１

巴黎協(xié)定

讓全球松一口氣

誰來拯救你，北京的天空？一份“具有法律約束力”的《巴黎協(xié)定》讓我們看到了希望。

“我沒有看到反對意見，《巴黎協(xié)定》通過！”12月12日19時26分，法國外交部長、氣候變化巴黎大會主席法比尤斯話音未落，巴黎北郊布爾歇會議中心已響起雷鳴般的掌聲與歡呼。這一歷史性時刻值得銘記。

6年前，哥本哈根錯失了良機，坎昆、德班、多哈、華沙、利馬也是希望變失望，2015年的巴黎成為了圓夢之地。沒有人說，巴黎氣候談判是容易的，但各方合作推進全球氣候治理的信心，以及理性且務(wù)實的談判讓這一次真的有了驚喜。

《巴黎協(xié)定》重申本世紀末實現(xiàn)溫控2攝氏度的目標，同時提出努力爭取1.5攝氏度的目標；2020年后，各方將以“國家自主貢獻”的方式參與全球應(yīng)對氣候變化行動，從2023年開始，每5年盤點一次全球行動總體進展；堅持“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則、公平原則和各自能力原則。

作為最大的發(fā)展中國家，中國在談判過程中功不可沒，發(fā)出了減排“最強音”。過去一年，先后與印度、巴西、歐盟、美國、法國等國發(fā)表氣候變化聯(lián)合聲明；6月，向聯(lián)合國提交“自主貢獻”文件，提出到2030年二氧化碳排放達到峰值、碳排相比2005年下降60%至65%等量化目標；9月，宣布設(shè)立200億元的中國氣候變化南南合作基金；還計劃于2016年啟動在發(fā)展中國家開展10個低碳示范區(qū)、100個減緩和適應(yīng)氣候變化項目及1000個應(yīng)對氣候變化培訓(xùn)名額的合作項目。

這份彌足珍貴的協(xié)定雖難稱得上完美，但也廣泛地考慮到了全球利益，為各國合作應(yīng)對全球問題樹立了良好典范。

應(yīng)對氣候變化是一項長期艱巨的任務(wù)。如何具體落實協(xié)定、加強2020年前的行動力，仍是各國需要繼續(xù)探討的問題。正如習(xí)近平主席在巴黎大會開幕式講話中指出，“巴黎協(xié)定不是終點，而是新的起點”。

（張琪）

２

全球油價跌至谷底

油價崩盤戲碼在2015年繼續(xù)上演。今年伊始，WTI、布倫特雙雙跌破50美元／桶，創(chuàng)下2009年來新低；2月，WTI低至每桶43.46美元；11月，WTI首破40美元／桶大關(guān)。2015年的油價讓我們知道：沒有最低，只有更低。

似乎任何風(fēng)吹草動都能觸及油價敏感的神經(jīng)：沙特王位易主，漲；伊朗核談達成協(xié)議，跌；巴黎恐怖襲擊，跌；土耳其擊落俄戰(zhàn)機，漲。

如果年初，人們還盼望著油價回歸每桶100美元，那么到年中就意識到根本是在做夢。6月歐佩克會議“維持產(chǎn)量不變”的結(jié)果讓外界徹底絕望，而12月的會議甚至連產(chǎn)量限額都沒有敲定。

油價為何跌跌不休？往大了說是歐佩克與非歐佩克搶奪市場份額，具體來講就是美沙石油暗戰(zhàn)。沙特希望通過不減產(chǎn)，捍衛(wèi)市場份額，以打壓美國頁巖油業(yè)。的確，沙特以高昂的經(jīng)濟代價先下一城，美國頁巖油鉆機數(shù)大幅下跌、產(chǎn)量增幅放緩。

然而，頁巖生產(chǎn)商也不是吃素的，通過調(diào)整策略、提高效率、削減成本竟然扛了過來。美國還在年底放“狠招”，解除長達40年之久的原油出口禁令，決心與沙特死磕到底。

更令市場擔(dān)憂的是，歐佩克下半年產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，7月達到3151萬桶/日，9月又增至3157.1萬桶/日。俄羅斯也明確表示，到2035年前將繼續(xù)維持1000萬桶/日的產(chǎn)量不變。

目前形勢已演變成：誰都不減產(chǎn)，誰先減，誰就輸了！再加之美國放開原油出口、伊朗制裁解除，光想想都為2016年國際油市捏一把汗！

（張琪）

３

IEA：新官上任改革圖存

2015年對于國際能源署（IEA）而言，算得上是啟動革新之年。沉浮國際能源舞臺41年的IEA，正試圖在日趨多元化的世界能源領(lǐng)域展現(xiàn)全新的面貌。

