? 央行副行長宣昌能：下一階段，我國貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲備，法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降的空間，存款成本下行和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的轉(zhuǎn)向有利于拓寬利率政策的操作自主性。設(shè)立的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款將助力高端制造業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展。? 攜程：近期清明假期的機(jī)票、酒店等假日旅游產(chǎn)品預(yù)訂逐漸升溫，返鄉(xiāng)探親、賞花踏青、拼假連游、自駕賞春是假期出游的主流節(jié)奏。從搜索熱度來看，清明小長假期間，國內(nèi)酒店搜索熱度全面超越2019及2023年同期，同比去年上漲67%；機(jī)票搜索熱度同比增長80%。? 瑞士央行：將政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.5%，預(yù)估1.75%，前值1.75%，瑞士是首個(gè)歷經(jīng)長期高通脹后降息的發(fā)達(dá)國家。 宏觀經(jīng)濟(jì)1、財(cái)政部：1-2月，全國一般公共預(yù)算收入44585億元，同比下降2.3%。全國一般公共預(yù)算支出43624億元，同比增長6.7%。證券交易印花稅150億元，同比下降46.8%。2、發(fā)改委：提高政府投資使用效率，發(fā)揮好政府投資的帶動作用，是今年投資工作的關(guān)鍵，下一步，國家發(fā)改委將優(yōu)化投向領(lǐng)域，適當(dāng)擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債投向領(lǐng)域和用作資本金的范圍，加強(qiáng)各類政府投資的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和錯(cuò)位安排，提升各類資金的整體活力。3、央行：關(guān)于資金空轉(zhuǎn)問題，也在加強(qiáng)監(jiān)測，將繼續(xù)密切關(guān)注企業(yè)轉(zhuǎn)貸、轉(zhuǎn)存，企業(yè)貸款轉(zhuǎn)存和轉(zhuǎn)借等情況，配合相關(guān)部門完善管理考核機(jī)制，促進(jìn)提高資金使用效率。目前，防范資金空轉(zhuǎn)的效果已經(jīng)在顯現(xiàn)，隨著企業(yè)規(guī)范資金的使用，融資總量增速可能會比以前低一些。4、上海市：至2023年末，全市常住人口為2487.45萬人。相較于2022年底（2475.89萬人）數(shù)據(jù)，增長11.56萬人。其中，戶籍常住人口1480.17萬人，外來常住人口1007.28萬人。常住人口出生9.8萬人，出生率為3.95‰；死亡15.8萬人，死亡率為6.37‰。5、香港：2月，旅客吞吐量為420萬人次，同相比增長96.5%。航班起降量為27615架次，同比增長69.3%。增長的部分原因是去年基數(shù)較低，加上農(nóng)歷新年假期，帶動所有客群的客運(yùn)量上升。 地產(chǎn)動態(tài)1、財(cái)政部：1-2月，土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收中，契稅933億元，同比增長6.6%；房產(chǎn)稅678億元，同比增長21.5%；城鎮(zhèn)土地使用稅329億元，同比增長10.9%；土地增值稅1126億元，同比增長7.2%；耕地占用稅227億元，同比增長33.2%。2、經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)：日前市場有傳聞稱，深圳市相關(guān)部門正與中國平安洽談，計(jì)劃將深圳地鐵所持萬科股權(quán)轉(zhuǎn)讓予中國平安。對此，中國平安表示，相關(guān)傳聞為“假消息”；萬科方面暫無回應(yīng)。3、上海市青浦區(qū)：畢業(yè)三年內(nèi)青年人才在青浦就業(yè)、創(chuàng)業(yè)的，符合條件者可獲總額最高5萬元租房補(bǔ)貼；35周歲及以下優(yōu)秀碩士和45周歲及以下優(yōu)秀博士，可獲最高50萬元購房補(bǔ)貼。4、韓國總統(tǒng)尹錫悅：將重新實(shí)施2015年被廢除的銀齡養(yǎng)老社區(qū)房產(chǎn)出售制度，以增供養(yǎng)老房，惠及老年人。曾實(shí)施養(yǎng)老社區(qū)房產(chǎn)出售制度，但因非法出售、虛假廣告等亂象不斷出現(xiàn)，故于2015年1月廢除養(yǎng)老房出售制度，只允許市場以租賃形式提供養(yǎng)老房。 股市盤點(diǎn)1、周四，上證指數(shù)報(bào)3077.11點(diǎn)，下跌0.08%，成交額4376.35億。