有色資產(chǎn)價(jià)格保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，四季度大概率震蕩偏弱為主，本輪美國(guó)降息周期為預(yù)防式降息概率較大，從歷史看預(yù)防式降息一般對(duì)應(yīng)著美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢下滑，在此期間以銅為代表的資產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)出易跌難漲特征。從市場(chǎng)預(yù)期來(lái)看，至2025年底累計(jì)5-6次降息概率較大。從時(shí)間表來(lái)看，接下來(lái)的一年時(shí)間內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在預(yù)防式降息背景下，終端需求不宜過(guò)分樂(lè)觀。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，三季度末官方不斷出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策背景下，四季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)大概率好轉(zhuǎn)，黑色的驅(qū)動(dòng)因素來(lái)自國(guó)內(nèi)仍處于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策延續(xù)期，政策持續(xù)發(fā)力依然可期，這將對(duì)黑色板塊形成支撐。整體來(lái)看，本輪美國(guó)在預(yù)防式降息背景下，有色資產(chǎn)價(jià)格保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，四季度大概率震蕩偏弱為主。黑色板塊在國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策延續(xù)背景下，不宜過(guò)分悲觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。