周三（4月25日）亞盤早間，金價(jià)走勢(shì)震蕩，小幅跌破1330美元。金價(jià)昨日收漲，重新回歸1330美元關(guān)口上方，終結(jié)了此前連續(xù)3個(gè)交易日的跌勢(shì)。截止當(dāng)前，現(xiàn)貨黃金交易價(jià)格為1328.72美元/盎司，跌幅0.12%。

美元不漲反跌提振金價(jià)走強(qiáng)

隨著美國(guó)國(guó)債收益率漲勢(shì)衰退，以及美國(guó)總統(tǒng)對(duì)于要重啟對(duì)伊朗核協(xié)議的談判，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒由此升溫。美元指數(shù)結(jié)束了連續(xù)5個(gè)交易日的上漲，從兩個(gè)月高位小幅回落，提振金價(jià)有所回升。

不過(guò)在周二與法國(guó)總統(tǒng)馬克隆舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，特朗普表示，至少美法兩國(guó)之間可以很快達(dá)成協(xié)議。而馬克龍一直以來(lái)都希望能夠保留伊朗核協(xié)議。

這使得黃金多頭反撲力度仍顯乏力。此前因美債收益率上漲以及地緣政治相關(guān)擔(dān)憂減退，削弱了避險(xiǎn)情緒,降低投資者對(duì)黃金的購(gòu)買需求，導(dǎo)致金價(jià)一度暴跌至1320美元關(guān)口上方。

10年期美國(guó)國(guó)債收益率自2014年以來(lái)首次觸及3%，但上漲遭遇阻力，迫使基準(zhǔn)國(guó)債收益率跌至3%以下，拖累美元走低。但由于投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年可能加息三次，黃金市場(chǎng)人氣依舊有些低迷。

核心CPI與紐約聯(lián)儲(chǔ)潛在通脹指標(biāo)均顯示美國(guó)通脹將走高，一些指標(biāo)顯示通脹或?qū)⑦_(dá)到3%，但通脹不一定能到達(dá)3%的水平。

美國(guó)國(guó)債收益率正處于上行通道，但其并不確定美債收益率曲線是否會(huì)出現(xiàn)倒掛。由于對(duì)沖成本過(guò)高的原因，境外投資者不會(huì)打算購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，國(guó)債收益率上升的原因之一是美聯(lián)儲(chǔ)收緊寬松政策。

新“債王”岡拉克此前指出，黃金已打破下行趨勢(shì)線，就像是“正在發(fā)生什么大事一樣”令人感到興奮。

黃金對(duì)美國(guó)國(guó)債收益率和美元走軟都很敏感。美元走軟，令持有外幣的投資者在美國(guó)公債收益率下降的同時(shí)，更便宜地買入黃金，從而限制了持有黃金等非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。

地緣政治陰云轉(zhuǎn)晴致風(fēng)險(xiǎn)偏好回升

美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，在與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的過(guò)程中，“很有可能出現(xiàn)非常好的機(jī)會(huì)”。特朗普還證實(shí)，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)努欽將前往中國(guó)討論一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議。

另一方面，半島地緣政治的不確定性大幅降低，韓國(guó)周一停止在邊境對(duì)朝鮮的廣播宣傳，以迎接周五朝韓10年來(lái)的首次峰會(huì)。

朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人金正恩與韓國(guó)總統(tǒng)文在寅周五將在邊境停戰(zhàn)村板門店會(huì)面，這次峰會(huì)的準(zhǔn)備工作已經(jīng)進(jìn)入最后階段。

此外，韓國(guó)青瓦臺(tái)周二表示，日本首相安倍晉三稱，朝鮮已規(guī)劃的與韓國(guó)及美國(guó)即將舉行的峰會(huì)如果能夠取得成功，也可能意味著朝鮮和日本有望實(shí)現(xiàn)關(guān)系正?；?。

FX678觀察認(rèn)為，韓朝談判，以及計(jì)劃在未來(lái)幾周內(nèi)舉行的金正恩和特朗普之間的峰會(huì)，引燃了緊張情勢(shì)有望緩解的希望。黃金可能跌破1320美元/盎司。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)將于本周五公布的第一季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)，可能是決定美元能否續(xù)強(qiáng)的關(guān)鍵，從而進(jìn)一步影響黃金走勢(shì)。長(zhǎng)期而言，美元仍是金價(jià)走勢(shì)的主導(dǎo)力量。

技術(shù)分析

金價(jià)目前徘徊于1330關(guān)口附近，現(xiàn)報(bào)1331美元/盎司。格局仍以區(qū)間震蕩為主，昨日的止跌收漲，且目前行情短線還有進(jìn)一步上行勢(shì)能。

雖然受美伊影響，但風(fēng)險(xiǎn)偏好回升仍給黃金帶來(lái)一定抑制。從長(zhǎng)期來(lái)看，許多市場(chǎng)大亨紛紛看漲黃金。但就目前而言，金價(jià)恐仍有進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

日內(nèi)操作建議以震蕩區(qū)間對(duì)待，低多為輔，高空為主，破位順勢(shì)操作。

重點(diǎn)關(guān)注1320美元一線的支撐性，若跌破此位置勢(shì)必將延續(xù)下行趨勢(shì)；而上方則先關(guān)注昨日高點(diǎn)1335及1332一線的壓制，上破后將再度回測(cè)1340美元關(guān)口。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。