多年以來，國(guó)際三大礦石巨頭憑借其對(duì)鐵礦石資源的壟斷地位，不斷拉漲鐵礦石價(jià)格，侵蝕著國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)。面對(duì)高成本這座“大山”，武鋼從2005年開始謀劃海外資源開發(fā)戰(zhàn)略，并逐漸加快“走出去”的步伐。截至目前，武鋼投資開發(fā)加拿大、巴西、澳大利亞、利比里亞等國(guó)8個(gè)鐵礦石資源項(xiàng)目，已鎖定礦石資源量數(shù)百億噸。武鋼總經(jīng)理鄧崎琳表示：“最少3年，最多5年，我們將不再?gòu)牡V商手中買一噸鐵礦石?！?br>實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略勢(shì)在必行
2010年兩會(huì)期間，一家鐵礦石巨頭單方面提出80%~90%的漲價(jià)幅度。這意味著，中國(guó)數(shù)千家鋼企、上千萬鋼鐵產(chǎn)業(yè)工人成為他們的廉價(jià)勞動(dòng)力。一位國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)老總說：“他們不是要我們打工，而是要我們送死啊?！?010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)77家大型鋼鐵企業(yè)年利潤(rùn)的總和不及三巨頭中一家礦石商的利潤(rùn)。
2002年以來，國(guó)際鐵礦石價(jià)格已經(jīng)翻了幾番。中國(guó)具有全球最大的鐵礦石需求量和購(gòu)買量，但中國(guó)鋼鐵企業(yè)在價(jià)格方面始終受制于人。
武鋼作為中國(guó)的大型央企，無論是出于自身還是行業(yè)的發(fā)展，乃至國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略需求，都必須解決進(jìn)口鐵礦石這一“瓶頸”的制約。這既是武鋼的現(xiàn)實(shí)需求，也是武鋼第三次創(chuàng)業(yè)的必然之選。只有這樣，才能減少企業(yè)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的過度依賴，掌握企業(yè)生存發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。
作為武鋼的“糧倉(cāng)”，鄂東鐵礦開采始于1700多年前。早先鋼鐵產(chǎn)能僅幾百萬噸的武鋼，鐵礦石尚能自給。到2010年，武鋼集團(tuán)本部的鋼鐵產(chǎn)能已達(dá)到2000多萬噸，鐵礦石自給率降至16%，對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度增加。加上武鋼地處內(nèi)陸，內(nèi)河的運(yùn)輸成本又高出100多元/噸，使武鋼的成本指標(biāo)在同行業(yè)居高不下，在這樣的情況下，武鋼實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略勢(shì)在必行。
海外資源戰(zhàn)略行遍世界各地
2011年，武鋼集團(tuán)鐵、鋼、材產(chǎn)量分別達(dá)到3561萬噸、3768萬噸、3745萬噸，同比增長(zhǎng)3.31%、3.12%、4%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)64億元，同比增長(zhǎng)210%。2012年，在世界500強(qiáng)企業(yè)的最新排名中，武鋼位居第321位。這樣的成績(jī)，與掌控資源、降低生產(chǎn)成本不無關(guān)聯(lián)。
武鋼是從2005年開始謀劃海外資源開發(fā)的。當(dāng)年，武鋼抽調(diào)地質(zhì)、采礦、選礦等專業(yè)技術(shù)骨干，專門從事這一工作。而真正“出手”，卻是在3年后。
2008年，金融危機(jī)暴發(fā)。危機(jī)中的武鋼人卻看到了商機(jī)。此時(shí)“出手”，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，將獲得優(yōu)惠的談判條件，可以以較低的價(jià)格獲得鐵礦石資源。用武鋼經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人龔正剛的話說，“我們是‘一折抄底’”。世界權(quán)威的財(cái)務(wù)管理和顧問公司———美林證券有這樣一組數(shù)據(jù)，武鋼于2009年建成投產(chǎn)的加拿大BLOOMLAKE項(xiàng)目，投資額為3.5億美元，經(jīng)營(yíng)成本為21美元/噸，換算成品位63.5%鐵礦石的價(jià)格為40.7美元，與其它國(guó)內(nèi)同行相比，這是所有已經(jīng)建成海外資源項(xiàng)目中的最低價(jià)格。
2009年6月份，武鋼與加拿大CLM（聯(lián)合湯普遜鐵礦有限公司）正式合作。2009年7月份，該項(xiàng)目獲得中國(guó)、加拿大兩國(guó)政府相關(guān)部門的審批。武鋼出資2.4億美元，一部分以每股2.72加元認(rèn)購(gòu)CLM公司定向增發(fā)的約3868萬股，占該公司19.99%的股份；另一部分用于與CLM公司共同組建合資公司，合作開發(fā)鐵礦石項(xiàng)目。2010年9月份，武鋼加拿大CLM公司貝洛鐵礦優(yōu)質(zhì)鐵精礦運(yùn)抵武鋼家門，總重約16.52萬噸，品位高達(dá)66.5%。這是武鋼在海外投資的第一個(gè)權(quán)益礦項(xiàng)目，也是武鋼海外鐵礦石資源開發(fā)項(xiàng)目中見效最快、投資最省、收益率最高的項(xiàng)目。2010年，有220萬噸權(quán)益礦從加拿大、巴西等國(guó)飄洋過海運(yùn)抵武鋼。
在北美洲，除CLM項(xiàng)目外，2011年8月份，武鋼與加拿大世紀(jì)鐵礦公司簽署礦山開發(fā)合作協(xié)議；2011年2月份，武鋼與加拿大ADI資源公司就礦石資源合作簽約。據(jù)這兩家上市公司批露的資料顯示，加拿大世紀(jì)鐵礦公司的資源分布在魁北克省、拉布拉多省和紐芬蘭省，儲(chǔ)量為500億噸以上，剝采比小，可露天開采；ADI公司鐵礦資源位于拉布拉多地槽，鐵礦資源總量超過170億噸，剝采比僅0.7，可露天開采。2011年，武鋼權(quán)益礦運(yùn)回707萬噸。