成立于1974年的IEA，原本算是“歐美石油消費國代言人”，主要任務(wù)是幫助各成員國解決原油供應(yīng)被中斷的問題。即便到了今天，協(xié)調(diào)成員國石油供應(yīng)也仍然是IEA工作的重點之一。

不過，隨著國際能源市場格局的發(fā)展變化，IEA昔日的身份及權(quán)威地位卻雙雙開始動搖。成員國之一的美國，從石油消費大國搖身一變成了能源生產(chǎn)國，并開始躋身全球石油供應(yīng)主導(dǎo)力量行列；而諸如中國、印度等新興經(jīng)濟體日漸成為全球能源消費的主力，對市場的影響也是與日俱增。

與此同時，IEA作為油氣組織，迫于全球減排大環(huán)境的壓力，也不得不開始向低碳化轉(zhuǎn)型。

于是，8月，原IEA首席經(jīng)濟學(xué)家法提赫·比羅爾走馬上任總干事一職后，即馬不停蹄地開始了改革的進程。

這位被《福布斯》稱為“全球能源領(lǐng)域最具影響力的人物之一”的土耳其裔新掌門在11月的IEA年度能源部長級會議上，提出了推動IEA現(xiàn)代化進程、增強包容性的愿景。

比羅爾強調(diào)，IEA要向新興經(jīng)濟體敞開大門。就在本次會議前后，墨西哥、泰國、摩洛哥分別表達了加入IEA的意愿；巴西、印度和南非也積極推動相關(guān)進程。值得一提的是，中國也在本次會議上正式成為IEA聯(lián)盟國，加強了雙方的合作關(guān)系。

IEA開始向著更為包容、覆蓋面更廣的全球性能源組織邁出步伐。

（李慧）

４

俄羅斯頻使“能源利器”

烏克蘭危機、西方制裁加碼、油價暴跌、盧布貶值、天然氣年產(chǎn)創(chuàng)歷史新低，2015年，俄羅斯的日子很難過。然而“戰(zhàn)斗民族”卻逆境逢生，借“能源利器”殺出一條血路。

被動防守不如主動出擊，普京深諳此道，2015年開啟“旋風(fēng)式”訪問，走到哪，就把能源賣到哪。與以往只推銷石油、天然氣不同，今年的重點放在了核電上。2月9日，普京實施國際訪問首站埃及，一舉拿下了建設(shè)埃及首座核電站的大單，并承諾幫助后者“打造全新的核電行業(yè)”；10天后，普京轉(zhuǎn)戰(zhàn)匈牙利，簽署雙邊核能領(lǐng)域人才備忘錄；3月，與約旦簽署首座核電站建設(shè)協(xié)議。

“能源霸主”的頭銜也吸引了更多的人主動上門。4月，阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜訪俄，簽下50億美元的能源合作協(xié)議，涉及核電、水電以及油氣勘探；6月，沙特副王儲率團來俄，簽署核電合作協(xié)議、擬建石油聯(lián)盟；8月，埃及總統(tǒng)塞西出訪莫斯科，敲定核電、LNG兩份能源協(xié)議。

不過，糟心的事也是接二連三。全年延續(xù)與烏克蘭斗氣、斷氣、談判的戲碼；歐盟對俄時刻保持警惕，指責(zé)俄氣壟斷歐洲市場；美國更是與俄羅斯暗中較勁；更郁悶的是，曾經(jīng)的盟友土耳其還“背后捅刀”，“墜機門”使俄土關(guān)系降至冰點，“土耳其線”隨后被擱置。

（張琪）

５

煤炭成能源轉(zhuǎn)型“棄兒”，全球“棄煤”態(tài)勢蔓延

2015年，煤炭業(yè)在國際煤價延續(xù)上年回落趨勢的不利情勢下，被節(jié)能減排、發(fā)展低碳經(jīng)濟的大環(huán)境逼得節(jié)節(jié)敗退，處境岌岌可危。

6月，美國公布減排計劃，決意降低對煤電的依賴；因全面棄核而一度使燃煤發(fā)電量上升的德國，7月初宣布在2021年之前淘汰所有使用褐煤的發(fā)電站；以煤炭為基礎(chǔ)能源起家的英國也決定放棄煤炭，宣布到2025年關(guān)閉所有燃煤電站；新西蘭和荷蘭分別于8月和11月公布了棄煤決議，并呼吁其他國家效仿；巴黎氣候大會上，新晉用煤大戶印度也表態(tài)將減少燃煤電站的投資。一時間，全球棄煤的態(tài)勢一發(fā)不可收拾。

各大金融機構(gòu)也不看好煤炭。摩根史坦利、美國銀行和花旗銀行都宣布，將停止投資爭議性煤礦；富國銀行、高盛集團則表示對于新建或擴建燃煤電站計劃采取有條件的金援。至11月底，全球超過500家金融機構(gòu)做出對煤炭業(yè)撤資承諾，包括德國安聯(lián)集團等機構(gòu)前仆后繼地設(shè)置煤炭禁令，所釋放之信號不言而明。