深證成指報(bào)9682.51點(diǎn)，下跌0.36%，成交額6301.33億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1897.09點(diǎn)，下跌0.64%，成交額2840.69億?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超2900只個(gè)股下跌。兩市成交額10677億，較上個(gè)交易日放量677億。盤面上，豬肉、低空經(jīng)濟(jì)、貴金屬、Sora概念等板塊漲幅居前，汽車拆解、AI手機(jī)、CRO、液冷服務(wù)器等板塊跌幅居前。北向資金全天凈賣出60.2億元，其中滬股通凈賣出31.12億元，深股通凈賣出29.08億元。2、周四，恒生指數(shù)漲1.93%，報(bào)16863.10點(diǎn)。恒生科技指數(shù)漲0.89%，報(bào)3582.90。國企指數(shù)漲1.75%，報(bào)5905.27點(diǎn)。盤面上，飲料、能源設(shè)備與服務(wù)、商業(yè)銀行、汽車、新材料、零售股、互聯(lián)網(wǎng)金融、房地產(chǎn)服務(wù)、藍(lán)籌地產(chǎn)股等板塊漲幅居前；生物科技、媒體、醫(yī)療保健技術(shù)、CDR概念、風(fēng)電、鈣鈦礦電池等板塊低迷。泡泡瑪特漲近16%，Keep漲超7%，海底撈、龍湖集團(tuán)漲超5%，美團(tuán)漲近4%；易點(diǎn)云跌超18%，舜宇光學(xué)科技跌超13%，小鵬汽車跌超6%。南向資金凈買入47.72億港元。其中，港股通（滬）凈買入16.28億港元，港股通（深）凈買入31.44億港元。3、截至3月20日，北交所上市公司245家，當(dāng)日無新增。總市值3740.03億元，成交金額62.96億元。4、兩市融資余額：截至3月20日，上交所融資余額報(bào)7915.79億元，較前一交易日增加34.56億元；深交所融資余額報(bào)7079.14億元，較前一交易日增加34.31億元；兩市合計(jì)14994.93億元，較前一交易日增加68.87億元。5、中信證券：三大右側(cè)信號將在二季度陸續(xù)得到檢驗(yàn)，市場生態(tài)的三大變化推動A股呈現(xiàn)三大特征，也即是春夏行情特征，整體上移、杠鈴占優(yōu)、小票修復(fù)，紅利和新質(zhì)生產(chǎn)力主題的杠鈴結(jié)構(gòu)仍將貫穿整輪春季行情。紅利資產(chǎn)繼續(xù)做底倉配置，未來需更聚焦盈利和現(xiàn)金流的穩(wěn)定；新質(zhì)生產(chǎn)力主題做進(jìn)攻，活躍資金倉位系統(tǒng)性抬升前仍可積極參與。6、中證報(bào)：除了頭部基金公司積極搶占熱門指數(shù)賽道之外，多家“新銳”基金公司也在積極布局指數(shù)產(chǎn)品。不過從產(chǎn)品類型來看，“新銳”更聚焦寬基指增以及策略型、細(xì)分行業(yè)、海外等方面的產(chǎn)品。7、中證報(bào)：上市公司年度報(bào)告進(jìn)入密集披露期，部分重量級公私募產(chǎn)品的持倉動向浮出水面。受規(guī)模提升因素影響，逾2000億元規(guī)模的華泰柏瑞滬深300ETF在上市公司前十大流通股東中頻頻“出鏡”，ETF和指數(shù)基金也成為行業(yè)龍頭個(gè)股前十大流通股東的“?？?rdquo;。8、澎湃新聞：多個(gè)公募基金獲監(jiān)管部門現(xiàn)場檢查的消息在業(yè)內(nèi)傳播。有被傳機(jī)構(gòu)否認(rèn)了被檢查的消息，但亦有多位公募人士均向記者證實(shí)了近期監(jiān)管駐場一事屬實(shí)。此輪監(jiān)管檢查內(nèi)容十分全面，其中包含但不限于日常業(yè)務(wù)、廉潔宣傳、培訓(xùn)情況、黨政建設(shè)等等。9、易方達(dá)：易方達(dá)中債0-3年政策性金融債指數(shù)證券投資基金基金合同生效，該基金首發(fā)募集規(guī)模達(dá)79.90億元。2024年以來，首發(fā)募集規(guī)模居前的均是債券型基金，共有6只基金首發(fā)募集規(guī)模在80億元左右.10、中國移動：2023年，營業(yè)收入突破萬億達(dá)10093億元，同比增長7.7%；凈利潤1318億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長5.0%。從2024年起，三年內(nèi)以現(xiàn)金方式分配的利潤逐步提升至當(dāng)年股東應(yīng)占利潤的75%以上。11、中國平安：2023年，營運(yùn)利潤1179.89億元；擬派發(fā)2023年末期股息每股現(xiàn)金1.50元，全年股息為每股現(xiàn)金2.43元，同比增長0.4%。作為中國平安的核心業(yè)務(wù)，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)重回升勢。在可比口徑下，該公司壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長36.2%。