一、2017年國內(nèi)空調(diào)行業(yè)規(guī)模創(chuàng)新高，淡季不淡，旺季更旺

2017年中國家用空調(diào)以創(chuàng)歷史新高的姿態(tài)完美落幕。產(chǎn)業(yè)在線發(fā)布的權(quán)威數(shù)據(jù)顯示2017年中國家用空調(diào)生產(chǎn)14349.97萬臺，同比增長28.7%，銷售14170.16萬臺，同比增長31%，其中內(nèi)銷出貨8875.45萬臺，同比增長46.8%；出口5294.71萬臺，同比增長11%，整體呈現(xiàn)出淡季不淡，旺季更旺的市場行情。季節(jié)特征來看，全年12個月均實現(xiàn)不同幅度正向增長，原材料大幅漲價加速了企業(yè)囤貨的節(jié)奏，此后出貨便是一路高歌猛進(jìn)，其中7月份單月內(nèi)銷量更是首度突破千萬臺大關(guān)，整個供應(yīng)鏈體系經(jīng)受十足考驗。下半年整體市場趨于平緩，企業(yè)囤貨是下半年市場的主旋律。

2017年內(nèi)銷出貨季節(jié)特征（萬臺，%）

二、多因素疊加促進(jìn)需求集中爆發(fā)，空調(diào)行業(yè)迎來近5年最好行情

2017年中國家用空調(diào)行業(yè)能有如此紅火的行情，也是多重因素疊加共同作用的結(jié)果。分析看：一是連續(xù)一年多房地產(chǎn)市場的火熱及其帶來相對較長的延續(xù)效應(yīng)刺激了國內(nèi)空調(diào)市場的新增需求，尤其是體現(xiàn)在三四級市場上。第二，2017年長時間的高溫天氣促進(jìn)了新增需求的釋放，旺季時節(jié)部分區(qū)域都出現(xiàn)斷貨的情況。第三，庫存的低水位為2017年的空調(diào)市場渠道提供了可觀的蓄水空間。第四，從空調(diào)產(chǎn)品的使用年限來看，大概在10年左右，我國國內(nèi)的空調(diào)需求開始放量增長也差不多始于十年前，所以龐大的更新置換需求也是促進(jìn)今年空調(diào)市場增量的一個因素。

2013-2017年中國家用空調(diào)各指標(biāo)數(shù)據(jù)（萬臺）

數(shù)據(jù)來源:產(chǎn)業(yè)在線

三、巨頭長足發(fā)展，行業(yè)黑馬與新生力量崛起

在如此高速的增長下，2017年企業(yè)也都賺的盆滿缽滿，以格力、美的、海爾的三季度財報來看，格力營業(yè)收入1120億元，同比增長33.73%；美的營業(yè)收入1877億元，同比增長60.38%；海爾營業(yè)收入1192億元，同比增長41.27%。全年數(shù)據(jù)雖未披露，但是可以預(yù)見空調(diào)業(yè)務(wù)40%的增長是肯定的。產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測空調(diào)出貨增長率來看，和企業(yè)財報的趨勢完全吻合。

分品牌看，格力在如此大體量的基數(shù)下依然實現(xiàn)了全年內(nèi)銷超過30%的增長，盈利能力持續(xù)提升的同時也牢牢占據(jù)行業(yè)第一的位置。美的2016年堅決執(zhí)行T+3模式大力去庫存，導(dǎo)致規(guī)模有所回調(diào)，但是2017年積極改革、主動出擊，同時又趕上行業(yè)的好行情，實現(xiàn)強勢反彈，內(nèi)銷增長率超過80%，增速位列行業(yè)第一。海爾全年超過50%的增長也是進(jìn)一步奠定了其在行業(yè)的地位，尤其在高端市場領(lǐng)域和自有品牌領(lǐng)域收獲頗豐。奧克斯可以說這兩年是行業(yè)的一匹黑馬，在16年行業(yè)慘淡的情況下，依然實現(xiàn)高速增長，17年更是勢如破竹，連續(xù)兩年的高速增長使其一躍進(jìn)入“千萬臺”俱樂部?；鸨目照{(diào)產(chǎn)業(yè)同時也吸引了眾多的“攻城者”，小米、美博、韓電、凱菱、夏寶等諸多品牌強勢進(jìn)入，2017年僅線上的空調(diào)品牌數(shù)量就已經(jīng)超過了50個，可以預(yù)見明年的空調(diào)市場競爭將愈發(fā)激烈。

2017年中國家用空調(diào)Top10品牌內(nèi)銷市場競爭格局

圖例說明：

X：內(nèi)銷量同比增長， Y：內(nèi)銷量規(guī)模，氣泡大?。菏袌龇蓊~

四：產(chǎn)品發(fā)展進(jìn)入智能時代，智能空調(diào)滲透率快速攀升

中國空調(diào)產(chǎn)品發(fā)展度過了多個風(fēng)口期，變頻、能效、外觀等，現(xiàn)在伴隨著智能、智慧、物聯(lián)、互聯(lián)等相關(guān)要素水平的提升和廣泛應(yīng)用，國內(nèi)智能家電賴以生存的基礎(chǔ)設(shè)施條件進(jìn)一步得到改善，國內(nèi)智能空調(diào)市場開始進(jìn)入產(chǎn)業(yè)升級的快速發(fā)展期。