煤炭遭遇前所未有之冷遇，甚至淪為西方國家借喻“不幸”的調(diào)侃語：如果想告訴別人你過得不好，那就郵寄一塊煤炭給他吧。

（肖楠）

６

LNG市場逆勢大繁榮

全球油氣產(chǎn)業(yè)2015年的日子并沒有比煤炭好過多少。跌跌不休的國際油價令石油市場一片低迷，然而，同樣價格一路下滑的LNG市場卻是“同行不同命”，隱隱呈現(xiàn)出一派繁榮景象。

早在年初，能源咨詢機構(gòu)道格拉斯-韋斯特伍德（DW）就發(fā)布報告預(yù)測，未來5年內(nèi)，全球LNG市場都將處于供需兩旺的狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)投資總量將比過去5年增加90%以上。其中，尤以非洲、大洋洲、北美、亞洲等地的發(fā)展速度最受矚目。2015年LNG市場的種種表現(xiàn)也印證了DW的預(yù)測。不僅北美的加拿大、美國開始角逐LNG出口；日本的電力企業(yè)從LNG低廉的價格中大大獲益；就連昔日的煤炭消費大國印度，也在2015年成為了亞洲LNG進口的“后起之秀”。

受LNG市場繁榮的帶動，運輸船、液化和再氣化終端等設(shè)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展也開始提速。DW的報告顯示，未來5年內(nèi)，LNG相關(guān)產(chǎn)業(yè)的總投資將比過去5年增加88%，其中，尤以LNG運輸船行業(yè)增長最為明顯。LNG運輸船的建造地從西歐轉(zhuǎn)移到了亞洲，日本和韓國的造船商們甚至開始了一場市場爭奪戰(zhàn)。

與此同時，顧問公司AW能源解決方案預(yù)計，隨著不同地區(qū)LNG價格日趨接近，客戶更傾向于選擇距離自己較近的供應(yīng)來源，因此預(yù)計2020年，全球LNG市場將被分割為三大區(qū)域，分別為包括美國墨西哥灣、加勒比海以及南美和歐洲在內(nèi)的大西洋盆地市場、包含日本在內(nèi)的亞太市場以及包括印度在內(nèi)的中東市場。

（李慧）

７

全球石化業(yè)掀起去產(chǎn)能化大潮

2015年的石化行業(yè)走得有點緩慢，產(chǎn)能擴充步伐開始減速，全球去產(chǎn)能化大潮上演如火如荼。

雖然全球?qū)κa(chǎn)品的總體需求已經(jīng)放緩，但是，過去10年，全球石化生產(chǎn)的規(guī)劃總和早已嚴重過剩。需求衰退、產(chǎn)能嚴重過剩的局面下，石化行業(yè)的平均利潤水平大打折扣。與此同時，北美的頁巖油氣開發(fā)助推了世界范圍內(nèi)的油價大戰(zhàn)，頁巖氣革命、原油價格暴跌、烏克蘭天然氣危機、中國新型煤化工產(chǎn)業(yè)革命等重大事件改變了全球石化工業(yè)的格局。

一方面，新建石化項目停建。包括沙特在內(nèi)中東地區(qū)原本計劃在2016年、2018年投產(chǎn)的120萬噸乙烯和200萬噸乙烯項目已經(jīng)擱置，而3年后的中遠期新增產(chǎn)能計劃則無可奉告；歐洲對于石化項目的監(jiān)管日趨嚴格，歐洲本土的石化競爭力正逐漸衰落，近3年受各種因素影響而計劃關(guān)閉的裝置已近20套，涉及產(chǎn)能達到千萬噸級。

另一方面，安全環(huán)保、綠色低碳成為行業(yè)發(fā)展新方向。美國正在進行的第一波以低成本天然氣為原料的石化項目的投資超過1000億美元，這些項目預(yù)計將在相當(dāng)長一段時期內(nèi)令美國石化工業(yè)保持非常有競爭力的地位。

新秩序、新環(huán)境正在建立。革命與危機尚未落幕，新的增長引擎未發(fā)力前，去產(chǎn)能化仍將是石化行業(yè)主旋律。

（肖楠）

８

補還是不補：可再生

能源糾結(jié)中前行

都說“光伏、風(fēng)電等可再生能源隨著技術(shù)發(fā)展正日趨成熟”，但迄今其仍然沒有撼動傳統(tǒng)化石燃料的市場地位。因此，像可再生能源這樣有前景沒“錢途”的產(chǎn)業(yè)，仍然離“脫離政府補貼、獨立成熟發(fā)展”有很長一段距離。

