宏觀(guān)上：1.美國(guó)8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)仍然偏弱 2.韓國(guó)對(duì)華熱軋不銹鋼板啟動(dòng)反傾銷(xiāo)調(diào)查 國(guó)際上形式依舊嚴(yán)峻，整體宏觀(guān)氛圍利空多原料端 ：鎳礦方面，印尼鎳礦供應(yīng)緊張為不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈形成底部支撐。鎳鐵方面，鎳礦成本堅(jiān)挺，加上鋼廠(chǎng)步入提前備庫(kù)期，鎳鐵價(jià)格暫穩(wěn)于990元/鎳（到廠(chǎng)含稅）附近。供應(yīng)端：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年8月國(guó)內(nèi)43家不銹鋼廠(chǎng)粗鋼產(chǎn)量335.91萬(wàn)噸，月環(huán)比增加5.09萬(wàn)噸，增幅1.54%，同比增加3.19%。9月排產(chǎn)333.42萬(wàn)噸，月環(huán)比減少0.74%，同比增加4.59%庫(kù)存方面：全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存1062037噸，周環(huán)比減2.25%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量695998噸，周環(huán)比減1.64%。 熱軋不銹鋼庫(kù)存總量366039噸，周環(huán)比減3.39%。本期全國(guó)主流不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存呈現(xiàn)降量，以300系和400系資源消化為主。本周現(xiàn)貨價(jià)格震蕩走弱，實(shí)單讓利空間有所松動(dòng)，下游采購(gòu)略有增加，以剛需去庫(kù)為主，因此本期全國(guó)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)降庫(kù)態(tài)勢(shì)。需求方面：盡管進(jìn)入了傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，但市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯的放量跡象，表明下游需求恢復(fù)緩慢，整體仍以剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)整體悲觀(guān)情緒濃厚，不能以傳統(tǒng)的金九銀十 一概而論。由于需求不足，庫(kù)存的消化速度緩慢，這給市場(chǎng)帶來(lái)了較大的壓力。整體供需基本面壓力未見(jiàn)明顯緩解，而成本端的支撐仍在持續(xù)，這繼續(xù)限制了行情的調(diào)整空間。綜合而言，宏觀(guān)受到經(jīng)濟(jì)走弱壓力，庫(kù)存壓力仍未緩解，短期需求難有明顯起色，不銹鋼期價(jià)上方空間有限，預(yù)計(jì)后市行情將持續(xù)偏弱運(yùn)行，后市主要關(guān)注宏觀(guān)變化、下游補(bǔ)庫(kù)情況、供應(yīng)是否減產(chǎn)、印尼鎳礦供應(yīng)狀態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。