月整體貸款規(guī)模有可能環(huán)比下降較多。

反觀北京市一季度的信貸投放情況，根據(jù)央行營(yíng)業(yè)管理部（北京）的統(tǒng)計(jì)，北京市一季度人民幣新增貸款2177.1億元，同比多增加941.2億元。不過(guò)，其中3月份就已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)下降，單月減少1125.8億元，同比多減1450.8億元。

截至一季度末，北京市人民幣貸款余額52736.7億元，同比增長(zhǎng)12.7%，增幅較2月末下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)金融分化對(duì)公信貸轉(zhuǎn)投資

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者微觀調(diào)研，因各銀行投放計(jì)劃和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況不同，4月實(shí)際投放情況也各異，但整體而言并無(wú)明顯擴(kuò)張趨勢(shì)。

比如，某國(guó)有大行內(nèi)部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，該行預(yù)計(jì)本月信貸投放下降40%以上，逆前三月凈投放之勢(shì)，呈凈收回之態(tài)。另有某華北地區(qū)股份行人士亦透露，對(duì)4月的廣義信貸增速有所控制。華北一城商行人士也表示4月信貸投放較3月有明顯回落。

但也有一名股份行滬上對(duì)公人士透露，其所在支行4月信貸投放較3月有較大增長(zhǎng)，分行環(huán)比則為溫和增長(zhǎng)。“分行還在三天兩頭摸底排查閑置的授信額度。”該對(duì)公人士說(shuō)。

而從投向來(lái)看，央行上?？偛康囊患径葓?bào)告顯示，租賃商務(wù)業(yè)同比增量遙遙領(lǐng)先，一季度增加892.5億元，同比多增456.3億元。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，租賃行業(yè)的投放方向中，政府類(lèi)項(xiàng)目仍然是主角。也就是說(shuō)，銀行通過(guò)租賃公司的資金最終仍有大部分流向了地方的基建項(xiàng)目。

以某大型金融租賃公司為例，其2015年十大投放行業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)從2014年的第四位上升至第一位。不過(guò)，相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人坦言，地方債置換對(duì)地方政府通過(guò)租賃渠道融資確實(shí)已經(jīng)造成較大影響。有金融租賃行業(yè)人士介紹稱(chēng)，一般而言，國(guó)有大行和股份行系金融租賃公司給到地方融資平臺(tái)的融資成本在6%-7%，城商行、農(nóng)商行和企業(yè)系的融資成本在8%-9%，而相應(yīng)地方政府發(fā)債的成本多在4%-5%之間。

上海銀行業(yè)信貸投放的另一個(gè)變化，體現(xiàn)在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸中，商業(yè)房貸款出現(xiàn)單月下降。自去年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸（含地產(chǎn)貸款、住房貸款和商業(yè)房貸款）持續(xù)下降，但其中商業(yè)房貸款直到今年1月均保持增長(zhǎng)。

“我覺(jué)得下階段房地產(chǎn)投放機(jī)會(huì)還是有，但是地塊確實(shí)越來(lái)越少。”某華東股份行支行高管向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前土地供應(yīng)量趨緊，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈。不過(guò)就上海來(lái)看，土地供應(yīng)量，尤其是住宅的供應(yīng)節(jié)奏控制較好。

整體而言，房地產(chǎn)金融仍是大部分銀行重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。不過(guò)，也有銀行人士保持著警惕。

“今年除了國(guó)企業(yè)外的任何房地產(chǎn)項(xiàng)目都不準(zhǔn)做。”某華東股份行支行行長(zhǎng)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

除了房地產(chǎn)金融，以某華南地區(qū)股份行為例，其2016年信貸重點(diǎn)支持的行業(yè)還包括：醫(yī)療健康、電商金融、交通能源、汽車(chē)金融、高端制造業(yè)和旅游文化等。

事實(shí)上，銀行將貸款轉(zhuǎn)向投資的趨勢(shì)已十分明顯。

再以上述某華南地區(qū)股份行為例，即使該行上海分行的貸存比一直處于低位，但2016年初規(guī)劃中，對(duì)公貸款的年增長(zhǎng)目標(biāo)不到15%，而自營(yíng)投資非標(biāo)的增速目標(biāo)卻接近75%，且在營(yíng)業(yè)收入占比中，后者目標(biāo)貢獻(xiàn)也超過(guò)前者。

“我們行的信貸投放波動(dòng)不大，因?yàn)榉康禺a(chǎn)相關(guān)的開(kāi)發(fā)貸和房屋按揭貸款都做得少，不過(guò)一個(gè)明顯的趨勢(shì)是貸款出表。”一名城商行管理層人士表示，“存貸利差不斷縮小，價(jià)格太低的貸款放在表內(nèi)就沒(méi)法做了，沒(méi)有利潤(rùn)，還可能倒掛。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。