4月鋼廠集中停、限產(chǎn)背景

4月初新疆準東經(jīng)濟開發(fā)區(qū)貼出一紙《關于暫停開發(fā)區(qū)2016-2017年政府類項目的通知》將新疆推上風口浪尖，一時“新疆PPP項目全線停工”的風聲現(xiàn)身全國各大媒體。據(jù)此，筆者從新疆各市場商戶那里了解到，今年新疆新開工項目較去年同期大幅減少，已開工的PPP類項目也需停工清算，市場對建筑鋼材需求可以說跌入“冰點”，市場悲觀情緒蔓延。在此背景下，疆內(nèi)各鋼廠成立協(xié)調(diào)小組，商討如何保價和控制產(chǎn)量，在開了幾場協(xié)調(diào)會議之后，疆內(nèi)主要鋼廠于4月18日前后執(zhí)行聯(lián)合停、限產(chǎn)。

5月疆內(nèi)鋼廠集中復產(chǎn)

在疆內(nèi)各鋼廠聯(lián)合停、減產(chǎn)之后，疆內(nèi)建筑鋼材總庫存有較為明顯的降幅，從成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，停產(chǎn)之前疆內(nèi)建筑鋼鋼材總庫存量為97.9萬噸，停產(chǎn)之后庫存為70.9萬噸，20天時間市場疆內(nèi)總庫存量下降27萬噸。價格方面，借鋼廠聯(lián)合停、限產(chǎn)之后，各鋼廠積極上調(diào)結算價格，市場價格也隨之上漲，由前期低位3350元/噸左右上漲至3700元/噸，鋼廠噸鋼利潤率較前期也明顯提升。

在約定停產(chǎn)期限結束之后，疆內(nèi)各鋼廠開始恢復正常生產(chǎn)，甚至個別鋼廠有增產(chǎn)計劃。

BYGT：生產(chǎn)鋼材種類較為齊全，根據(jù)市場資源和需求情況在各品種資源之間相互調(diào)劑，一直保持一棒一線生產(chǎn)，建筑鋼材和優(yōu)鋼之間切換生產(chǎn)，目前日均建筑鋼材產(chǎn)量4000噸左右，后期計劃將歐冶一號爐開啟，預計日均增加鐵水產(chǎn)量3000余噸。

XXGT：5月11日1260立方米高爐恢復生產(chǎn)，5月14日出材，目前日均產(chǎn)量2500噸左右。

JTGT：3月下旬因環(huán)保問題被勒令停產(chǎn)，廠里完成整改，但近期因資不抵債，被傳準備申請破產(chǎn)，復產(chǎn)時間一推再推。不過據(jù)筆者了解，目前廠內(nèi)鐵礦石、焦炭等原材料資源充足，具備復產(chǎn)條件。

KYGT：5月15日一座450立方米高爐復產(chǎn)，產(chǎn)量由停產(chǎn)期間1700噸/天增加至3300-3400噸/天。

YLGT：5月6日-5月10日先后復產(chǎn)2座530立方米高爐，目前日均產(chǎn)量2200噸左右。

KLGT：5月15日1080立方米高爐復產(chǎn)，目前日均產(chǎn)量1800噸左右。

據(jù)以上個主流鋼廠統(tǒng)計產(chǎn)量可以看出，目前疆內(nèi)主流鋼廠日均建筑鋼材產(chǎn)量1.4萬噸/天，且不包含閩新鋼鐵、新安特鋼和沙灣地區(qū)小廠資源，按照目前市場建筑鋼材需求，市場供大于求問題突出。

6月價格上行壓力增大

對于6月新疆建筑鋼材價格如何演繹，筆者認為上行壓力較大。

價格方面，截至5月28日，烏魯木齊八鋼螺紋鋼主流成交價格3720元/噸，新興、昆玉等二線鋼廠主流價格3550-3580元/噸，較停產(chǎn)期間高位下降130-150元/噸。與周邊市場相比，新疆建筑鋼材價格低于蘭州、西寧周邊主要市場價格250-300元/噸持續(xù)近兩個月時間，基本處于全國最低價。在當前本地市場無重大利好消息出臺的前提下，僅靠各鋼廠聯(lián)合限價效果甚微。

庫存方面，上周五我網(wǎng)統(tǒng)計，新疆建筑鋼材總庫存量65.6萬噸，較年內(nèi)高位107.9萬噸下降42.3萬噸，4月停產(chǎn)期間疆內(nèi)庫存下降27萬噸，可見各鋼廠停、減產(chǎn)對降低本地庫存壓力效果明顯。然而五月中旬疆內(nèi)各鋼廠集中復產(chǎn)也將勢必增加疆內(nèi)建筑鋼材庫存壓力。雖然目前疆內(nèi)鋼廠或商戶可以依靠價格優(yōu)勢將資源發(fā)往疆外，以緩解疆內(nèi)建筑鋼材庫存壓力，但受限于周邊市場需求不旺影響，發(fā)往疆外的資源數(shù)量有限。

需求方面，去年全國開展的PPP項目庫集中清理工作，疆內(nèi)PPP類項目90%以上停工，對市場需求影響非常直接，大部分商戶反映今年前5個月出貨連去年一半都沒有。雖然目前市場上流傳疆內(nèi)PPP項目即將復工，但多數(shù)商戶表示目前暫未接到PPP項目開工的具體消息，僅有一些資金到位的項目存在復工的可能，目前的市場需求好轉(zhuǎn)仍處在想象階段。

此外，據(jù)財政部公布的最新數(shù)據(jù)顯示：截至4月底，全國各地累計清理退庫項目1695個，涉及投資額1.8萬億元；需要整改項目2005個，涉及投資額3.1萬億元。其中新疆不管從退庫數(shù)量還是要求整改的項目數(shù)量均處于全國前三位，也就是說，后期相當一大部分疆內(nèi)的項目無法開工，即便部分PPP項目能順利開工，市場對建筑鋼材庫存的消化能力也無法達到去年同期水平。

綜合來看，6月為上半年最后一個月，鋼廠和市場商戶所面臨資金壓力將有所凸顯，個別鋼廠為鼓勵市場商戶提前交預付款維持正常生產(chǎn)和降低自身庫存壓力，勢必會給出一定的優(yōu)惠政策，鋼廠之間容易發(fā)生價格踩踏現(xiàn)象。隨著5月分鋼廠集中復產(chǎn)，6月份疆內(nèi)建筑鋼材庫存上漲概率較大，然而PPP項目6月份能否開工仍存在較大的不確定因素，市場預期較為悲觀，預計6月份新疆建筑鋼材價格上行壓力偏大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。