現(xiàn)貨市場價格延續(xù)跌勢，季節(jié)性需求轉(zhuǎn)弱，從庫存數(shù)據(jù)來看，庫存繼續(xù)累積，導致螺紋鋼市場成交持續(xù)低迷，唐山鋼坯價格下跌40至3650元，黑色期市表現(xiàn)弱勢，螺紋主力合約考驗60日均線支撐，市場悲觀情緒較濃。預(yù)計本周鋼材整體稍弱運行。

　　礦石數(shù)據(jù)，主流港口港口Pb 粉520元/噸，普氏指數(shù)73.45美金。基本面數(shù)據(jù)來看，部分鋼廠經(jīng)過上周補庫小高峰后，本周采購積極性有所減弱，港口日均疏港量259.71萬噸，較上周下降約4萬噸。礦石港口庫存也相應(yīng)上升198.3萬噸至14537萬噸，但高品粉礦資源仍偏少，礦石中期基本面還是維持較弱的局面。華北和華東地區(qū)焦炭價格經(jīng)過這幾輪的價格上漲后，漲勢有所趨緩，下游鋼廠庫存維持正常水平，采購積極性有所下降。煤焦方面，近期因天氣原因環(huán)保壓力大，貨運資源緊張，疊加部分焦企無焦炭庫存，出貨情況良好，焦炭價格的大幅上漲對焦煤市場起較強支撐，預(yù)計短期內(nèi)雙焦價格穩(wěn)。

觀點

　　隔夜倫敦期銅跳漲至四年高位，因基金押注頭號消費國中國需求強勁且頭號生產(chǎn)國智利供應(yīng)中斷將令市場上銅供應(yīng)短缺，但國內(nèi)現(xiàn)貨貼水不斷擴大，下游采購意愿隨著價格上漲而回落，建議按需備貨。隔夜倫鋁繼續(xù)拉漲，內(nèi)外價差之下，國內(nèi)滬鋁上漲，突破萬五關(guān)口。貿(mào)易商買現(xiàn)拋期，下游節(jié)前備貨有增，然適逢月底年底，元旦節(jié)前市況整體交投有限，觀望。

觀點

　　原油方面，美國煉油廠開工率創(chuàng)19年最高，原油庫存連續(xù)六周下降，歐美原油期貨反彈。

　　PTA方面，桐昆二期投放后市場對于后期現(xiàn)貨緊張狀態(tài)的緩解有所預(yù)期。供給端暫無其他利好，而桐昆新裝置能否順利運行成為市場的關(guān)鍵點，終端需求在已經(jīng)見頂?shù)那闆r下利好已經(jīng)全部兌現(xiàn)。因此，PTA市場缺乏亮點炒作，市場料將延續(xù)主要為補基差行情。因此基差將會有所修復(fù)。

觀點

　　南美天氣良好下，美豆在950-970美分震蕩，南美天氣仍是未來關(guān)注點。國內(nèi)豆粕庫存回升，下游觀望心態(tài)較重，現(xiàn)貨震蕩走勢，

　　近日豆油價格低位成交有所增加，且?guī)齑媛杂行》芈洌汗?jié)備貨也有啟動跡象，但庫存依然龐大，馬盤反彈乏力再次回落，預(yù)計油脂低位震蕩調(diào)整，關(guān)注油脂備貨需求旺盛以及12月馬來棕油庫存。

觀點

　　上證綜指震蕩攀升，3300點得而復(fù)失，收盤漲0.63%報3296.38點；深成指漲0.58%報10974.01點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.01%報1745.02點。兩市成交4243億元，上日為4100億元。周期股全面走強，白酒股爆發(fā)。年初經(jīng)濟數(shù)據(jù)空窗期，更多力量來自于風險偏好回穩(wěn)，股指和優(yōu)質(zhì)低估個股可逢低偏多中線布局。

　　資訊:

　　1、 由中國社會科學院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院與新華社《經(jīng)濟參考報》28日共同舉辦的NAES宏觀經(jīng)濟形勢季度分析會（2017年4季度）發(fā)布的報告預(yù)計，2017年四季度GDP增長6.7%左右，CPI上漲1.7%；全年經(jīng)濟增長6.8%，CPI上漲1.5%。2018年全年經(jīng)濟增長6.7%左右，CPI上漲2.0%左右。

　　2、 12月18日，寶鋼湛江鋼鐵基地冷軋超高強鋼制造技術(shù)與裝備開發(fā)工程正式開工。

　　3、 日前召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，發(fā)揮投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用。專家表示，明年投資增速仍將有所放緩，但結(jié)構(gòu)將優(yōu)化。明年消費將保持穩(wěn)定。居民消費結(jié)構(gòu)升級步伐仍在加快，養(yǎng)老、醫(yī)療、健康、教育、旅游等服務(wù)消費將加速增長。網(wǎng)絡(luò)購物、共享單車等將帶動新興消費。

　　化工板塊

　?。?）周四(12月28日)WTI原油2月期貨結(jié)算價每桶59.84美元，比前一交易日上漲0.20美元，漲幅0.3%，交易區(qū)間59.44-59.94美元；布倫特原油2月期貨結(jié)算價每桶66.72美元，比前一交易日上漲0.28美元，漲幅0.4%，交易區(qū)間66.23-66.85美元。

