3月1日，內(nèi)盤商品期貨收盤跌漲互現(xiàn)?；て纷邉莘只?， PVC漲逾2%，塑料、PP漲逾1%，瀝青跌近1%；有色金屬多品種飄綠，滬鉛跌逾1%，滬鋁翻紅；農(nóng)產(chǎn)品雙粕波動上行，豆粕漲近2%，棕櫚漲近1%；黑色系窄幅動蕩，焦煤跌逾1%，錳硅漲逾1%。

截至收盤，漲幅方面，PVC漲2.03%，塑料漲1.95%，豆粕漲1.94%，錳硅漲1.19%，PP漲1.13%。跌幅方面，滬鉛跌1.14%，焦煤跌1.02%。

“一月開花二月紅” 全球植物油市場跟隨豆粕強勢筑底

剛剛結(jié)束的今年2月份期間，全球農(nóng)產(chǎn)品市場表現(xiàn)總體強勁，由于受到“拉尼娜”事件帶來的極端天氣影響，美盤CBOT豆粕期貨反彈行情“勢如破竹”，推動美豆盤面突破上行，進而帶動美豆油，包括我國在內(nèi)的亞洲植物油市場筑底回升。資訊認(rèn)為，進入2018年以來，盡管美元周期性反彈的預(yù)期較為強烈，各主要油料作物產(chǎn)量總體有望突破歷史新高，但是持續(xù)干燥、少雨的天氣極易引發(fā)種植帶缺墑的旱情，令投資者越來越擔(dān)心阿根廷大豆減產(chǎn)的缺口。受其階段性提振作用，今年春節(jié)前后中國榨油廠、飼料廠包括經(jīng)紀(jì)商“追捧”美豆類期貨期權(quán)，尤其是美盤、連盤豆油合約漲勢突出，對節(jié)后基本面缺乏亮點的我國植物油市場仍將提供重要支撐。

美豆粕合約本周再度“跳漲” 連粕期權(quán)沖高“續(xù)航”能力爆表

本周二（2月27日），美國總統(tǒng)特朗普與來自原油及玉米行業(yè)的參議員召開會議，但是雙方未能就如何最好的降低美國生物燃料成本達成一致；同時，受到國際原油價格高位回落的打壓，美國基金買豆粕賣豆油的套利活躍，打壓CBOT豆油合約連續(xù)跳水，節(jié)后回落逾2%。正如之前分析的，“新能源時代已經(jīng)到來”，植物油與石化能源之間的屬性關(guān)聯(lián)大大削弱，美國打響全球貿(mào)易戰(zhàn)的同時，生物柴油貿(mào)易已經(jīng)“躺槍”；諸如頁巖油、天然氣、可燃冰、二氧化碳和煤炭制油包括石墨烯、風(fēng)水電能等清潔能源的全面興起，生物柴油等生物質(zhì)能的工業(yè)化需求不斷減少，全球植物油市場中長期或?qū)⒒貧w基本面主導(dǎo)的運行常態(tài)。

今年以來美盤豆粕期貨累計上漲27%，連盤M1805-C-2850期權(quán)合約更錄得547%的凈漲幅，對植物油市場也形成重要的提振作用。

海闊天空OR電閃雷鳴？“二月紅”之后商品市場巨震風(fēng)險積聚

早在今年1月份，美國媒體報道稱，“在特朗普執(zhí)政的第一年中，他采取了溫和的對華路線，掩飾了競選期間‘中國，中國，中國’的刺耳論調(diào)，但最近一系列的報道表明2018年美中友好可能破裂。我們被告知，特朗普可能在朝核、南海、知識產(chǎn)權(quán)、移民等問題上‘揪龍的胡須’。”美國《財富》雜志網(wǎng)站刊文，題為“美中關(guān)系：風(fēng)暴在積聚”。繼今年1月特朗普政府突然發(fā)起對中國大型洗衣機、光伏電池板“雙反”措施之后，總而言之，正如去年明確提出的“川普變量”也將成為影響全球商品市場乃至擾動整個宏觀經(jīng)濟的不確定性因素，2018年中美關(guān)系在磋商之后轉(zhuǎn)入解決的關(guān)鍵窗口期，2月27日-3月3日，中國高官將訪美并且就兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系進行協(xié)調(diào)，旨在推動包括貿(mào)易等領(lǐng)域的摩擦問題有效解決。就在重要窗口期剛剛開啟之際，美國政府突然宣布終裁對進口中國鋁箔“雙反”調(diào)查成立（懲罰性關(guān)稅最高可達180%），但就在本周二美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布大豆出口指南，以緩和美中貿(mào)易緊張情緒，“合則雙贏、斗則雙輸”的G2關(guān)系早已被歷史充分證明。

此外，未來一周里，阿根廷北部產(chǎn)區(qū)將迎來降水，但核心產(chǎn)區(qū)科爾多巴附近仍然少雨（缺墑）。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。