CCMN國(guó)際市場(chǎng)：今日倫鋁觸底反彈，LME三個(gè)月北京時(shí)間15：00報(bào)于2914美元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)漲14美元/噸，漲幅0.47%。

國(guó)內(nèi)期貨：今日滬鋁主力月2601合約早盤(pán)觸底，午后強(qiáng)勢(shì)收復(fù)部分跌幅，盤(pán)面進(jìn)入橫盤(pán)震蕩；開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)22215元/噸，盤(pán)中最高22290元/噸，最低22035元/噸，昨日結(jié)算22215元/噸，尾盤(pán)收至22275元/噸，漲60元，漲幅0.27%；滬鋁主力月2601合約全天成交量251604手減少9958手，持倉(cāng)量233139手減少12196手。

CCMN現(xiàn)貨市場(chǎng)評(píng)述：今日長(zhǎng)江現(xiàn)貨成交價(jià)格21900-21940元/噸，跌170元，貼水100-貼水60，跌5元；廣東現(xiàn)貨21785-21835元/噸，跌170元，貼水215-貼水165，跌5元；上海地區(qū)21890-21930元/噸，跌170元，貼水110-貼水70，跌5元。

宏觀層面，本周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，F(xiàn)OMC預(yù)計(jì)將指標(biāo)隔夜利率區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.50% - 3.75%。不過(guò)，真正左右市場(chǎng)走勢(shì)的，是決議聲明、點(diǎn)陣圖以及鮑威爾的表態(tài)。點(diǎn)陣圖顯示，三個(gè)月前中位數(shù)預(yù)計(jì)2025年降息兩次，2026 - 2027年各降息一次。若本次降息后，2026 - 2027年降息預(yù)期減少，將釋放鷹派信號(hào)；反之，若預(yù)期持平或增加，且長(zhǎng)期點(diǎn)陣圖下移，則屬鴿派，會(huì)施壓美元。地緣政治局勢(shì)依舊緊張。加沙地帶?；饏f(xié)議雖大體維持，但零星沖突不斷，以軍還持續(xù)發(fā)動(dòng)致命空襲；俄烏協(xié)議也仍未達(dá)成。地緣緊張為油價(jià)提供了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。今日，美元指數(shù)震蕩下挫至98.85附近，以美元計(jì)價(jià)的鋁等工業(yè)金屬迎來(lái)修復(fù)性反彈。同時(shí)，全球股市大面積上揚(yáng)，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。日內(nèi)滬鋁觸底后強(qiáng)勢(shì)反彈，收復(fù)部分跌幅。

基本面方面，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端電解鋁產(chǎn)能增量有限，對(duì)鋁價(jià)壓力不大。庫(kù)存上，12月5日當(dāng)周，滬鋁庫(kù)存回升，周度增加7.25%至123,630噸；但截至今日（8日）中國(guó)主要地區(qū)電解鋁社會(huì)庫(kù)存為59.1萬(wàn)噸，較上周四減少0.2萬(wàn)噸，顯示整體消費(fèi)仍有韌性，鋁水比例維持高位，鋁錠社庫(kù)尚未進(jìn)入持續(xù)累庫(kù)階段。消費(fèi)端，鋁價(jià)快速大幅沖高限制了部分消費(fèi)，鋁加工周度開(kāi)工率下調(diào)0.4%。不過(guò)，中長(zhǎng)期市場(chǎng)對(duì)新能源及儲(chǔ)能領(lǐng)域消費(fèi)預(yù)期較好。今日現(xiàn)貨市場(chǎng)交投活躍，下游逢低剛需接貨，但部分貿(mào)易商無(wú)意多接，限制了全天成交。

對(duì)于當(dāng)前鋁價(jià)處于高位，終端消費(fèi)恐難以跟上，但當(dāng)前鋁價(jià)更多受宏觀面影響，短期將偏強(qiáng)運(yùn)行?！　?/p>

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