2015年，我國稻谷產(chǎn)量達20824.5萬噸，較上年增產(chǎn)173.8萬噸，增幅0.8%，再創(chuàng)歷史新高。在稻谷產(chǎn)量繼續(xù)增加的同時，大米進口也繼續(xù)大幅增加，全年從海關(guān)進口的大米超300萬噸已無懸念。依靠最低收購價政策的輪番啟動，全年稻米市場總體保持較為平穩(wěn)的走勢。但稻米市場產(chǎn)量高、進口高和庫存高的“三高”現(xiàn)象更加突出。

最低收購價或保持穩(wěn)定

2015年11月11日國務(wù)院常務(wù)會議中明確提出，“改革糧食價格形成和收儲機制，完善玉米、大豆補貼政策，小麥、稻谷等口糧品種2016年繼續(xù)實行最低收購價政策。”因此，2016年繼續(xù)實施稻谷最低收購價政策毋庸置疑。

2016年稻谷最低收購價上調(diào)的可能性不大。我國稻谷生產(chǎn)連續(xù)豐收，已多年呈產(chǎn)大于需之勢，無須再通過提高價格的辦法來強力刺激生產(chǎn)。加上當前國內(nèi)經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，物價漲幅持續(xù)低迷，繼續(xù)上調(diào)稻谷最低收購價也不合常理。

稻谷最低收購價下調(diào)的可能性也不大。稻谷雖然“三高”現(xiàn)象較為嚴重，但目前臨儲稻谷累計庫存量還不到玉米的一半。稻谷作為我國主要口糧品種，為保護其生產(chǎn)的穩(wěn)定性，保證農(nóng)戶種糧積極性，在土地承包、人工、農(nóng)資等種植成本連年增加的情況下，預計2016年稻谷最低收購價與上年持平的可能性較大。

稻谷產(chǎn)量仍有可能增加

隨著國家提出調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)，地方政府抓糧食生產(chǎn)的積極性可能會下降，稻谷產(chǎn)量在未來一個階段也將出現(xiàn)適當下降。但在稻谷生產(chǎn)實施休耕政策落地之前，預計產(chǎn)量還可能會慣性增加。

雖然2016年稻谷最低收購價政策預計保持不變，由于玉米臨儲價格的下調(diào)，稻谷在三大主糧中種植效益相對得到提升，農(nóng)戶種植稻谷的積極性可能會有所提高。只要可以種水稻的耕地，農(nóng)戶自然會優(yōu)先考慮種植水稻，不排除原來種植玉米的部分土地改種水稻的可能。而且為保護糧食生產(chǎn)能力，政府當前對糧食生產(chǎn)的投入仍只增不減。

因此，只要稻谷最低收購價不下調(diào)，在水稻主產(chǎn)區(qū)休耕落地之前，短期稻谷面積就將難以下降，2016年甚至可能有所增加。只要年景正常，預計2016年稻谷產(chǎn)量仍將豐收，甚至有可能創(chuàng)出階段性新高，達到我國稻谷生產(chǎn)的巔峰時刻。

大米需求可能繼續(xù)下降

雖然人口增加等因素促使大米口糧消費趨增，但隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人們生活水平的提高，我國人均口糧的消費已逐年下降。兩相抵消，在人口增速不斷回落的情況下，大米口糧需求已難以增加。加上國內(nèi)大米價格較高等原因，大米競爭力不斷下降，飼料和工業(yè)用稻米的需求下降較快。

由于2016年稻谷最低收購價保持穩(wěn)定的可能性較大，預計后期玉米及其替代品對稻米的替代作用將會加強。同時，由于我國人均口糧消費不斷下降，導致大米食用消費也有所減少，且這一趨勢將在較長的時期內(nèi)不會逆轉(zhuǎn)。因此，只要工業(yè)和飼料用稻米消費不增加，我國大米需求就難以好轉(zhuǎn)。

臨儲稻谷去庫存或提速

到2015年，我國稻谷產(chǎn)量已連續(xù)5年穩(wěn)定在2億噸以上，大米進口則連續(xù)4年達到200萬噸以上。2011～2015年，國內(nèi)臨儲稻谷累計收購1億多噸，而截至2015年12月底，該批臨儲稻谷累計銷售僅1032萬噸。預計目前臨儲稻谷庫存已超過9000萬噸，且?guī)齑骐S著收購的進行還在增加。

按照2015年約600萬噸的銷售進度，現(xiàn)有庫存需15年才能全部消化。而隨著托市收購成為常態(tài)，近幾年的臨儲稻谷收購量遠大于年度拍賣量。這對我國的倉容、資金構(gòu)成極大的壓力，后期加速去庫存化將是必然的選擇。

當前，加快消化臨儲稻谷庫存最有效的辦法是實行市場化銷售，或給予加工企業(yè)一定的加工補貼，以增強稻米市場競爭力。黑龍江省已率先開始加快銷售臨儲稻谷的嘗試。2015年4月份，黑龍江省對加工企業(yè)競購加工政策性稻谷按每噸100元的標準給予補貼，6月份又提高到200元。為加快庫存糧食的消化，后期加工補貼的力度可能還會加大。