12、新亞電子（5天4板）：近期關(guān)注到公司被媒體列入銅纜高速連接器概念股，經(jīng)公司自查，不生產(chǎn)包括高速連接器在內(nèi)的連接器產(chǎn)品，主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、制造和銷售消費(fèi)電子及工業(yè)控制線材、汽車線纜、通信線纜及數(shù)據(jù)線材、新能源系列線纜及組件等。13、中廣天擇（2連板）：披露股票交易異常波動公告，近期，有媒體報(bào)道公司涉及“Kimi概念股”，目前公司跟Kimi沒有合作。公司有出售視頻版權(quán)給從事大模型業(yè)務(wù)的客戶，但不涉及相關(guān)AI業(yè)務(wù)及AI技術(shù)。14、咸亨國際（5天3板）：公司不生產(chǎn)無人機(jī)，相關(guān)培訓(xùn)金額約86萬元，該業(yè)務(wù)占營收規(guī)模的比例較小，對公司業(yè)績影響較小。15、博信股份（5連板）：公司智能硬件及其衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)主要為自有產(chǎn)品的銷售與其他品牌智能終端和硬件產(chǎn)品的代理銷售。2023年度未銷售自有品牌產(chǎn)品，未與華為展開任何形式的合作，僅代理銷售部分華為產(chǎn)品，代理銷售收入僅占總營業(yè)收入的約0.6%，占比極低。16、掌閱科技（9天5板）：公司有在將市場已有的AI大模型和閱讀APP進(jìn)行融合，但相關(guān)功能應(yīng)用主要聚焦于公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)，包括閱讀前的推薦、閱讀中的互動、閱讀后的知識圖譜等。 財(cái)富聚焦1、中證報(bào)：近期，部分銀行中長期定期存款利率出現(xiàn)“倒掛”，5年期定期存款利率低于3年期利率。這是銀行息差承壓的表現(xiàn)，在貸款利率下行背景下，未來存款利率下調(diào)可期。2、財(cái)經(jīng)早餐：熱點(diǎn)出不停，追蹤你想聽。半導(dǎo)體封測廠商日月光近日推出小芯片(Chiplet)新互聯(lián)技術(shù)，以應(yīng)對AI發(fā)展帶來的多樣化需求。Chiplet如何破解算力焦慮？新技術(shù)催化下產(chǎn)業(yè)鏈將迎來哪些變革？相關(guān)市場規(guī)模有多大？財(cái)友們快快劃到文末查看今天的財(cái)秘追蹤 # Chiplet：算力時(shí)代的“最優(yōu)解”？ 行業(yè)觀察1、中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會：1-2月，我國鋰離子電池累積出口額為87.24億美元，同比減少14.9%；鋰離子電池累積出口數(shù)量為5.95億個(gè)，同比增長10.4%。2、中國汽車流通協(xié)會：3月11日-17日，二手車日均交易量6.55萬輛，與上周交易量基本持平，同比增長了10.8%，二手車交易量保持穩(wěn)健增長。按可比口徑計(jì)算，2024年3月1日-17日，二手車交易量85萬輛，環(huán)比增長一倍。3、自然資源部：2023年，全國海洋生產(chǎn)總值99097億元，比上年增長6.0%，增速比國內(nèi)生產(chǎn)總值高0.8個(gè)百分點(diǎn)。全國海洋生產(chǎn)總值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重為7.9%，比上年增加0.1個(gè)百分點(diǎn)。4、央視新聞：3月，國內(nèi)機(jī)票價(jià)格相比旺季下降30%左右，全國各地飛往北京、上海、深圳、杭州等地的平均機(jī)票價(jià)格下降超過40%。此外，一些主打特色景點(diǎn)的旅游城市也成為當(dāng)前的熱門目的地，一些航空公司還推出專門的賞花航線。5、工信部：光伏壓延玻璃的產(chǎn)量方面，在1-2月累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到450.9萬噸，同比增長27.4%。其中，2月的產(chǎn)量為222.7萬噸，同比增長32%。6、央視新聞：2024年3月21日13時(shí)27分，我國在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征二號丁運(yùn)載火箭/遠(yuǎn)征三號上面級，成功將云海二號02組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。7、市場監(jiān)管總局等六部門：印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)預(yù)制菜食品安全監(jiān)管 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》。內(nèi)容聚焦預(yù)制菜范圍、標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)、食品安全監(jiān)管和推進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展4個(gè)方面。