一 、國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)分析
       國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)需求增加 價(jià)格月環(huán)比紛紛上漲。10月份，月初由于國(guó)慶節(jié)放假，中國(guó)買家詢盤(pán)稀少，海運(yùn)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體冷清，但仍有幾船煤成交，此外印度買家需求增長(zhǎng)有助于緩和中國(guó)采購(gòu)興趣減弱帶來(lái)的下行壓力，從而在一定程度上支撐煤價(jià)。之后，雖然中國(guó)進(jìn)口限制政策給澳大利亞高卡煤市場(chǎng)帶來(lái)不確定性，但印度采購(gòu)興趣回升，尤其是水泥行業(yè)進(jìn)口需求增長(zhǎng)明顯，部分緩和了中國(guó)采購(gòu)下降帶來(lái)的影響，因此，受少量成交和看漲預(yù)期支撐，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤煤價(jià)仍繼續(xù)上調(diào)。本月，由于印度需求升溫，再加上中國(guó)終端用戶詢盤(pán)有所增加，加里曼丹港煤價(jià)漲幅明顯。本月，印度和巴基斯坦終端用戶采購(gòu)南非煤需求有升溫趨勢(shì)，市場(chǎng)情緒向好，理查茲港煤價(jià)小幅  上調(diào)。歐洲地區(qū)新能源出力不及預(yù)期，終端耗煤需求有所增加，支撐歐洲三港煤價(jià)上行。

         需求方面：2020年9月份國(guó)際動(dòng)力煤需求月環(huán)比增加。9月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤（包含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤）823萬(wàn)噸，同比減少532萬(wàn)噸，下降39.26%；環(huán)比增加6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.73%。9月份，印度動(dòng)力煤進(jìn)口量為1137.7萬(wàn)噸，同比下降12.73%，環(huán)比增長(zhǎng)1.61%。9月份，越南（包括外商投資企業(yè)）煤炭進(jìn)口量為388.1萬(wàn)噸，較上年同期的303.31萬(wàn)噸增長(zhǎng)27.96%，但較8月份的512.97萬(wàn)噸下降24.34%。9月份，泰國(guó)共進(jìn)口動(dòng)力煤（包括煙煤和次煙煤）247.08萬(wàn)噸，同比增加25.58%，環(huán)比增加8.15%。9月，菲律賓煤炭進(jìn)口288.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加32.3萬(wàn)噸，增長(zhǎng)12.6%；同比增加34.5萬(wàn)噸，增長(zhǎng)13.6%。9月份，韓國(guó)動(dòng)力煤（煙煤和次煙煤）進(jìn)口量為841.61萬(wàn)噸，同比減少10.52%，環(huán)比增加13.18%。

        供給方面：2020年9月份國(guó)際動(dòng)力煤供應(yīng)同比整體減少。9月份，俄羅斯煤炭出口量為1753.36萬(wàn)噸，較上年同期的1607.89萬(wàn)噸增加9.05%，較8月份的1852.19萬(wàn)噸減少5.34%。9月份，俄羅斯煤炭產(chǎn)量為3295.58萬(wàn)噸，較上年同期的3749.1萬(wàn)噸減少12.1%，較8月份的3252.77萬(wàn)噸增加1.32%。9月份，波蘭煤炭產(chǎn)量為839.7萬(wàn)噸，較上年同期的893.1萬(wàn)噸減少5.98%，較8月份的840萬(wàn)噸減少0.04%。

        截至2020年10月下旬，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?0月份5500大卡動(dòng)力煤（灰分20）現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)收于40.04美元/噸，同比下降11.96美元/噸，降幅為23.01%，月環(huán)比上漲0.36美元/噸，漲幅為0.91%；澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?0月份5500大卡動(dòng)力煤（灰分23）現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)收于39.02美元/噸，同比下降11.66美元/噸，降幅為23.01%，月環(huán)比上漲0.36美元/噸，漲幅為0.93%；印尼加里曼丹港10月份3800大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)收于28.71美元/噸，同比下降5.60美元/噸，降幅為16.32%，月環(huán)比上漲5.26美元/噸，漲幅為22.44%；南非理查茲港10月份5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)收于44.98美元/噸，同比下降6.76美元/噸，降幅為13.07%，月環(huán)比上漲0.40美元/噸，漲幅為0.89%；歐洲三港10月份6000大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)收于56.63美元/噸，同比下降1.76美元/噸，降幅為3.01%，月環(huán)比上漲4.10美元/噸，漲幅為7.81%。

二、國(guó)際煉焦煤市場(chǎng)分析

         國(guó)際煉焦煤市場(chǎng)需求趨穩(wěn) 價(jià)格漲勢(shì)放緩。國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)方面，本月下游開(kāi)啟冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，部分地區(qū)煉焦煤出現(xiàn)供應(yīng)緊張現(xiàn)象，優(yōu)質(zhì)低硫焦煤供應(yīng)尤為緊張，而國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)緊張的部分原因是中國(guó)限制澳大利亞焦煤進(jìn)口，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體偏強(qiáng)運(yùn)行。進(jìn)口蒙煤方面，在中國(guó)終端用戶補(bǔ)庫(kù)需求走高的推動(dòng)加之限制澳煤需求的情況下，蒙古煉焦煤價(jià)格持續(xù)上漲。進(jìn)口澳煤方面，在澳洲焦煤價(jià)格持續(xù)上漲后，煤價(jià)出現(xiàn)止?jié)q趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。引起價(jià)格調(diào)整的主要原因還是網(wǎng)傳終端收到通知不允許進(jìn)口澳煤，構(gòu)成了澳洲煤從貿(mào)易商到鋼廠都人心惶惶的局面。但消息也指出，若情況屬實(shí)，政策影響的時(shí)間和效果程度仍需觀察，多數(shù)進(jìn)口商持觀望態(tài)度，放慢了采購(gòu)節(jié)奏。部分貿(mào)易商表示，中國(guó)買家對(duì)澳大利亞煉焦煤的詢盤(pán)陸續(xù)陷入停滯，與之前對(duì)11-12月船貨的積極采購(gòu)形成鮮明對(duì)比，這是因?yàn)槭袌?chǎng)傳言稱中國(guó)當(dāng)局呼吁大型鋼廠停止進(jìn)口澳煤。市場(chǎng)參與者看跌情緒持續(xù)攀升，迫使大多數(shù)貿(mào)易商退出市場(chǎng)，進(jìn)一步限制了京唐港的交易活動(dòng)。