在非洲，2010年4月份，由武鋼和中非發(fā)展基金開發(fā)的利比里亞邦州鐵礦項(xiàng)目啟動(dòng)。武鋼根據(jù)資源儲(chǔ)量及勘探潛力，確定開發(fā)規(guī)模為年產(chǎn)1000萬噸鐵精礦，分為復(fù)產(chǎn)工程和后續(xù)工程兩個(gè)部分。在南美洲，武鋼出資認(rèn)購(gòu)巴西EBX集團(tuán)控股的MMX公司股份，成為MMX公司第二大股東，獲得該公司長(zhǎng)期的鐵礦產(chǎn)品權(quán)益。在澳大利亞，武鋼與澳大利亞礦業(yè)公司CXM完成了股權(quán)交割和項(xiàng)目合作，成為CXM公司第二大股東，以60%的股比控股項(xiàng)目公司，主導(dǎo)5個(gè)優(yōu)質(zhì)鐵礦區(qū)的開發(fā)。2012年1月份，武鋼就合資協(xié)議的可研事項(xiàng)與CXM達(dá)成一致。
把握投資策略確保風(fēng)險(xiǎn)最小化
既然是投資，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，海外投資當(dāng)然不會(huì)例外。就如同動(dòng)物有生命周期一樣，礦山建設(shè)不能一蹴而就，從項(xiàng)目開始到出礦約7年時(shí)間。這一過程包括勘探，即評(píng)價(jià)礦石品位決定是否開采；基建，即獲得開采權(quán)、環(huán)境評(píng)價(jià)、移栽植被、建造物流系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施、清除沉積物；開采，即決定開采方式、開采投入、開采回報(bào)；復(fù)墾，即回填并植被、處理尾礦等四個(gè)階段。在這個(gè)過程中，除了資源儲(chǔ)量、礦石品位、物流、生產(chǎn)成本等，所在國(guó)的社會(huì)制度、經(jīng)濟(jì)文化、法律環(huán)境、市場(chǎng)的發(fā)育與監(jiān)管，也都與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)。因此，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)就變得非常重要。
武鋼的做法是利用國(guó)際知名專業(yè)機(jī)構(gòu)，從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)。除了資源與儲(chǔ)量、礦石性質(zhì)、物流等因素外，項(xiàng)目所在國(guó)的政治社會(huì)制度、經(jīng)濟(jì)政策文化、習(xí)俗、法律環(huán)境等都是決定項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素。因此，每個(gè)項(xiàng)目簽約前，武鋼還要請(qǐng)境外知名中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)等盡職調(diào)查。簽約后的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，則是通過建立符合國(guó)際商業(yè)慣例的運(yùn)行管理模式進(jìn)行控制。
在與外商的合作形式上，武鋼靈活地采取了購(gòu)買礦權(quán)、股權(quán)，合資、獨(dú)資、參股等多種經(jīng)營(yíng)方式，琢磨出“以礦養(yǎng)礦”的經(jīng)驗(yàn)，在增大合作成功幾率的同時(shí)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，使投資形成良性循環(huán)。
一位國(guó)際知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所的CEO評(píng)判說，礦山項(xiàng)目的運(yùn)作有著特殊規(guī)律，武鋼投入的項(xiàng)目多是邊采邊探，通過資源勘探工作的深入，項(xiàng)目的價(jià)值在逐步發(fā)掘中不斷地疊加，這樣總體成本低，風(fēng)險(xiǎn)可控性強(qiáng)。而且隨著項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)展，社會(huì)認(rèn)可度逐步提升，還可以通過國(guó)際資本市場(chǎng)募集資金。
在武鋼，海外資源戰(zhàn)略的實(shí)施由總經(jīng)理親自掛帥，總法律顧問、總會(huì)計(jì)師全面介入，人力資源部、規(guī)劃發(fā)展部、經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)部等提供相關(guān)保障，從海外業(yè)務(wù)的體制、機(jī)制、人才保障體系建設(shè)入手，建立了海外業(yè)務(wù)統(tǒng)一的管理平臺(tái)。截至目前，武鋼的海外礦產(chǎn)資源投資未發(fā)生一筆因重大風(fēng)險(xiǎn)引起的實(shí)際損失。
此外，在“走出去”的過程中，把握當(dāng)?shù)卣囊恍┯欣?，?zhēng)取當(dāng)?shù)卣呐浜弦彩墙档屯顿Y風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。例如，加拿大魁北克擁有世界第三大水電站，大企業(yè)電價(jià)低于4加分/度，是世界上電價(jià)最低的地區(qū)，且當(dāng)?shù)卣贫?0年振興計(jì)劃，對(duì)投資企業(yè)給予國(guó)民待遇和一系列優(yōu)惠政策。如稅收政策，按魁北克稅法，對(duì)生產(chǎn)礦產(chǎn)品并出口的企業(yè)，免征礦產(chǎn)資源費(fèi)；對(duì)礦產(chǎn)資源企業(yè)，勘探期發(fā)生的稅收先征后返。同時(shí)，利比里亞也給武鋼創(chuàng)造了極好的投資環(huán)境。比如，作為西非重要的出海門戶，蒙羅維亞港的擴(kuò)建以及航道疏浚交由中方負(fù)責(zé)，運(yùn)營(yíng)期限直到礦山全部開采完畢后閉坑。這類政策和措施無疑在降低企業(yè)投資成本、減少投資風(fēng)險(xiǎn)方面起到了積極的作用。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。