加熱或熟制后方可食用的預(yù)包裝菜肴，不得添加防腐劑。8、聯(lián)合國：發(fā)布的《全球電子垃圾監(jiān)測》報(bào)告。2022年全球范圍內(nèi)共產(chǎn)生6200萬噸電子垃圾，其中僅有不到四分之一被回收利用。按目前發(fā)展趨勢，到2030年，電子垃圾產(chǎn)生量將比2022年增長33%，達(dá)到8200萬噸。9、馬斯克：繼“心靈感應(yīng)”(Telepathy)之后，他的腦機(jī)接口公司Neuralink的下一個(gè)產(chǎn)品將是能夠幫助盲人恢復(fù)視覺的“盲視”（Blindsight）。此前，Neuralink更新了首位大腦植入患者的情況，這位四肢癱瘓患者能夠通過意念下棋。10、Sensor Tower：2月，中國手游廠商2月總收入環(huán)比提升3.6%。共37個(gè)中國廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計(jì)吸金20.3億美元，占本期全球 TOP100手游發(fā)行商收入38.9%。 公司要聞1、理想汽車CEO李想：復(fù)盤了理想汽車3月出現(xiàn)的問題和提出解決方案。理想MEGA出現(xiàn)節(jié)奏問題，錯(cuò)誤的把理想MEGA的從0到1階段當(dāng)成了從1到10階段進(jìn)行經(jīng)營。另外，理想汽車從上至下過于關(guān)注銷量和競爭，讓欲望超越了價(jià)值。2、滴滴：中國出行業(yè)務(wù)（包括網(wǎng)約車、花小豬、順風(fēng)車、出租車）計(jì)劃在2024年尋求不低于10%的日單量增長，即日均單量保持在3300萬單，同時(shí)保持3.1%的凈利潤率，和2021年滴滴上市招股書中公布的利潤率水平相當(dāng)。3、索尼：將從2024財(cái)年開始提高員工工資水平。對于主管級別的正式員工，每月最多增加5萬日元以上，工資上漲水平與2023年相同。新員工的起薪也將在目前的基礎(chǔ)上增加1萬日元。4、晨壹基金：原阿里巴巴集團(tuán)董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇（逍遙子）將加盟，和創(chuàng)始人劉曉丹共同擔(dān)任管理合伙人。 環(huán)球視野1、商務(wù)部：1-2月，我國對外投資持續(xù)增長，對外非金融類直接投資1496.4億元，同比增長10%。其中，我國企業(yè)在“一帶一路”共建國家非金融類直接投資331.8億元，同比增長0.6%2、日本：2月貿(mào)易逆差約為3794億日元，同比下降59.2%。這是日本連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)貿(mào)易逆差。汽車、汽車部件出口額分別同比增加19.8%、22.6%，帶動2月日本出口額同比增長7.8%至約8.25萬億日元。3、IMF：中央銀行的抗通脹行動必須堅(jiān)持到底，抵制降息的政治壓力。在全球一半人口年內(nèi)大選的背景下，這樣的呼聲將會日漸強(qiáng)烈。各國央行享有更強(qiáng)的獨(dú)立性，就能更好地確保物價(jià)穩(wěn)定，而這是經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展的關(guān)鍵。 金融數(shù)據(jù)1、新三板：3月21日，合計(jì)掛牌6220公司，當(dāng)日新增4家，成交金額1.57億元。三板成指報(bào)873.62，漲0.03%，成交額0.70億。2、國內(nèi)商品期貨：截至3月21日下午收盤，多數(shù)收漲，集運(yùn)歐線漲近10%，滬銀漲3%，鐵礦石、豆二、豆粕、滬金漲超2%，滬錫、氧化鋁、碳酸鋰、滬鋅、豆油、菜籽油、滬鋁漲超1%。橡膠跌超3%，BR橡膠、20號膠、PTA跌超2%，短纖、紅棗、甲醇跌超1%。3、國債：3月21日，2年期國債期貨主力合約TS2406上行0.06%至101.540；5年期國債期貨主力合約TF2406上行0.13%至103.085；10年期國債期貨主力合約T2406上行0.10%至104.070。10年期國債利率跌1.00BP，至2.29%；10年期國開債利率跌0.60BP，至2.40%。4、上海國際能源交易中心：3月21日，原油期貨主力合約2405，以633.3元/桶收盤，下跌4.7元，跌幅為0.74%。全部合約成交160687手，持倉量減少153手至61298手。主力合約成交143521手，持倉量減少998手至38085手。5、央行：3月21日，當(dāng)日進(jìn)行20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.80%，與此前持平。因當(dāng)日有30億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠10億元。