中國(guó)供應(yīng)鏈對(duì)特斯拉Model3成本降低的作用將引發(fā)深遠(yuǎn)影響。中國(guó)新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，將深度走向全球市場(chǎng)、融入全球市場(chǎng)，最終有望引領(lǐng)全球市場(chǎng)。

銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅猛

近年來(lái)，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增速迅猛。數(shù)據(jù)顯示，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量從2013年的38萬(wàn)輛增至2019年的221萬(wàn)輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到34.1%。其中，我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量從2013年的1.76萬(wàn)輛增至2019年的120.6萬(wàn)輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到102.3%。2019年中國(guó)新能源汽車(chē)在全球市場(chǎng)的銷(xiāo)量占比達(dá)60%。

預(yù)計(jì)2020年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)300萬(wàn)輛，含中國(guó)市場(chǎng)約150萬(wàn)輛、歐洲市場(chǎng)約80萬(wàn)輛、美國(guó)市場(chǎng)約40萬(wàn)輛。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)特斯拉和合資車(chē)貢獻(xiàn)25萬(wàn)-30萬(wàn)輛，自主純電動(dòng)汽車(chē)貢獻(xiàn)75萬(wàn)輛（約半數(shù)為營(yíng)運(yùn)用途）。

新能源汽車(chē)發(fā)展離不開(kāi)強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)扶持政策，補(bǔ)貼政策是產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的關(guān)鍵推動(dòng)力。補(bǔ)貼退坡后，“雙積分”將成為我國(guó)新能源汽車(chē)發(fā)展的長(zhǎng)期扶持政策。

看好國(guó)產(chǎn)特斯拉

特斯拉是全球智能電動(dòng)車(chē)行業(yè)的先驅(qū)和領(lǐng)軍者，產(chǎn)品體驗(yàn)佳，品牌深入人心。極致的電動(dòng)化、智能化技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用是特斯拉的本質(zhì)，包括電驅(qū)動(dòng)技術(shù)，電池管理技術(shù)，模塊化底盤(pán)技術(shù)、智能駕駛技術(shù)和在線升級(jí)技術(shù)等。

2019年1月初，特斯拉上海工廠開(kāi)工建設(shè)，用于生產(chǎn)Model3、ModelY等車(chē)型。上海工廠一期建設(shè)產(chǎn)能為15萬(wàn)輛，全部建設(shè)完成后將達(dá)50萬(wàn)輛。國(guó)產(chǎn)特斯拉下線將有力推動(dòng)特斯拉在我國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)配套的供應(yīng)鏈體系帶來(lái)訂單增量。

2020年1月，特斯拉Model3生產(chǎn)2625輛。雖受疫情影響，特斯拉上海工廠已于2月10日復(fù)產(chǎn)。Model3全年銷(xiāo)量將以其供給決定，供不應(yīng)求節(jié)奏或貫穿全年。Model3主打性?xún)r(jià)比，同時(shí)保留了科技和性能體驗(yàn)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)極具吸引力。與同級(jí)別燃油車(chē)相比，Model3與奔馳、寶馬、奧迪的傳統(tǒng)燃油B級(jí)車(chē)售價(jià)較接近，但免征10%購(gòu)置稅，同時(shí)擁有新能源牌照優(yōu)勢(shì)。

特斯拉國(guó)產(chǎn)化給自主車(chē)企帶來(lái)巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力，但政策出發(fā)點(diǎn)在于引導(dǎo)汽車(chē)電動(dòng)化。面對(duì)特斯拉這條“鯰魚(yú)”，國(guó)內(nèi)車(chē)企早已行動(dòng)起來(lái)。很多自主車(chē)企推出了優(yōu)秀產(chǎn)品，設(shè)計(jì)感、續(xù)航等方面都取得長(zhǎng)足進(jìn)步，但智能化方面還有不少差距。未來(lái)3年-5年，特斯拉的產(chǎn)能需要爬坡，供應(yīng)鏈需要打通，產(chǎn)品序列需要補(bǔ)充。這給自主車(chē)企發(fā)展留下時(shí)間，預(yù)計(jì)未來(lái)新能源主流自主車(chē)企不會(huì)超過(guò)5家。

今年開(kāi)始，特斯拉零部件國(guó)產(chǎn)化率有望從30%轉(zhuǎn)變到近100%。國(guó)內(nèi)多家企業(yè)進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈，涵蓋動(dòng)力電池及熱管理系統(tǒng)、電機(jī)電控、中控系統(tǒng)、BMS、底盤(pán)等。

國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈對(duì)特斯拉Model3成本降低或引發(fā)深遠(yuǎn)影響。其他海外車(chē)企龍頭開(kāi)展新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)將充分考慮中國(guó)供應(yīng)鏈的積極作用。通過(guò)國(guó)產(chǎn)化方式降低成本，有利于提升新能源汽車(chē)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，獲取更多市場(chǎng)份額。中國(guó)新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，將深度走向全球市場(chǎng)、融入全球，最終有望引領(lǐng)全球市場(chǎng)。

技術(shù)提升空間大

當(dāng)前正處在新能源汽車(chē)技術(shù)爆發(fā)前夜，主要是液態(tài)離子電池技術(shù)的安全性、快充性、循環(huán)性等，電池材料端包括膈膜和電解液技術(shù)有極大的提升空間。車(chē)輛輕量化同樣處在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜。

汽車(chē)作為交通工具，續(xù)航里程、耐用性、補(bǔ)能的便利、成本及安全性，決定其適用空間。新能源汽車(chē)高速發(fā)展到現(xiàn)在，摸到了第一層“天花板”，技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的價(jià)值彈性更大。

從技術(shù)路線看，增程式純電動(dòng)車(chē)和燃料電池車(chē)發(fā)展?jié)摿薮?。增程式純電?dòng)車(chē)補(bǔ)能速度快，綜合能耗低，且安全性相對(duì)較高，續(xù)駛里程更長(zhǎng)，耐用性較好，符合老百姓用車(chē)習(xí)慣，可能成為大幅替代傳統(tǒng)燃油車(chē)的技術(shù)路線。

值得注意的是，新能源汽車(chē)未來(lái)銷(xiāo)量的預(yù)估都是從政策指引出發(fā)，很少能從需求端解釋清楚。要實(shí)現(xiàn)規(guī)劃目標(biāo)，就必然面臨著對(duì)傳統(tǒng)汽車(chē)的替代。從目前的技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施、成本、產(chǎn)品體驗(yàn)上看，電動(dòng)車(chē)很難對(duì)傳統(tǒng)車(chē)進(jìn)行大范圍替代。這就會(huì)存在很大的不確定性，行業(yè)發(fā)展最終還要依賴(lài)于電池底層材料等技術(shù)的進(jìn)步。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。