          需求方面：世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月份，全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量為1.564億噸，同比增長(zhǎng)2.9%。9月份，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為9260萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.9%；印度粗鋼產(chǎn)量為850萬(wàn)噸，同比下降2.9%；日本粗鋼產(chǎn)量為650萬(wàn)噸，同比下降19.3%；韓國(guó)粗鋼產(chǎn)量為580萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.1%。歐洲地區(qū)，德國(guó)9月份粗鋼產(chǎn)量為300萬(wàn)噸，同比下降9.7%；意大利粗鋼產(chǎn)量為180萬(wàn)噸，同比下降18.7%；法國(guó)粗鋼總產(chǎn)量為100萬(wàn)噸，同比下降20.1%；西班牙粗鋼產(chǎn)量為90萬(wàn)噸，同比下降20.7%。9月份，美國(guó)粗鋼產(chǎn)量為570萬(wàn)噸，同比下降18.5%。獨(dú)聯(lián)體國(guó)家粗鋼產(chǎn)量為820萬(wàn)噸，同比微降0.3%。

         當(dāng)月，土耳其粗鋼產(chǎn)量為320萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18%；烏克蘭粗鋼產(chǎn)量為170萬(wàn)噸，同比下降5.4%；巴西粗鋼產(chǎn)量為260萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.5%。

         供應(yīng)方面：9月份，蒙古國(guó)煤炭出口量為464.69萬(wàn)噸，較8月份的396.6萬(wàn)噸增長(zhǎng)17.17%。

9月份，蒙古國(guó)煙煤出口量為440.32萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)23.25%；其他煤出口量為24.37萬(wàn)噸，環(huán)比下降38.05%。9月份，蒙古國(guó)煤炭（包括硬煤及褐煤）產(chǎn)量為489.08萬(wàn)噸，同比增加2.6%，環(huán)比增長(zhǎng)71.5%。9月份，加拿大里德利碼頭煉焦煤出口量為67.64萬(wàn)噸，同比微降0.3%，環(huán)比大增65.2%。

三、9月我國(guó)煤炭進(jìn)出口市場(chǎng)概況

         我國(guó)煤炭進(jìn)口同環(huán)比減少 出口同環(huán)比增加。受進(jìn)口煤限制傳聞?dòng)绊懀?月份中國(guó)煤炭進(jìn)口量進(jìn)一步減少，持續(xù)低于去年同期。9月份中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤達(dá)到823萬(wàn)噸，同比降39.2%，環(huán)比微漲0.8%。最多的國(guó)家是印度尼西亞，進(jìn)口量為315萬(wàn)噸，同比降49.5%，環(huán)比降7.5%；排在第二位的是澳大利亞，9月份進(jìn)口量為249萬(wàn)噸，同比降50.9%，環(huán)比降16.3%。在印尼和澳洲動(dòng)力煤進(jìn)口減少的同時(shí)，中國(guó)增加了從蒙古國(guó)和俄羅斯的動(dòng)力煤進(jìn)口。9月進(jìn)口蒙古動(dòng)力煤127萬(wàn)噸，環(huán)比大增157.5%，同比大增342.6%；9月進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤132萬(wàn)噸，環(huán)比增26.6%，同比下降17.2%。9月中國(guó)進(jìn)口煉焦煤672萬(wàn)噸，同比降15.7%。蒙古國(guó)和澳大利亞仍然是最大的煉焦煤供應(yīng)國(guó)，9月份從兩國(guó)進(jìn)口煉焦煤合計(jì)587萬(wàn)噸，占全部進(jìn)口煉焦煤量87.4%。得益于中蒙“綠色通道”的啟動(dòng)，中國(guó)從蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤量最大，達(dá)到389萬(wàn)噸，同比增8.4%，環(huán)比增26.6%；而從澳大利亞進(jìn)口煉焦煤198萬(wàn)噸，同比降38.8%，環(huán)比降34.3%。9月份，中國(guó)從印尼進(jìn)口褐煤194萬(wàn)噸，占中國(guó)褐煤總進(jìn)口量的57.7%，同比降72.0%，環(huán)比降49.4%；從俄羅斯進(jìn)口褐煤100萬(wàn)噸，環(huán)比大增97.2%，同比大增251.7%。此外，中國(guó)進(jìn)口無(wú)煙煤37萬(wàn)噸，全部來(lái)自俄羅斯。

海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年9月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭1867.6萬(wàn)噸，較去年同期的3028.8萬(wàn)噸減少1161.2萬(wàn)噸，下降38.34%，較8月份的2066.3萬(wàn)噸減少198.7萬(wàn)噸，下降9.62%。中國(guó)2020年9月份出口煤炭34萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.7%，環(huán)比增長(zhǎng)100%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。