6、Shibor：隔夜報(bào)1.7710%，上漲0.60個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.8340%，下跌1.00個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)2.1620%，上漲0.20個(gè)基點(diǎn)。7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)7.1994，跌0.0014%，人民幣中間價(jià)報(bào)7.0942，跌0.0000%。8、上海環(huán)交所：3月21日，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量30100噸，成交額258.86萬元，收盤價(jià)83.83元/噸，跌1.24%。國外9、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)漲2.03%，報(bào)40815.66點(diǎn)，創(chuàng)歷史收盤新高。韓國KOSPI指數(shù)漲2.4%，報(bào)2754.64點(diǎn)。10、美股：道指收漲0.68%，報(bào)39781.37點(diǎn)；納指收漲0.20%，報(bào)16401.84點(diǎn)；標(biāo)普500收漲0.32%，報(bào)5241.53點(diǎn)。11、歐洲：英國富時(shí)100收漲1.88%，報(bào)7882.55點(diǎn)；德國DAX30收漲0.91%，報(bào)18179.25點(diǎn)；法國CAC40收漲0.22%，報(bào)8179.72點(diǎn)。12、黃金：COMEX 4月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲1.1%，報(bào)2184.7美元/盎司。13、原油：WTI 5月原油期貨結(jié)算價(jià)收跌0.25%，報(bào)81.07美元/桶；布倫特5月原油期貨收跌約0.2%，報(bào)85.78美元/桶。14、波羅的海干散貨指數(shù)：跌1.93%，報(bào)2240點(diǎn)· Chiplet：算力時(shí)代的“最優(yōu)解”？·? 國聯(lián)證券：后摩爾時(shí)代，通過提升芯片制程來提高芯片性能的難度越來越高，先進(jìn)封裝發(fā)揮的作用將愈加突出，Chiplet技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生。Chiplet意為芯粒，將系統(tǒng)級芯片SoC按照不同功能拆分為不同大小和性能的小芯片，核心芯片采用先進(jìn)制程，主存等芯片可以采用成熟制程。AMD、英特爾、英偉達(dá)等全球高端芯片龍頭以及國內(nèi)算力芯片龍頭均已布局Chiplet產(chǎn)品。? 民生證券：算力芯片等大規(guī)模集成電路演進(jìn)中，多芯片集成、2.5D/3D堆疊的Chiplet技術(shù)得到加速發(fā)展。相較于傳統(tǒng)消費(fèi)級芯片，算力芯片面積更大，存儲容量更大，對互連速度要求更高，而Chiplet技術(shù)可以很好的滿足這些大規(guī)模芯片的性能和成本需求。Chiplet技術(shù)應(yīng)用于算力芯片領(lǐng)域有三大優(yōu)勢，1）有助于大面積芯片降低成本提升良率；2）便于引入HBM存儲；3）允許更多計(jì)算核心的“堆料”。? 中泰證券： Chiplet高增帶動ABF載板需求提升。2028年全球ABF載板市場有望達(dá)65億美元。全球ABF載板市場2028年有望增至65億美元。Chiplet倍增CP測試需求。Chiplet需要對每一顆Chiplet die進(jìn)行封裝前的CP測試，否則封裝后任一顆die失效，將會使整個(gè)芯片組失效，成本代價(jià)高，這拉動了對測試服務(wù)、測試機(jī)的需求。預(yù)估Chiplet芯片市場在2024年全球市場空間超500億美金。由于Chiplet涉及的封測難度更高，2024年全球Chiplet封測市場空間有望達(dá)50億美金。? 華金證券： 從競爭格局來看，各類半導(dǎo)體封裝材料市場集中度較高。日本廠商在各類封裝材料領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。關(guān)注ChatGPT依賴大模型、大數(shù)據(jù)、大算力支撐，其出現(xiàn)標(biāo)志著通用人工智能的起點(diǎn)及強(qiáng)人工智能的拐點(diǎn)，未來算力將引領(lǐng)下一場數(shù)字革命，xPU等高端芯片需求持續(xù)增長。先進(jìn)封裝為延續(xù)摩爾定理提升芯片性能及集成度提供技術(shù)支持，隨著Chiplet封裝概念持續(xù)推進(jìn)，先進(jìn)封裝各產(chǎn)業(yè)鏈（封裝/設(shè)備/材料/IP等）將持續(xù)受益。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
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