并購重組是提高上市公司質量的“利器”，也是企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、迅速擴張的重要通道。據(jù)統(tǒng)計，今年以來A股市場并購重組規(guī)模已逼近兩萬億元，尤其是在9月份，中國證監(jiān)會等四部委下發(fā)的《關于鼓勵上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購股份的通知》后，A股迎來重組并購的高峰。本報記者分別梳理了今年以來并購重組事項頻出的電力、港口、鋼鐵、船舶及煤炭五個行業(yè)，從中可以窺斑見豹。

    山東鋼鐵日前發(fā)布公告稱，擬以128.2億元的價格向實際控制人山鋼集團轉讓濟南分公司部分資產(chǎn)和負債、業(yè)務及安置相關人員。雙方達成了收購意向，收購價格按評估值為準，山鋼集團以現(xiàn)金、持有的對山東鋼鐵的債權及承接山東鋼鐵部分負債作為支付方式。

    由實際控制人收購資產(chǎn)，僅是上市鋼企“自救”的手段之一。截至10月19日，申萬一級行業(yè)34家鋼鐵上市公司中，已披露2015年三季報業(yè)績預告的21家上市公司全部“報憂”，其中虧損企業(yè)達14家。長江證券分析師王鶴濤認為，整體而言，在當前鋼鐵行業(yè)需求整體低迷且復蘇仍未可期情況下，像山東鋼鐵這樣剝離部分資產(chǎn)和負債，對于鋼鐵公司而言具有樣板意義，以后鋼企扭虧的舉措還會增多。

    自2008年國際金融危機以來，鋼鐵業(yè)景氣度始終處于相對低迷狀態(tài)。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，今年上半年，大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入1.5萬億元，同比下降17.9%；實現(xiàn)利潤總額16.4億元，而主營業(yè)務虧損216.8億元，增虧167.68億元。同時，企業(yè)之間已出現(xiàn)明顯分化。今年上半年，鋼鐵業(yè)的盈利前10名企業(yè)合計盈利165.9億元，同比增長113.1%；虧損前10名企業(yè)合計虧損139.7億元，同比增長152.3%。

    為扭轉行業(yè)頹勢，監(jiān)管層和業(yè)內專家早有共識。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會此前曾明確表示，“十三五”期間鋼鐵行業(yè)發(fā)展目標鎖定為化解產(chǎn)能過剩、進行大型結構性重組、遏制行業(yè)無序競爭、加大產(chǎn)品創(chuàng)新、促進綠色發(fā)展，以及鼓勵企業(yè)走出去。

    自2008年以來，我國鋼鐵業(yè)并購重組案例逐漸增多，行業(yè)集中度不斷上升。據(jù)不完全統(tǒng)計，2008年1月到2013年底，涉及上市鋼鐵企業(yè)的并購重組案例超過40個，其中絕大多數(shù)是省內或市內的國有資產(chǎn)重組，跨地區(qū)重組鳳毛麟角。以河北鋼集團為例，重組前產(chǎn)量最大的唐鋼規(guī)模不足2000萬噸，重組后2008年河北鋼鐵集團粗鋼產(chǎn)量超過3400萬噸。

    “鋼鐵行業(yè)正在進入寒冬，為應對寒冬，簡單地提出兼并重組顯然還不到火候。從行業(yè)特性看，多年的并購重組實踐表明，受制于市場環(huán)境、地方阻力等多重因素，跨地區(qū)并購重組的效果并不理想。今后應以企業(yè)為主，政府托底，創(chuàng)造公平競爭環(huán)境、解決好減產(chǎn)和停產(chǎn)職工就業(yè)、債務處理和社會穩(wěn)定等問題，采取有保有壓的原則綜合推進并購重組。”冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)說。

    在李新創(chuàng)看來，長期看，我國鋼鐵出口高速增長難以為繼，隨著實際鋼材消費的下降，國內鋼鐵業(yè)必須謀求減量發(fā)展、創(chuàng)新轉型。這就需要推進以減量化為核心的“六化”。一是綠色化。當務之急是走環(huán)保發(fā)展之路，遵循新的環(huán)保法規(guī)，倒逼部分鋼企退出市場；二是服務化。為用戶更好地服務，創(chuàng)造更多價值；三是特色化。鼓勵差異化競爭，避免同質化競爭；四是多元化。鋼鐵具備多元化的發(fā)展條件，產(chǎn)業(yè)鏈較長，有自身特色，應推動多元化發(fā)展為主業(yè)服務；五是加快國際化。鼓勵鋼企借助各種機會推動產(chǎn)能走出去，不是簡單的產(chǎn)品走出去；六是智能化。伴隨著“中國制造2025”，推動鋼鐵行業(yè)向智能化發(fā)展。

    “減量發(fā)展，一部分企業(yè)退出市場是必然的。兼并重組是一個很重要的一環(huán)。不過，減量并非簡單去產(chǎn)能，比去產(chǎn)能更難的是企業(yè)數(shù)量下降，這才是根本。兼并重組牽涉到企業(yè)、政府、職工背后的利益，需要遵循企業(yè)減量和政府托底的原則。”李新創(chuàng)說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。