周三(5月8日)紐約時段盤中，美國原油價格維持震蕩上行，美油價格最高觸及62.33美元，主要因EIA原油庫存意外減少。不過，由于全球貿(mào)易局勢的不確定性，這限制油價上行，使得油價整體依然維持在震蕩區(qū)間。此外，中國原油需求前景和美國制裁伊朗和委內(nèi)瑞拉也給油價帶來一些支撐。

EIA原油庫存意外大幅減少支撐油價

周三美國能源信息署公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存意外錄得下降。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國5月3日當周EIA原油庫存減少396.3萬桶，預期增加190萬桶，前值993.4萬桶；美國5月3日當周EIA汽油庫存減少59.6萬桶，預期減少100萬桶，前值91.7萬桶。

此外其他分項數(shù)據(jù)顯示，美國5月3日當周EIA精煉油庫存減少15.9萬桶，預期減少50萬桶，前值減少130.7萬桶；精煉廠設(shè)備利用率減少0.3%，預期增加0.5%，前值減少0.9％；庫欣地區(qū)原油庫存增加82.1萬桶，預期持平，前值26.5萬桶。

金融博客零對沖評美國EIA原油庫存數(shù)據(jù)稱，市場預期美國當周原油庫存將錄得小幅增加，但EIA數(shù)據(jù)意外錄得大幅減少，汽油和精煉油庫存亦錄得減少，油價短線走高。雖然今早API數(shù)據(jù)意外錄得增加，但對伊朗和俄羅斯供應可能減少的擔憂主導市場情緒，支撐油價走出近期低位

此前，本周美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至5月3日當周API原油庫存超預期增加281萬桶，預期增加74.47萬桶；汽油庫存減少283萬桶，預期減少91.7萬桶；精煉油庫存減少83.4萬桶，預期減少113.5萬桶。

金融博客零對沖評API原油庫存數(shù)據(jù)稱，由于市場擔憂貿(mào)易問題，國際油價日內(nèi)走低。API數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存增幅大于預期，但汽油和精煉油庫存的降幅抵消了前者的看跌情緒。

全球貿(mào)易緊張局勢施壓油價

由于美國總統(tǒng)特朗普宣布本周可能加征新的關(guān)稅，這導致本周油價一直維持疲弱態(tài)勢。

LondonCapitalGroup期貨經(jīng)紀公司研究主管JasperLawler表示，接下來需要關(guān)注周四和周五美國和中國的談判。

澳新銀行周三表示，加劇的貿(mào)易緊張局勢正在引發(fā)對原油需求前景的質(zhì)疑。但是一些專家也表示，貿(mào)易風險暫時不會對全球原油市場產(chǎn)生立即的影響。

加拿大皇家銀行資本市場大宗商品策略師邁克爾·特蘭表示，市場存在對經(jīng)濟環(huán)境的擔憂，顯然油市目前最大的風險是特朗普因素加上宏觀環(huán)境逆風因素。

目前油價在經(jīng)歷了今年前四個月強勁上升之后，本月開始油價就面臨了沉重的壓力。

倫敦石油經(jīng)紀公司PVM的分析師StephenBrennock表示，“對于能源市場來說，這個月不是一個好的開端。油價自今年年初以來已上漲約40％，目前原油已經(jīng)開始被市場拋售。”

中國原油進口創(chuàng)紀錄給油價帶來支撐

周三上午中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月原油進口4373.0萬噸，3月為3933.9萬噸。中國4月原油進口進一步增加，這給油價帶來了支撐。

中國海關(guān)總署指出，前4個月，我國原油、天然氣等商品進口量增加，大豆進口量減少，大宗商品進口均價漲跌互現(xiàn)。

不過，雖然中國需求前景支撐油價，但全球原油需求前景卻并不樂觀。美國能源情報署EIA周二將其2019年世界石油需求增長預測下調(diào)了20,000桶/日至138萬桶/日。

伊朗和委內(nèi)瑞拉局勢給油價帶來支撐

隨著美國對伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁，分析師表示全球石油市場依然緊張。伊朗表示將無視制裁。伊朗還表示，如果不允許出口石油，它將停止履行2015年核協(xié)議下的一些承諾。

市場仍在評估美國恢復制裁對于伊朗和委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量的影響。一位熟悉石油政策的伊朗官員表示，從5月起，伊朗石油日出口量可能降至70萬桶，甚至低至50萬桶。一位OPEC消息人士稱，伊朗石油日出口量可能僅維持在40-60萬桶左右。

但是伊朗方面似乎不打算坐以待斃，有消息稱伊朗方面準備對于美國的制裁計劃做出反制。而美國官員上周日宣布，向中東地區(qū)增派一航母打擊群和一支轟炸機特遣隊，此舉旨在應對“已確信出現(xiàn)的新威脅”。地緣局勢的擔憂情緒使得市場認為伊朗原油出口可能會遭到進一步的阻礙，因此限制了油價的跌幅。