2017年是智能空調(diào)市場規(guī)模增長最為顯著的一年， 從2014年開始國內(nèi)智能空調(diào)的銷售量占整體空調(diào)的比例逐年提升。17年重點城市市場該比例首次超過20%，數(shù)據(jù)顯示其規(guī)模已占總量的22.4%。

2014-2017年中國家用智能空調(diào)滲透率（%）

數(shù)據(jù)來源:產(chǎn)業(yè)在線

發(fā)展階段來看， 1.0版本的遠(yuǎn)程控制，自主清潔等功能行業(yè)已經(jīng)普及，目前整個行業(yè)處于智能2.0階段，主要是人機(jī)交互功能，通過植入各類傳感器讓空調(diào)可以主動自發(fā)感知使用者體征，意圖、需求，包括人臉和手勢識別，語音識別。3.0的智能空氣生態(tài)圈，目前各大企業(yè)也都在推進(jìn)。

企業(yè)搭載智能家居平臺

雖然智能空調(diào)產(chǎn)品在蓬勃發(fā)展，但我們需要關(guān)注的是現(xiàn)在智能激活率非常低，智能的搭載并沒有實際讓消費者的生活更智能，其實許多企業(yè)也在思考未來真正的智能化要如何落地，那么未來基于不同場景式的智能家居系統(tǒng)，成為眾多企業(yè)選擇和開發(fā)的方向，智能家居正從理想化的情景逐漸成為現(xiàn)實，逐步走進(jìn)千家萬戶。

四：共享新模式帶來新沖擊

在共享經(jīng)濟(jì)的大背景下，共享單車，共享汽車、共享充電寶，共享雨傘等共享應(yīng)用層出不窮，家電行業(yè)也是緊隨其后。2017年8月8日美博在順德全球首發(fā)美博共享空調(diào)1.0公測版。

共享空調(diào)的應(yīng)用場景

由于面向的用戶群體窄，成本相對較高，起初并不被業(yè)內(nèi)看好，再加上空調(diào)售后安裝、服務(wù)的特殊性要求等不利因素共同制約著共享空調(diào)的發(fā)展，但是經(jīng)過不到半年時間的經(jīng)營后，共享空調(diào)并沒有像行業(yè)認(rèn)知的那樣默默無聞，反倒是以高增長的姿態(tài)狠狠懟了當(dāng)初的質(zhì)疑者，也完美的見證了自己的產(chǎn)品和市場策略的正確性。

美博空調(diào)2016-2017出貨量（萬臺）

數(shù)據(jù)來源:產(chǎn)業(yè)在線

產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示2017財年美博空調(diào)實現(xiàn)銷售108萬套，同比增幅達(dá)31.7%。從整個國內(nèi)市場排位來看，這個規(guī)模已然進(jìn)入中國家用空調(diào)Top10。對于未來的發(fā)展，美博也有了自己清晰的路線，以共享空調(diào)物聯(lián)網(wǎng)模式為牽引，以成熟的代理商模式和電商模式為協(xié)同，通過三年時間將銷售規(guī)模提升至100億元左右。

雖然共享空調(diào)在國內(nèi)的發(fā)展史尚短，但是搭乘“共享”的列車，利用中國空調(diào)未來巨大潛在空間增長的加速度，我們認(rèn)為“智能共享空調(diào)”的未來值得期待。一萬年太久，只爭朝夕，把握時代脈搏，引領(lǐng)時代潮流，做好共享事業(yè)。

五、2018年空調(diào)市場預(yù)判，國內(nèi)穩(wěn)步增長

17年空調(diào)行業(yè)的高速增長給企業(yè)進(jìn)一步增強了信心，針對18年各個品牌都制定了很高的增長目標(biāo)，按目前的統(tǒng)計，幾家主要的空調(diào)企業(yè)的國內(nèi)銷售目標(biāo)已經(jīng)過億。

目前三四級市場空調(diào)的需求仍未完全被激發(fā)，百用戶擁有量和發(fā)達(dá)國家相比仍有較大的差距，另外老品置換的需求也在逐年增多，加上人均收入逐年上漲，地產(chǎn)雖然在17年因為限購，增長率出現(xiàn)明顯下滑，但是全年仍保持了7.7%的增長，因為存在一年左右的滯后影響，所以我們判斷18年國內(nèi)市場不會出現(xiàn)急速回落，仍能保持相對平穩(wěn)的增長，和房地產(chǎn)的發(fā)展同步?；谏鲜鲆蛩?，我們預(yù)計2018年中國家用空調(diào)行業(yè)國內(nèi)市場出貨量將實現(xiàn)5%左右的增長。

2018年中國家用空調(diào)內(nèi)銷量預(yù)測（萬臺）

數(shù)據(jù)來源:產(chǎn)業(yè)在線

再完美的成績也已成為了歷史，但是也預(yù)示著中國空調(diào)行業(yè)在新的高度上開啟了新一輪的發(fā)展和增長周期?？照{(diào)已經(jīng)不再是單一的家用電器屬性，多場所、多領(lǐng)域的應(yīng)用還在不斷擴(kuò)容，這都給空調(diào)未來的發(fā)展提供了很大的支撐空間。但是可期的前景并不能唾手可得，未來的競爭還會加劇和升級，尤其是現(xiàn)在整個互聯(lián)網(wǎng)+的快速發(fā)展，對傳統(tǒng)家電行業(yè)的格局會產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，也許會有更多的結(jié)構(gòu)性的機(jī)會涌現(xiàn)出來，那么趨勢、方向的選擇，包括創(chuàng)新對家電企業(yè)來說，尤為重要。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。