2025年的燃?xì)獗趻鞝t市場(chǎng)依然處在調(diào)整周期，上半年同比延續(xù)下滑，其中二季度降幅雖有所放緩，但仍處于探底階段。與此同時(shí)，在整體需求收縮的背景下，產(chǎn)品升級(jí)與渠道轉(zhuǎn)型正推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入新一輪洗牌期。

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025上半年燃?xì)獗趻鞝t內(nèi)銷總量為75萬(wàn)臺(tái)，同比下滑3.6%，其中冷凝爐（含二次換熱）內(nèi)銷量接近20萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.5%。工程和零售渠道表現(xiàn)兩極分化。

冷凝技術(shù)引領(lǐng)增長(zhǎng)，零售渠道逆勢(shì)上揚(yáng)

上半年壁掛爐零售出貨量為51萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.2%，在整體壁掛爐內(nèi)銷市場(chǎng)中的占比已高達(dá)68%，成為絕對(duì)的市場(chǎng)主力渠道，并且也是成為支撐壁掛爐市場(chǎng)發(fā)展的重要基石。這表明在“后煤改氣”時(shí)代，由家裝需求、以舊換新需求以及消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)的零售市場(chǎng)展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性和內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。

零售市場(chǎng)的穩(wěn)健擴(kuò)張，與冷凝式壁掛爐的快速發(fā)展高度相關(guān)。冷凝式壁掛爐（含二次換熱）作為高效節(jié)能的代表，正在成為壁掛爐市場(chǎng)最大亮點(diǎn)。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計(jì)，2025上半年冷凝式壁掛爐內(nèi)銷量達(dá)19.6萬(wàn)臺(tái)，同比大幅增長(zhǎng)20.5%，增速遠(yuǎn)超行業(yè)均值。滲透率突破26%，產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)確立。

這一增長(zhǎng)數(shù)據(jù)充分體現(xiàn)了國(guó)家雙碳政策引導(dǎo)下，消費(fèi)者和渠道對(duì)高能效產(chǎn)品的青睞度持續(xù)提升。壁掛爐廠商的產(chǎn)品研發(fā)和推廣重心也全面向高能效的冷凝技術(shù)以及全預(yù)混產(chǎn)品傾斜。預(yù)計(jì)下半年的冷凝爐滲透率將持續(xù)提升，2025全年冷凝爐的市場(chǎng)滲透率有望突破30%。

工程市場(chǎng)深度回調(diào)，拖累整體表現(xiàn)

而工程渠道持續(xù)探底，與零售市場(chǎng)的火熱形成鮮明對(duì)比。上半年工程市場(chǎng)依舊遇冷，新增項(xiàng)目量銳減，出貨量?jī)H為24萬(wàn)臺(tái)，同比下滑超過(guò)20%，占比也從2024年的39%降至32%。下半年工程渠道的萎縮與成本壓力或?qū)⒊掷m(xù)壓制總量增長(zhǎng)。

綜合而言，工程渠道的斷崖式下滑與國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)深度調(diào)整、部分房企資金壓力巨大、新房開工及竣工面積波動(dòng)密切相關(guān)。與之相對(duì)，零售渠道的增長(zhǎng)則得益于存量房市場(chǎng)的翻新改造需求、消費(fèi)者自主選擇權(quán)的提升，以及渠道下沉的拓展。

2025上半年中國(guó)燃?xì)獗趻鞝t市場(chǎng)正處于深度結(jié)構(gòu)調(diào)整期?？偭肯禄膲毫χ饕獊?lái)自工程市場(chǎng)的周期性退潮，而零售市場(chǎng)的穩(wěn)健增長(zhǎng)和冷凝技術(shù)的快速普及則為行業(yè)注入了新的活力和希望。下半年零售市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)擔(dān)當(dāng)核心增長(zhǎng)動(dòng)力，競(jìng)爭(zhēng)將圍繞產(chǎn)品性能、智能化、服務(wù)體驗(yàn)以及下沉市場(chǎng)開拓展開，工程市場(chǎng)短期內(nèi)難以恢復(fù)至政策高峰期的規(guī)模。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。