1月鎳價沖高動能逐漸衰減高位震蕩為主。多家去年四季度減產廠家本月產量明顯回升，加之海外資源持續(xù)到貨，且印尼資源價格相對較低。整體現(xiàn)貨供應充足情況下，下游企業(yè)多不急于備貨，按生產節(jié)奏采購為主，精煉鎳現(xiàn)貨成交月上中旬整體一般，月末滬鎳月差拉大，部分中小型貿易商換月后較低升貼水走貨后提前休假，市場成交以低價走貨資源為主，常價出貨商家較難成交，以前期訂單及長協(xié)點價為主，現(xiàn)貨成交逐漸轉淡。2月初鎳價大幅回落，下游企業(yè)有一定逢低采購需求釋放，其后精煉鎳現(xiàn)貨成交逐漸轉淡，物流逐漸停運后市場進入供需兩弱狀態(tài)，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水整體走高。資金面影響逐漸減弱情況下，春節(jié)前后鎳價預計震蕩運行。?1月精煉鎳產量小幅回升，國內精煉鎳產量35225噸，環(huán)比增加14.34%，同比增加4.91%；目前國內精煉鎳企業(yè)設備產能48599噸，運行產能47149噸，開工率97.02%，產能利用率72.48%。部分主營業(yè)務為新能源電池的精煉鎳生產企業(yè)去年四季度受中間品原料緊張等因素，出現(xiàn)電解鎳減產。其余精煉鎳生產企業(yè)亦有因利潤降低、增加硫酸鎳出售、回收料不足等因素而有不同程度減停產。今年開始部分企業(yè)產量開始回升，主要因為鎳價上漲，或原料供應改善，以及新年度生產任務等原因。2月國內大中型企業(yè)春節(jié)期間均維持生產，但因2月工作日減少，產量預估小幅下跌至32260噸，環(huán)比減少8.42%，同比減少2.68%。?今年開始金川資源廠家放貨增加，但由于市場四季度持續(xù)缺貨，下游需求旺盛，且金昌資源尚需運輸時日，月初市場現(xiàn)貨仍偏緊，現(xiàn)貨升貼水價格維持高位，中下旬現(xiàn)貨緊缺狀況雖逐漸緩解，但春節(jié)臨近，廠家春節(jié)不停產情況下，貿易商多欲輕倉過節(jié)，無底倉庫存調控下，金川資源現(xiàn)貨價格與出廠價關聯(lián)度高。挪威資源現(xiàn)貨仍緊缺，現(xiàn)貨升水維持高位。受金川電解資源緊缺影響，部分下游使用住友資源作為替代，住友現(xiàn)貨資源逐漸消耗，升貼水亦大幅上漲，月末現(xiàn)貨已難尋覓。月內印尼產鼎興、永恒牌精煉鎳亦有一定量流入國內市場，俄鎳進口到貨頻頻，缺貨狀態(tài)緩解之下現(xiàn)貨升貼水大幅回落。鎳豆結束了長期缺貨狀態(tài)，市場少量現(xiàn)貨在售，近期進口窗口持續(xù)打開情況下，升水較前期大幅下跌，但整體性價比仍不及市場主流電積鎳板，且由于供應長期不穩(wěn)定，部分原本使用鎳豆生產的下游企業(yè)多有更改工藝改用鎳板，鎳豆整體消化較為緩慢。國內去年四季度投產但因價格因素未投入市場的寒銳鎳板，今年1月亦開始在市場銷售。由于春節(jié)期間國內大中型企業(yè)均不停產節(jié)后銷售壓力預期增加，金川資源節(jié)后首周現(xiàn)貨預計仍緊，四日左右運輸期過后華東市場現(xiàn)貨逐漸充盈，現(xiàn)貨升水回落。華友、格林美等國產電積鎳品牌市場現(xiàn)貨充足，現(xiàn)貨升貼水波動預計較小。挪威及住友3月初均有到貨，市場存貨較少年后預計維持高升水。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。