本周全國冷軋現(xiàn)貨價格呈漲跌互現(xiàn)運行，成交量好于上周。從冷軋基本面看，供給端環(huán)比上周有所下降，周內(nèi)社庫有所增量，廠庫小幅減量，供給端看暫無太大壓力。心態(tài)面看，節(jié)前最后周，貿(mào)易商多出貨為主，在供需兩弱格局下，預計節(jié)后冷軋或震蕩下行為主。

價格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價為4329元，環(huán)比上周上漲11元/噸?，F(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4180元/噸，周環(huán)比漲40元/噸；上海市場1.0mm鞍鋼冷卷報價4280元/噸，周環(huán)比漲20元/ 噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4300元/噸，周環(huán)比漲10元/噸。庫存方面：26日本網(wǎng)監(jiān)測23個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存107.83，周環(huán)比增加0.63，月環(huán)比減少0.80，年同比減少9.65（單位：萬噸）;26日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存109.04，周環(huán)比增加0.65，月環(huán)比減少0.78，年同比減少9.68（單位：萬噸）。監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率82.98%，周環(huán)比下降2.13%；鋼廠產(chǎn)能利用率76.04%，周環(huán)比下降0.42%；鋼廠周實際產(chǎn)量為76.79萬噸，周環(huán)比減少0.61萬噸；鋼廠庫存27.47萬噸，周環(huán)比減少0.43萬噸。

【價格方面】

【庫存方面】

重點市場闡述：

上海冷軋：本周上海冷軋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小漲，節(jié)前最后一周，在貿(mào)易商出貨為主以及部分下游備貨的情況下，市場成交量表現(xiàn)尚可。具體價格方面：1.0鞍卷4290，本卷4270，本板4280，武卷4280，唐二卷4280，首卷4280，邯卷4270，馬卷4290；1.5-2.0各大鋼廠報價4220-4240。庫存方面：26日上海板材倉庫同口徑冷軋23.49萬噸，周環(huán)比增加0.05萬噸；另26日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋52.29萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸。據(jù)盤庫人員反饋，雖然近期各大鋼廠提貨加工以及入庫的數(shù)量均不少，但由于不少倉庫國慶假期期間加工業(yè)務(wù)處于休息狀態(tài)，因此本周的加工業(yè)務(wù)量更為突出，預計下周開始上海冷軋庫存或會出現(xiàn)因為國慶長假的累庫現(xiàn)象。心態(tài)方面：商家反饋，4季度雖然鋼廠供應(yīng)增量不明顯但均沒有表示存在繼續(xù)減量的現(xiàn)象，另外9月份成交量雖然出現(xiàn)增量但并不持續(xù)，認為未來需求不穩(wěn)定性因素很多，對于節(jié)前的出貨表示會以成交為主。因此預計節(jié)前最后兩天價格弱勢盤整為主，節(jié)后價格一開始雖有短期需求釋放的支撐，但中長期還是認為冷軋供需基本面未完全改善，現(xiàn)貨價格或仍小幅承壓。

樂從冷軋：本周樂從冷軋小漲后持穩(wěn)運行，節(jié)前市場成交量表現(xiàn)尚可，大部分貿(mào)易商表示節(jié)前保證出貨量是重要任務(wù)。具體價格方面：現(xiàn)1.0鞍4290首4290唐4280包4280本浦4280柳4280漣4270，周環(huán)比上漲10元/噸。成交量方面：截至26日的數(shù)據(jù)，本周樂從樣本企業(yè)日均成交量為2356噸，周環(huán)比增加86噸，增幅為3.78%。庫存方面：本周樂從冷軋庫存為45.8萬噸，周環(huán)比微增0.05萬噸。市場方面：進入9月份，華南作為重要的下游之地，市場整體需求有明顯的好轉(zhuǎn)，但是可持續(xù)的增量還是較為困難，中間貿(mào)易商表示，目前備貨的主要因素并不在于行情帶動的價格變化，主要還是終端實際需求不穩(wěn)定，因此不敢有過多的備貨，按需采購還是主要策略。綜合來說，節(jié)前最后一周，樂從冷軋市場現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，商家出貨為主，預計節(jié)后在供需矛盾未完全解決的情況下，長期現(xiàn)貨價格仍有震蕩下行的趨勢。

京津冀冷軋：本周京津冀冷軋價格止跌企穩(wěn)表現(xiàn)，部分小幅拉漲，不過漲價之后交易清淡，市場有價無市的狀態(tài)明顯，經(jīng)銷商高報低出用以換取成交量。據(jù)了解，本周天津周邊下游廠受環(huán)保趨嚴的影響，資源消化能力減弱，市場普遍感覺需求明顯下降。本周主要冷軋廠已出臺結(jié)算價，貿(mào)易商所持資源成本多在4170元/噸以上，再加上資金費用，貿(mào)易商基本無利可圖。另外，國慶期間主導鋼廠鞍鋼天鐵降安排檢修，預計到貨量并不多。因此，盡管市場有低價出貨行為，但也多低價限量出貨，維持相對穩(wěn)定庫存為主。生產(chǎn)方面，2019年9月27日監(jiān)測的8家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計11條產(chǎn)線實際開工條數(shù)9條，整體開工率為82%，本周鋼廠實際產(chǎn)量為18.79萬噸，本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率為75.18%，較上周下降11.55%?？偟膩砜矗局苁袌鲂枨笃?，經(jīng)銷商心態(tài)總體尚可，加之預期主導鋼廠到貨減少，預計短期價格偏穩(wěn)運行。

南京冷軋：本周南京冷軋價格偏強運行，市場成交一般，下游需求低迷。截至發(fā)稿：馬鋼1.0mm*1250*C冷軋板卷報4300元/噸，1.5mm*1250*C冷卷報4280元/噸，邯鋼1.0mm*1250*C冷軋卷板報4280元/噸。市場方面，受本周黑色商品期貨價格上漲因素影響，現(xiàn)貨市場價格亦呈小幅上揚，從南京冷軋市場來看，本周冷軋價格小幅上漲20元/噸，漲幅相對較小，多數(shù)商家反映價格屬于被動上漲。據(jù)商家反饋，雖臨近國慶假期，但下游需求普遍疲軟，市場交投氛圍較上周無較大改變，使得商家對后續(xù)行情信心表現(xiàn)不足。庫存方面，本周市場到貨相對較少，各家?guī)齑孑^上周有所降低，目前大戶庫存不足6000噸。綜合來看，預計下周南京冷軋價格震蕩盤整運行。

成都冷軋：本周成都市場冷軋價格持續(xù)下跌，成交偏弱。市場方面：受需求持續(xù)走弱和市場到貨量較大影響，成都本地冷軋資源價格窄幅下調(diào)。目前成都冷軋市場價格雖持續(xù)走低，但對比外來資源的價格，仍存在較大價差。據(jù)了解，目前貿(mào)易商出貨困難有部分原因來自價格競爭和下游采購方式轉(zhuǎn)變。庫存方面：本周成都地區(qū)冷軋庫存較上周有所上升。市場需求持續(xù)走弱，價格競爭壓力較大及到貨量增加，造成貿(mào)易商成交偏弱，庫存累積。目前成都市場1000mm規(guī)格資源已有補充，但尚存一定缺口。故本周庫存總體呈現(xiàn)小幅上升現(xiàn)象。據(jù)貿(mào)易商反饋，今年9月整體需求收窄，下游備貨情況大幅減少，為減少庫存帶來的資金壓力，市場成交或存在陰跌情況。綜上所述，預計下周價格或?qū)⒁哉碌\行為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。