2018春節(jié)當(dāng)天下午，美元指數(shù)DXY跌至2014年12月以來新低，在88.37附近。日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)再次為通脹回升添加三個(gè)證據(jù)，但美元依然無動(dòng)于衷，繼續(xù)跌跌不休之旅。有分析指出，在通脹低迷“舊愁”緩解之際，雙赤字又給美元涂添“新憂”，美元跌勢(shì)恐遠(yuǎn)未結(jié)束。 通脹回升再添三大跡象 然美元依然無動(dòng)于衷 經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，就業(yè)市場(chǎng)緊縮、美元貶值、1.5萬億美元的減稅計(jì)劃和政府支出的增加，將使通貨膨脹率上升到美聯(lián)儲(chǔ)今年2%的目標(biāo)。 美聯(lián)儲(chǔ)的首選通脹指標(biāo)——扣除食品和能源的個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)，自2012年5月以來一直未達(dá)到目標(biāo)。 此外，美國(guó)企業(yè)面臨的另外兩種價(jià)格壓力指標(biāo)顯示，它們正面臨更高的生產(chǎn)成本，這進(jìn)一步證明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通脹正在攀升。 紐約聯(lián)儲(chǔ)周四公布的調(diào)查結(jié)果顯示，2月份，紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)價(jià)格指數(shù)上漲了12.4點(diǎn)，至48.6，為2012年以來的最高水平。物價(jià)獲得指數(shù)保持在221.5，基本不變，該報(bào)告稱，這是一個(gè)“表明持續(xù)適度的銷售價(jià)格上漲的水平”。 隨著通脹壓力上行的勢(shì)頭愈加顯著，美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期勢(shì)必將進(jìn)一步升溫，不過美元卻似乎對(duì)此“無感”，依舊“我行我素”——延續(xù)暴跌的勢(shì)頭！ 這背后可能還是緣于美元多頭又遭遇了一個(gè)新的大“殺手”——赤字擔(dān)憂！在最近白宮主導(dǎo)消費(fèi)支出和企業(yè)減稅后，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政府財(cái)政狀況的擔(dān)憂似乎再次出現(xiàn)， 這一擔(dān)憂似乎可以解釋美指本周全面下挫：兌日元?jiǎng)?chuàng)15個(gè)月低點(diǎn)106.18，較二月初的峰值接近110.50下跌了3.8%，而歐元和英鎊都回升到了1.25和1.40門檻之上。 加拿大皇家銀行貨幣策略主管Adam Cole表示，在美元持續(xù)走軟時(shí)，我最常聽到的是，人們擔(dān)憂兩位數(shù)赤字再次出現(xiàn)，也似乎是擔(dān)憂美國(guó)財(cái)政狀況及經(jīng)常賬戶。 美市盤中，美元指數(shù)持續(xù)走低，因美國(guó)政府大舉支出和大規(guī)模企業(yè)減稅措施，令美國(guó)對(duì)雙赤字的擔(dān)憂加劇。 隨著通脹和預(yù)算赤字不斷增加，投資者重新評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，美元多頭可能面臨更多痛苦。 針對(duì)美元下挫，分析人士指出，市場(chǎng)還是對(duì)美元持有負(fù)面的情緒，且認(rèn)為美元長(zhǎng)期仍將下行。此外對(duì)美國(guó)財(cái)赤增加的擔(dān)憂是美元走軟的另一原因。 “匯市炒作的題材隨時(shí)都在變換，目前的題材是全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，而以歷史經(jīng)驗(yàn)看，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁壓低美元，”BMO Capital Markets匯市策略部門全球主管Greg Anderson表示。 法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行外匯策略研究團(tuán)隊(duì)分析美元前景，并對(duì)美國(guó)通脹有望上升將如何美元走勢(shì)進(jìn)行評(píng)估。 事實(shí)上，投資者開始正視美國(guó)通脹上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不久后投資者將更為關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期。 關(guān)鍵問題是美國(guó)經(jīng)濟(jì)近期回暖是處在長(zhǎng)期改善趨勢(shì)當(dāng)中，還是只是暫時(shí)的，是否會(huì)提升通脹導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)增加加息次數(shù)，從而美國(guó)國(guó)債收益率曲線更為持平。 法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行稱，預(yù)期后一種預(yù)期情形正在形成當(dāng)中，預(yù)期美元在今后數(shù)個(gè)季度將溫和走強(qiáng)，然后美元將全盤呈弱。 