鋼鐵行業(yè)已由“深秋”入“寒冬”，投資減少，直接影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的需求，面對(duì)如此窘境，出口要緊，從鋼鐵出口增長(zhǎng)數(shù)據(jù)可見(jiàn)一斑，但伴隨的，還有日漸增多的反傾銷(xiāo)。內(nèi)憂外患，就目前情況來(lái)說(shuō)，中國(guó)鋼市難有明顯轉(zhuǎn)機(jī)，跌價(jià)背后絕非一朝一夕所能改變~!
　　1、鋼鐵電商對(duì)產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)力可能比想象更大
　　“和歐美鋼鐵業(yè)遭遇產(chǎn)能過(guò)剩不同的是，中國(guó)鋼鐵業(yè)趕上了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)超越工具，而成為一種能力，一種與各行各業(yè)結(jié)合之后能夠賦予傳統(tǒng)行業(yè)新的力量。”寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江表示。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國(guó)鋼鐵電子商務(wù)鋼材銷(xiāo)售量占重點(diǎn)企業(yè)總銷(xiāo)量的10.6%，交易規(guī)模達(dá)到1417萬(wàn)噸。隨著交易量不斷擴(kuò)容，鋼鐵電商對(duì)產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)力可能比想象更大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電商未來(lái)將促進(jìn)上游工廠的兼并重組，這個(gè)道理和當(dāng)年國(guó)美、蘇寧崛起后引發(fā)的家電行業(yè)兼并重組類似。重視與電商合作的鋼廠，規(guī)模和市場(chǎng)價(jià)格主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)將越來(lái)越強(qiáng)。
　　2、千億基建項(xiàng)目陸續(xù)批復(fù)資金掣肘鋼材需求
　　資金一直是制約基建項(xiàng)目開(kāi)工率的因素，也因此影響到了對(duì)鋼材的需求。2015年以來(lái)，基建投資的增速一直保持著較高的增長(zhǎng)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速發(fā)展的新常態(tài)后，發(fā)改委一直馬不停蹄地批復(fù)多個(gè)鐵路、公路及城市軌交等基建項(xiàng)目.
　　3、房地產(chǎn)消費(fèi)已達(dá)峰值后期恐延續(xù)疲軟
　　除信貸政策利好房地產(chǎn)外，資金制度亦向房地產(chǎn)傾斜。此外，今年以來(lái)四次降準(zhǔn)降息均對(duì)房地產(chǎn)形成了利好。對(duì)于鋼鐵需求來(lái)說(shuō)，最大的參考是房地產(chǎn)新開(kāi)工面積，房地產(chǎn)拿地積極性的減弱，使得房屋新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)轉(zhuǎn)正之路尚需時(shí)日也將減弱對(duì)鋼價(jià)的支撐。
　　4、經(jīng)濟(jì)向左鋼產(chǎn)量向右 需求收縮大于供應(yīng)收縮制約鋼價(jià)上行
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局集中公布9月及前三季度全國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的大背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。經(jīng)濟(jì)下行勢(shì)必影響鋼材的需求，然而，產(chǎn)能利用率依然維持高位，進(jìn)一步制約了鋼價(jià)的上行。目前需求的收縮明顯快于供給的收縮，供過(guò)于求的局面依然沒(méi)有改變，鋼材價(jià)格承壓依舊。
　　5、虧損幅度加大然鋼廠減產(chǎn)可持續(xù)性有待關(guān)注
　　不論是統(tǒng)計(jì)局1-9月的粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)同比下降還是調(diào)查的全國(guó)163家樣本鋼廠高爐產(chǎn)能利用率下降，都顯示出鋼廠出現(xiàn)了減產(chǎn)端倪。然而在當(dāng)前需求低迷難改的情況下，市場(chǎng)上出現(xiàn)的零星減產(chǎn)只是杯水車(chē)薪，對(duì)鋼價(jià)的支撐作用有限，后期鋼廠減產(chǎn)的幅度與可持續(xù)性，或?qū)⒊蔀橛绊戜搩r(jià)走勢(shì)的最關(guān)鍵因素。
　　6、“金九銀十”旺季不旺常態(tài)化
　　從三季報(bào)來(lái)看，鋼企出現(xiàn)大面積虧損。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，34家鋼鐵上市公司中，已有21家披露三季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中14家鋼企預(yù)告虧損，僅有1家預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。另一組數(shù)據(jù)顯示， 9月鋼鐵PMI指數(shù)環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)至43.7%，已是連續(xù)17個(gè)月處于榮枯線下。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌破“白菜價(jià)”，用鋼貿(mào)商自己的話說(shuō)甚至回到了上世紀(jì)80年代水平，“金九銀十”旺季不旺的現(xiàn)象已經(jīng)“進(jìn)行到底”并成為常態(tài)。
　　7、數(shù)據(jù)認(rèn)清當(dāng)前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境
　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度GDP同比增長(zhǎng)6.9%，為2009年1季度來(lái)最低水平，雖然市場(chǎng)已有預(yù)期，但對(duì)行業(yè)的沖擊也是一如既往?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)以及制造業(yè)增速降幅明顯并有擴(kuò)大化趨勢(shì)。以房地產(chǎn)為例，前三季度，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資70535億元，同比名義增長(zhǎng)2.6%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)4.2%)，增速比1-8月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資47505億元，增長(zhǎng)1.7%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為67.3%。1-9月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積693652萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)3.0%，增速比1-8月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅施工面積482919萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)0.8%。房屋新開(kāi)工面積114814萬(wàn)平方米，下降12.6%，降幅收窄4.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅新開(kāi)工面積79345萬(wàn)平方米，下降13.5%。房屋竣工面積50967萬(wàn)平方米，下降9.8%，降幅收窄4.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅竣工面積37792萬(wàn)平方米，下降12.7%。前三季度，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積15890萬(wàn)平方米，同比下降33.8%，降幅比1-8月份擴(kuò)大1.7個(gè)百分點(diǎn);土地成交價(jià)款4916億元，下降27.5%，降幅擴(kuò)大2.9個(gè)百分點(diǎn)。所有指標(biāo)中，除新施工面積略所增長(zhǎng)，其它均有下降。且隨著天氣的逐步轉(zhuǎn)冷，一年當(dāng)中的施工淡季腳步臨近，尤其北方地區(qū)受天氣影響較大，屆時(shí)其采購(gòu)能力也將繼續(xù)下降。
　　8、寧虧損也不減產(chǎn)
　　行業(yè)一片凋敝，一線開(kāi)工卻仍舊如火如荼，這在我國(guó)鋼鐵行業(yè)見(jiàn)怪不怪。業(yè)內(nèi)分析人士指出，因?yàn)閷?duì)于資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高的鋼企來(lái)說(shuō)，必須依靠生產(chǎn)線持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)才能維持現(xiàn)金流，保證銀行授信貸款。中鋼協(xié)副秘書(shū)長(zhǎng)屈秀麗曾表示，“通常情況下，60%至70%的資產(chǎn)負(fù)債率都屬正常，但是如果超過(guò)了80%，就有問(wèn)題了。”其實(shí)，國(guó)外的一些鋼企資產(chǎn)負(fù)債率能夠維持在40%至60%的水平，但根據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，今年上半年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)負(fù)債率近70%。在上市公司中，有7家企業(yè)的半年報(bào)資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)80%。高負(fù)債率使得鋼企不敢松懈生產(chǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。