中證報:避險硬通貨黃金為何“軟”了,實際上,影響金價的關(guān)鍵因素是衡量生息美元資產(chǎn)收益率的美國實際利率。黃金價格變化的核心邏輯,主要在于它與生息美元資產(chǎn)之間的相對收益表現(xiàn)能否吸引資金介入。近年來,美國經(jīng)濟上行動力穩(wěn)健,令黃金相對生息資產(chǎn)的比較劣勢進一步擴大,追求穩(wěn)定現(xiàn)金流收益的投資者便不再青睞黃金,而是轉(zhuǎn)而流向債券資產(chǎn),金價因而“跌跌不休”。未來幾年美國仍處加息周期中,黃資趨勢性窗口尚難開啟。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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