值此美元暴跌之際，歐元、日元、離岸人民幣今天則大幅攀升：歐元/美元一度刷新2014年12月以來新高1.2545；美元/日元一度跌破106關(guān)口，刷新2016年11月以來低位105.52！離岸人民幣兌美元漲破6.27關(guān)口 續(xù)刷2月7日以來新高。 今夜！全球市場(chǎng)將迎來兩大“榨蛋” 值此美元崩跌之際，今天晚上，全球金融市場(chǎng)又將迎來兩顆“榨蛋”：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沖擊波；英國(guó)首相特雷莎·梅的第一場(chǎng)脫歐之路演講！ 關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沖擊波：北京時(shí)間21時(shí)30分，美國(guó)將公布1月新屋開工總數(shù)年化、營(yíng)建許可總數(shù)和進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率。 分析人士指出，尤其是進(jìn)口物價(jià)指數(shù)，這也是衡量通脹的一大指標(biāo)。此外，北京時(shí)間23時(shí)，美國(guó)將公布2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)，以及一年期、五至十年期通脹率預(yù)期等數(shù)據(jù)。 從當(dāng)前的市場(chǎng)大環(huán)境來看，投行大多看衰美元前景，更是有分析師擔(dān)憂美國(guó)政府雙重赤字恐怕會(huì)令美元再暴跌10%。如果今晚這波經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，美元指數(shù)可能也只會(huì)獲得短暫提振。 最引人注目的無疑是英國(guó)首相特蕾莎·梅的首個(gè)“脫歐之路”演講，以及她與德國(guó)總理默克爾的重要會(huì)晤。英國(guó)希望下個(gè)月與歐盟達(dá)成一個(gè)過渡期協(xié)議并在今年底達(dá)成長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議。然而歐盟上周表示，過渡期協(xié)議仍不確定，且英國(guó)政府需要澄清對(duì)歐盟的要求。 英國(guó)政府期望通過未來幾周特雷莎·梅和其他高級(jí)官員的演講解決這個(gè)問題，因此今日的“脫歐之路”演講備受關(guān)注，該演講或許會(huì)為接下來的脫歐談判定調(diào)。周四關(guān)于歐盟或剔除一些強(qiáng)硬條款的消息已助推英鎊突破1.40關(guān)口，今日這兩大政治風(fēng)險(xiǎn)事件及日內(nèi)公布的英國(guó)1月零售銷售數(shù)據(jù)可能再次掀起匯市波動(dòng)。 但BMG在周日進(jìn)行的獨(dú)立民調(diào)顯示，74％的英國(guó)人對(duì)梅的英國(guó)退歐戰(zhàn)略不甚了解。 除了面臨來自歐盟的壓力之外，梅也需要聯(lián)合內(nèi)閣和保守黨派。梅將舉行高級(jí)部長(zhǎng)會(huì)議，試圖化解其內(nèi)閣的分歧，達(dá)成一致的協(xié)議。 法國(guó)巴黎銀行研究分析師Catherine Stephan表示，歐洲理事會(huì)已經(jīng)意識(shí)到，英國(guó)與歐盟委員會(huì)之間的脫歐談判已取得了足夠的進(jìn)展，從而有望啟動(dòng)了下一輪談判。Stephan認(rèn)為，談判的關(guān)鍵在于最終的協(xié)議必須包括過渡期的條款，以及為英國(guó)和歐盟未來貿(mào)易關(guān)系定義框架的政策聲明。 Stephan還認(rèn)為，歐盟希望建立一個(gè)與加拿大的貿(mào)易協(xié)定類似的框架，而英國(guó)希望達(dá)成一項(xiàng)包括服務(wù)業(yè)在內(nèi)的貿(mào)易協(xié)議。 德商銀行表示，歐元兌美元EUR/USD或測(cè)試1.2680。 美元后面是否還會(huì)跌跌不休？ 澳新銀行表示，基本面在依舊對(duì)大宗商品提供支撐，仍看多大宗商品。Oxford Economics首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Greg Daco認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在2018年加息四次，而不是三次。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁和通脹上升將增加美聯(lián)儲(chǔ)在2018年加息的可能性。此外，近期的市場(chǎng)壓力不會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)在3月20-21日召開的下次政策會(huì)議上加息。 分析師對(duì)美元全面下挫給出了不同的解釋，但多數(shù)分析師都認(rèn)為這是長(zhǎng)期趨勢(shì)。今日美國(guó)10年期公債收益率逼近3%，美股和商品價(jià)格都上漲。 瑞銀外匯全球交易策略師Shahab Jalinoos則表示，當(dāng)下的美元指數(shù)被高估，預(yù)計(jì)2018年美元指數(shù)或進(jìn)一步下跌10%。 他表示，“在兩項(xiàng)赤字的影響下，很難相信美元指數(shù)仍頑強(qiáng)的局面?！?p>備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。