今年，美、英在可再生能源“津貼”方面的做法，完全可以顯現(xiàn)出該產(chǎn)業(yè)的生存現(xiàn)狀。12月中下旬，美國政府宣布將太陽能投資稅收抵免政策（ITC）延期5年，這直接刺激本土光伏股普漲，海外市場相關(guān)板塊也明顯收漲。

在美聯(lián)儲貨幣政策前景依然不確定性的背景下，光伏等可能受到政策支持的新能源板塊有望成為資金避風(fēng)港。此外，ITC延期將助推美國走在支持新能源的最前沿。

英國則選擇了截然相反的道路，先是下調(diào)了64%的上網(wǎng)電價補貼，接著宣布現(xiàn)行可再生能源義務(wù)法案將于2016年3月31日終止，未來無論屋頂還是地面型太陽能均不再適用。

盡管英國反復(fù)強調(diào)，取消補貼太陽能產(chǎn)業(yè)仍將茁壯成長，且堅信這一行業(yè)足以依靠自己的力量獲得發(fā)展，但該國綠色事業(yè)遭受沖擊卻是不爭的事實。眼下，英太陽能產(chǎn)業(yè)減少了576個工作崗位，還有超過1600份工作受到威脅。

人類能源消費經(jīng)歷了薪柴、煤炭和石油時代，就在全球朝著綠色低碳時代邁進的當(dāng)下，“沒有補貼行不行”仍是綠色能源不得不深思的重要課題。

（王林）

９

并購分拆

異?；钴S

在原油價格下跌和大宗商品市場疲軟的雙重刺激下，以及全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，2015年全球能源行業(yè)并購分拆等重組活動異?；钴S。所謂“他山之石，可以攻玉”，行業(yè)洗牌期間，那些擁有獨特潛在優(yōu)勢的企業(yè)，無疑成為行業(yè)巨頭鞏固地位的“砝碼”。

殼牌于4月向英國BG發(fā)起的百億美元收購，堪稱近10年來并購市場上罕有的大宗并購案。“大者恒大”的道理讓業(yè)內(nèi)對該收購案予以多番揣測，甚至認為無法順利通過美、歐、中國等多國的監(jiān)管批準。

但事實證明，殼牌和BG“過五關(guān)、斬六將”，在2016年新年鐘聲敲響之前，順利拿下了中國商務(wù)部的無條件批準書。在此之前，巴西、美國、歐盟、澳大利亞已先后“開綠燈”。

除此之外，日本“五強爭霸”的煉油市場也迎來了翻天覆地的變化，排名第二的出興光產(chǎn)和第五的昭和殼牌于年初打響合并頭炮，排名第一的JX控股與第三的東燃通用則趕在年尾前敲定合并協(xié)議。顯然，來年的日本煉油業(yè)有望上演別出心裁的“三國演義”。

不過，有人歡喜有人愁，油服業(yè)的并購案并不如預(yù)期想得那么順利。去年11月宣布合并的全球第二大油服商哈里伯頓與第三大貝克休斯當(dāng)下陷入了“死胡同”，美司法部和歐盟反壟斷機構(gòu)就是不給這張“通行證”。

有合必有分。曾信誓旦旦決不“分家”的德國第二大公用事業(yè)公司萊茵則在年底步入了意昂的后塵——分拆重組，難逃“一分為二”的結(jié)局。

（王林）

１０

誰買了

ISIS的石油？

能源似乎是人類永恒的追求。在能源富集之地，對能源資源，甚至是相關(guān)設(shè)施的爭奪從未停止。如今，甚至在全球反恐的背后，能源也是如影隨形。

年終歲末，一場關(guān)于“到底是誰買了ISIS的石油？”的口水戰(zhàn)隔空開打。石油是近年興起的恐怖組織“伊斯蘭國”（ISIS）的主要財政收入來源。該組織控制的油田超過10個，日產(chǎn)量在3萬至4萬桶之間。盡管ISIS的石油設(shè)施屢遭打擊，但石油走私仍能為其帶來每月4500萬美元的收入，占到其財政總收入的1/4。按照這一說法，似乎誰買了ISIS的石油，誰無疑就成了恐怖組織的幫兇。

于是，在敘利亞打擊ISIS力量的俄羅斯戰(zhàn)機被土耳其擊落后，一石激起千層浪。俄羅斯的盟友、敘利亞現(xiàn)任總統(tǒng)阿薩德公開指責(zé)土耳其倒賣ISIS生產(chǎn)的石油；美國則跳到臺前為土耳其辯解，并聲稱是阿薩德涉嫌購買ISIS生產(chǎn)的石油。一時間俄羅斯和敘利亞、美國和土耳其，兩個對立方在各個場合唇槍舌戰(zhàn)，一直沒有定論。

其實，這并非能源首次與反恐掛鉤，當(dāng)然，也不會是反恐與能源的最后一次曖昧。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。