此外，美國還對委內(nèi)瑞拉的石油出口實施制裁。

由于OPEC今年以來一直在減少產(chǎn)量支撐價格，因此美國的這兩項制裁都使得全球供應出現(xiàn)緊張情緒。

市場猜測美國和沙特提高產(chǎn)量緩解全球供應問題

沙特方面有增產(chǎn)傳言，但是否增產(chǎn)并不明朗。美國能源部長佩里周二表示，石油輸出國組織事實上的領(lǐng)導人沙特阿拉伯將增加石油產(chǎn)量，以滿足對伊朗實施制裁的需求。

但是周三，阿塞拜疆石油部長表示已收到沙特阿拉伯的保證，即在石油輸出國組織6月會議召開之前，沙特不會就全球石油協(xié)議作出任何單方面決定。

沙特能源大臣法利赫周三指出，沙特六月原油產(chǎn)量預計將仍低于歐佩克＋的減產(chǎn)目標。

石油輸出國組織定于6月在奧地利維也納總部舉行會議，以決定今年剩余時間的產(chǎn)出政策。

美國石油產(chǎn)量激增有望很快緩解全球供應問題。EIA表示，預計今年美國原油產(chǎn)量平均為1245萬桶/天，高于目前的1230萬桶/天，這已經(jīng)是創(chuàng)紀錄的水平。

到2020年，環(huán)境影響評估預測美國產(chǎn)量平均為1338萬桶/天，使美國成為世界上最大的石油生產(chǎn)國，領(lǐng)先于俄羅斯和沙特阿拉伯。

沙特計劃提高6月亞洲原油出口價格或損害需求

除了國際貿(mào)易局勢的擔憂情緒對于需求的損害，有消息稱沙特計劃提高6月份交付給亞洲買家的所有等級的石油價格也引發(fā)了市場對于亞洲需求的擔憂情緒，因亞洲原油需求增長是全球原油需求增長的主要推動力。

消息稱，即將于6月交付的沙特原油阿拉伯之光目前的交貨價格達到近一年的最高水平，其中阿拉伯之光的中質(zhì)原油價格為2013年底以來的最高水平，而重質(zhì)原油則處于6年的高位。因美國對于伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁使得中質(zhì)和重質(zhì)在市場上更為短缺，而亞洲煉油廠商對于這兩種品級的原油需求非常大，加劇了供應短缺的形勢，這給了沙特提價的空間。

亞洲煉油商的消息人士表示，他們要求在6月和7月訂購額外的沙特阿拉伯原油，以取代伊朗原油。正是這些額外的訂單可能促使利雅得決定提高下個月的交貨價格。但是亞洲廠商為沙特原油支付更多費用的意愿將持續(xù)多久存在不確定性。

據(jù)匯通網(wǎng)觀察，隨著2020年限硫措施的出臺，市場將會逐步停止使用含硫量較高的中重質(zhì)原油。而由于重質(zhì)原油的價格在美國制裁前一直低于低硫原油價格，因此亞洲新建的煉油廠均是處理重質(zhì)原油為主。

不過隨著重質(zhì)原油的價格開始反超輕硫原油，這使得亞洲廠商的利潤遭到了擠壓，而隨著2020年限硫的出臺，可能會進一步壓制亞洲煉油廠商對于中重質(zhì)原油的需求。尤其是在當前國際貿(mào)易局勢仍存在不確定性的情況下，可能會進一步降低亞洲的進口。

美國煉廠即將全面開工或提升原油需求

另一個潛在的支撐需求的重要因素是近期美國煉廠將逐步從修整中恢復過來，因美國煉廠需提前布局汽油的生產(chǎn)以應對夏季出游高峰的來臨。

對沖基金經(jīng)理認為，美國對伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁以及OPEC減產(chǎn)將導致原油市場在2019年下半年大幅收緊。煉油廠創(chuàng)紀錄的原油加工規(guī)模，應該在今年剩余時間內(nèi)進一步收緊全球石油市場，原油期現(xiàn)基差將進一步走強。他們還預計，美國煉油廠將在今年夏季的原油加工規(guī)模將刷新歷史紀錄，以穩(wěn)定汽油庫存，然后在新的海運燃料規(guī)則生效之前，建立餾分油庫存。

據(jù)匯通網(wǎng)觀察，截至4月26日美國的商業(yè)原油庫存較之2018年底增加了近3000萬桶，遠遠高于2018年同期1200萬桶的增幅，但是這一數(shù)據(jù)遠遠低于近10年4500萬桶的平均增幅，同時也是在2011年以來最小的季節(jié)性增長。

同時與2018年相比，美國煉油產(chǎn)商的原油消耗量在2019年也減少了近2800萬桶，消耗下降的速度超過了2019年庫存增加的速度。

據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，美國煉油產(chǎn)商的平均日加工量僅為1632萬桶，遠低于2018同期的1655萬桶。

因此盡管近期看起來美國的原油庫存持續(xù)增加，但是問題是隨著煉油廠完成了維護，同時夏季出游高峰的來臨，原油的消費可能會激增，這將導致原油庫存的快速下降。

從近幾個月公布的汽油數(shù)據(jù)來看，除了上一周汽油庫存增加外，2019年以來汽油庫存增加值一直為負值，因煉廠進入大修，汽油產(chǎn)量下降，因此也造成煉廠原油需求下降，因而給市場造成了一種原油庫存持續(xù)增加的錯覺。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。