大米進口或保持高水平

由于我國稻谷最低收購價連續(xù)8次上調(diào)、國際大米價格持續(xù)走低，加之受海運費大幅下降、人民幣持續(xù)升值等因素影響，國內(nèi)外大米價格出現(xiàn)倒掛，國際大米價格優(yōu)勢不斷提升，我國大米進口大量增加，2015年進口量超300萬噸已無懸念。

預計2016年國內(nèi)大米進口仍將保持高位。

一方面，當前國內(nèi)外大米價差仍然較大，國際大米供應(yīng)依舊較為充足，將刺激國內(nèi)大米進口增加。同時，中泰“高鐵換大米”項目已于2015年12月初達成，中泰之間已簽署了100萬噸泰國大米進口合同，超過了2015年全年從泰國進口的大米數(shù)量。

另一方面，由于美聯(lián)儲加息，加上我國經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩，2015年12月底人民幣較上年同期已貶值超過5%。

隨著美聯(lián)儲開啟加息模式，后期美元仍將維持強勢。而為提振經(jīng)濟，2016年我國央行仍有可能繼續(xù)降準降息，未來人民幣仍有繼續(xù)走弱可能。由于國際大米以美元計價，這將導致國內(nèi)外大米價差縮小。而受厄爾尼諾影響，國際大米產(chǎn)量和庫存預計也將下降。

目前國際大米價格仍處在近年來的較低水平，在國際大米產(chǎn)量和庫存水平可能減少的情況下，預計2016年國際大米價格將易漲難跌。稍有消息刺激，就可能出現(xiàn)大幅上漲，導致內(nèi)外價差縮減，進而影響我國大米的進口。

另外，臨儲稻谷去庫存化加速也可能影響到大米進口水平。

綜合分析，預計2016年我國大米進口可能呈前多后少的格局，總體可能略低于上年，但仍將保持較高水平。

托市收購啟動可能性大

由于2016年稻谷生產(chǎn)仍有可能豐收，而大米消費因各種原因?qū)p少，2016年稻米產(chǎn)銷將繼續(xù)供大于求，加上大米進口規(guī)模依舊較大，總體供求壓力將可能是進入本世紀以來最大的一年。

國家糧油信息中心預計，2015/2016年度我國稻米繼續(xù)供大于需，結(jié)余2100萬噸，是歷年來最多的一年，而2016年度稻谷結(jié)余還可能進一步增加。加上商品率提高和加工企業(yè)等市場主體收購、庫存意愿降低，預計收購旺季稻谷供應(yīng)壓力將十分沉重，需要國家啟動托市收購來化解市場風險。

同時，由于玉米等糧食價格下行和臨儲稻谷去庫存化加速，陳稻市場下行壓力較大。新稻上市后稻谷價格出現(xiàn)季節(jié)性下跌的可能性仍較大，并有可能跌至最低收購價下方。為緩解農(nóng)戶賣糧難，保護農(nóng)民種植收益，也需要國家啟動托市收購。

由于2016年稻米市場面臨的供應(yīng)壓力和價格下行壓力可能更大，隨著托市收購的啟動，預計2016年臨儲稻谷的規(guī)模還將繼續(xù)膨脹。雖然臨儲稻谷的銷售預計也將提速，但由于稻谷年度結(jié)余較多，需求低迷，在沒有采取超常規(guī)措施的情況下，臨儲稻谷的收購量仍將可能遠高于出庫量，預計2016年臨儲稻谷規(guī)模破億噸將是大概率事件。

筆者認為，只有從供給側(cè)入手，適當減少稻谷產(chǎn)量，增加優(yōu)質(zhì)稻供給，才能從根本上緩解稻米供求關(guān)系，化解臨儲稻谷高庫存的風險。

不同品種走勢更趨分化

隨著稻米市場進入新常態(tài)，我國稻米供應(yīng)已持續(xù)多年呈寬松格局，但并未出現(xiàn)全面過剩。因此，不同稻谷品種之間走勢分化可能會加劇。

雖然托市收購已成常態(tài)，臨儲稻谷規(guī)模也越來越大，但收儲的基本上是普通稻谷，說明國內(nèi)普通稻供應(yīng)過?，F(xiàn)象較為嚴重，而優(yōu)質(zhì)稻的供應(yīng)卻一直較為緊缺，價格也大都在最低收購價之上。

隨著人們生活水平的提高，市場對優(yōu)質(zhì)大米的需求還將持續(xù)增加，將推動優(yōu)質(zhì)稻價格持續(xù)走強，“優(yōu)強普弱”也將成為常態(tài)。

雖然最低收購價預案的啟動將會有效托起稻谷市場，但直接作用的是新稻市場。在稻米市場供應(yīng)壓力沉重和玉米等外圍糧價下行的帶動下，陳稻市場預計將繼續(xù)走弱，“新強陳弱”將會更加明顯。

稻強米弱或?qū)⒂兴挠^。一方面，由于玉米及其替代品價格快速下移，導致大米副產(chǎn)品價格走弱，加工企業(yè)對大米挺價意愿增強，加上后期進口大米對國內(nèi)市場的沖擊可能會有所下降，對大米價格預計將會構(gòu)成一定的支撐；另一方面，產(chǎn)糧大省黑龍江對加工企業(yè)采購臨儲稻谷的補貼由原來每噸補貼100元提高到200元，可能會強化稻強米弱現(xiàn)象，但局部地區(qū)的稻強米弱現(xiàn)象不太可能改變?nèi)值淖邉荨?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。