11月28日訊，2025年11月A股市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著分化格局，主要指數(shù)走勢(shì)不一，熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快，電池產(chǎn)業(yè)鏈、算力硬件等賽道表現(xiàn)尤為亮眼。截至月末，滬指本月累計(jì)下跌1.67%，在月中續(xù)創(chuàng)十年新高后震蕩回落，終結(jié)了此前連續(xù)六個(gè)月的上漲態(tài)勢(shì)；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，月度累計(jì)跌幅達(dá)4.23%。值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板指與深成指均呈現(xiàn)"先抑后揚(yáng)"特征，隨著11月下旬算力硬件概念強(qiáng)勢(shì)崛起，逐步小幅修復(fù)前期跌幅。

指數(shù)分化明顯 滬指終結(jié)六連陽(yáng)

從核心指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，11月A股市場(chǎng)多空博弈加劇。滬指在月中觸及階段性高點(diǎn)后，受市場(chǎng)獲利回吐等因素影響震蕩下行，最終月度收跌1.67%，結(jié)束了自5月以來(lái)的持續(xù)上漲行情。截至11月28日收盤(pán)，滬指報(bào)3888.5962點(diǎn)，當(dāng)日微漲0.3442%，成交額達(dá)6457.56億元，顯示市場(chǎng)交投保持活躍。

深市表現(xiàn)呈現(xiàn)"探底回升"態(tài)勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板指與深成指在月上旬經(jīng)歷調(diào)整后，下旬伴隨算力硬件、電子等板塊的走強(qiáng)逐步回暖。數(shù)據(jù)顯示，深成指在11月25日單日漲幅達(dá)1.5274%，成交額突破1.08萬(wàn)億元，成為帶動(dòng)市場(chǎng)情緒修復(fù)的重要力量。盡管如此，受前期跌幅影響，創(chuàng)業(yè)板指與深成指月度仍未能實(shí)現(xiàn)翻紅。

熱點(diǎn)輪動(dòng)加快 多條賽道表現(xiàn)亮眼

與指數(shù)分化形成對(duì)比的是，11月A股熱點(diǎn)題材層出不窮，輪動(dòng)速度較上月明顯加快，其中電池產(chǎn)業(yè)鏈、海南、福建及算力硬件等方向成為市場(chǎng)關(guān)注的核心焦點(diǎn)。

電池產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)疑是本月最大亮點(diǎn)，板塊內(nèi)涌現(xiàn)多只翻倍牛股。具體來(lái)看，國(guó)晟科技月度累計(jì)漲幅高達(dá)155%，華盛鋰電、?？菩略捶謩e以132%、122%的漲幅緊隨其后。這一表現(xiàn)與行業(yè)高景氣度密切相關(guān)，據(jù)機(jī)構(gòu)分析，儲(chǔ)能市場(chǎng)供需兩旺疊加新能源汽車(chē)銷(xiāo)售旺季來(lái)臨，部分需求因明年購(gòu)置稅調(diào)整前置，共同推動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈高景氣預(yù)期持續(xù)演繹。

區(qū)域概念同樣表現(xiàn)活躍。海峽兩岸概念中，合富中國(guó)以143%的月度漲幅領(lǐng)漲，平潭發(fā)展累計(jì)上漲51%；海南板塊內(nèi)，海南瑞澤月度漲幅達(dá)47%，區(qū)域政策利好預(yù)期成為推動(dòng)板塊走強(qiáng)的重要支撐。

算力硬件概念在本月中下旬異軍突起，成為帶動(dòng)市場(chǎng)回暖的關(guān)鍵力量。板塊內(nèi)中富電路、賽微電子、騰景科技、光庫(kù)科技、中際旭創(chuàng)等多只個(gè)股均創(chuàng)下歷史新高。據(jù)悉，算力硬件板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)源于行業(yè)基本面的強(qiáng)勁支撐，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)不僅產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)能還處于高位運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，部分企業(yè)訂單已排至后年，AI服務(wù)器、光器件等核心領(lǐng)域需求旺盛。

金融股表現(xiàn)穩(wěn)健 機(jī)構(gòu)看好春季行情

在題材股多點(diǎn)開(kāi)花的同時(shí)，金融板塊中的銀行股表現(xiàn)穩(wěn)健。農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行在11月中旬均創(chuàng)下階段性新高，為市場(chǎng)提供了一定的防御性支撐。

對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)，多家機(jī)構(gòu)持樂(lè)觀態(tài)度。東吳證券表示，當(dāng)前指數(shù)回撤幅度在歷年上漲行情中已處于中等偏上水平，連續(xù)調(diào)整后繼續(xù)下行空間相對(duì)有限，預(yù)計(jì)11月后市場(chǎng)調(diào)整或結(jié)束，將迎來(lái)2026年春季行情的提前布局窗口。申萬(wàn)宏源則指出，科技成長(zhǎng)股性價(jià)比已逐步改善，AI算力、儲(chǔ)能等板塊有望在春季行情中迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。

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