前言：由于倉單庫存持續(xù)高位，華南鋼廠連續(xù)平倉近4w噸左右倉單資源，倉單資源期轉(zhuǎn)現(xiàn)使得市場冷軋庫存壓力進(jìn)一步增加。華南鋼廠代理對于倉單規(guī)格資源存在較為明顯讓利出貨?，F(xiàn)貨價(jià)格因此受到波動。一、鎳鐵價(jià)格議價(jià)空間不大，鋼廠利潤稀薄繼華東某大型一體化煉鋼不銹鋼廠入市采購高鎳鐵，最新成交價(jià)落地至1025元/鎳（到廠含稅）后，暫無鋼廠大批量采購。菲律賓礦山報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，礦山考慮自身成本及發(fā)運(yùn)排期，暫無讓利可能。國內(nèi)鐵廠受鎳鐵價(jià)格走高，但仍處虧損。鐵廠維持挺價(jià)心態(tài)，報(bào)價(jià)多在1030元/鎳（出廠含稅）及以上，原料端價(jià)格依舊難有下降空間，隨著需求表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨價(jià)格下探，鋼廠利潤呈現(xiàn)較為稀薄。二、降庫壓力較大，倉單讓利消化速度加快據(jù)調(diào)研顯示，2024年8月8日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存109萬噸，周環(huán)比增2.3%，其中300系周環(huán)比增2%。冷軋方面由于倉單庫存長期高位，形成較為明顯的庫存壓力，近期華南鋼廠平倉將部分倉單資源期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨，降庫速度偏慢，為促進(jìn)倉單消化，周內(nèi)對于倉單規(guī)格有較為明顯的讓利出貨操作，低于市場冷軋主流價(jià)格，周內(nèi)以無錫地區(qū)為主，倉單規(guī)格資源消化速度加快。但仍然對于冷軋流通庫存形成了較大的壓，熱軋方面周內(nèi)鋼廠到貨較為集中，增庫情況比較明顯，但相對于冷軋，熱軋庫存壓力并不明顯。三、鋼廠以平板出貨意愿為主，市場低價(jià)卷難尋雖然不銹鋼供應(yīng)過剩的局面不改，但由于鋼廠成本難降，對于價(jià)格管控的態(tài)度較為堅(jiān)決，其中華南鋼廠對于卷價(jià)限價(jià)嚴(yán)格，卷板倒掛情況一致持續(xù)。冷軋受倉單資源影響，庫存壓力明顯增加，低價(jià)倉單規(guī)格的資源使得現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下沉，熱軋受華南鋼廠限價(jià)影響，市場流通資源依舊不多，低價(jià)卷難尋，多數(shù)還是以平板出貨為主，貿(mào)易商壓力較大。目前304民營冷軋主流毛基至13450-13500元/噸，304民營熱軋卷價(jià)主流至13400元/噸。冷熱軋價(jià)差進(jìn)一步縮小?？偨Y(jié)：倉單資源期轉(zhuǎn)現(xiàn)增加現(xiàn)貨庫存壓力，需求難有明顯改善的情況下，進(jìn)一步抑制了現(xiàn)貨上漲，熱軋多以平板成交為主，冷熱軋價(jià)差較小，貿(mào)易流通操作空間受限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。