　?。?）美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存下降，餾分油庫存和汽油庫存增加。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止12月22日當周，美國原油庫存量4.31882億桶，比前一周下降461萬桶；美國汽油庫存總量2.28374億桶，比前一周增長59萬桶；餾分油庫存量為1.29935億桶，比前一周增長109萬桶。原油庫存比去年同期低11.1%；汽油庫存比去年同期高0.5%；餾份油庫存比去年同期低14.3%。

　　（3）現(xiàn)貨市場交投清淡，日內(nèi)報盤一口價為主，參考5620-5650元/噸，遠期現(xiàn)貨及倉單基差參考1801報盤升水70-80元/噸，預(yù)估現(xiàn)貨市場成交5000-6000噸。日內(nèi)聽聞5700元/噸自提、5700元/噸送到、5620元/噸自提以及5640元/噸自提等成交。

　　金屬板塊

　　1、智利國家銅業(yè)委員會周四稱，在新項目投產(chǎn)以及為應(yīng)對礦石品位下降而進行的礦山擴產(chǎn)行動助力之下，預(yù)計到2028年，智利銅產(chǎn)量將較2016年水平增加13.9%。該委員預(yù)計，若新項目如期投產(chǎn)，到2028年智利銅產(chǎn)量將達到632萬噸。

　　2、據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，12月份電線電纜企業(yè)開工率為85.30%，同比增加7.27個百分點，環(huán)比下降1.67個百分點。

　　3、華東某大型鎳生鐵工廠正在安排爐子檢修，因已到2年檢修一次的爐齡狀態(tài)，據(jù)其原料供應(yīng)商告知SMM，目前已有2臺33000KVA爐子檢修，后續(xù)將有更多爐子進行檢修維護。該工廠11月鎳生鐵產(chǎn)量占全國鎳生鐵總產(chǎn)量約15%，占全國高鎳生鐵產(chǎn)量約25%。SMM保守預(yù)計，此次檢修將影響30%月產(chǎn)量，持續(xù)時間至少1個月，這也是近期高鎳生鐵價格易漲難跌的原因。

　　4、據(jù)滿洲里海關(guān)統(tǒng)計，今年1-10月，滿洲里口岸累計出口未鍛造鋁及鋁材2185.7噸，較上年同期（下同）增加135.6%；價值4907.5萬元，同比增長156.2%；出口平均價格為每噸2.3萬元，同比上漲8.7%。

　　農(nóng)產(chǎn)品板塊

　　1、周四CBOT-3月大豆期貨收低10-3/4美分，至每蒲式耳9.56-3/4美元。3月豆粕期貨收低2.40美元，報每短噸316.10美元，3月豆油期貨跌0.56美分，報每磅32.71美分。

　　2、巴西種植區(qū)天氣狀況仍有利，預(yù)報顯示阿根廷部分地區(qū)周末也有對作物生長有利的降雨。

　　3、印尼維持1月毛棕櫚油出口關(guān)稅在零水準。當參考價格高于每噸750美元時，印尼才會對毛棕櫚油出口征收關(guān)稅。

　　4、阿根廷谷物出口港工人舉行為期48小時的罷工，抗議安全問題。

　　5、從數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，2017年對華出口的大豆中，有一半美豆雜質(zhì)含量超過1%；巴西和阿根廷不受質(zhì)檢新規(guī)限制。

　　金融板塊

　　1、美國三大股指全線收漲，道指創(chuàng)今年第71個收盤新高。道指收漲0.26%，報24837.51點。納指收漲0.16%，報6950.16點。標普500指數(shù)收漲0.18%，報2687.54點。

　　2、白宮：特朗普將與共和黨國會領(lǐng)袖會面，以制定2018年的立法議程，開啟新的一年；特朗普希望在美國中期選舉之前取得更多的立法成就，并將在1月公布期待已久的基礎(chǔ)設(shè)施計劃。

　　3、央行稱目前銀行體系流動性總量處于較高水平，連續(xù)第五日暫停公開市場操作，單日凈回籠300億。Shibor延續(xù)多數(shù)上漲，但是隔夜品種漲幅收窄，1個月Shibor漲0.20bp報4.9320%，為連續(xù)第22個交易日上漲，續(xù)創(chuàng)2015年4月2日來新高。國債逆回購收盤利率維持高位，GC001利率一度觸及24%。

　　4、全國財政工作會議研究部署2018年財政工作，要求加快財稅制度改革，健全財政體制，深化稅制改革；重點是有效防控地方政府債務(wù)風險,堅決制止違法違規(guī)融資擔保行為，嚴禁以政府投資基金、政府和社會資本合作（PPP）、政府購買服務(wù)等名義變相舉債。財政部部長肖捷在會議上表示，今年全年為企業(yè)減負將超過1萬億元。

　　5、社科院報告：預(yù)計四季度GDP增長6.7%左右，CPI上漲1.7%；2017年全年經(jīng)濟增長6.8%，CPI上漲1.5%；2018年全年經(jīng)濟增長6.7%左右，CPI上漲2.0%左右。

　　6、中國基金報：多家資管正式宣布，增值稅從產(chǎn)品資產(chǎn)中扣付繳納。上海東方證券資管公告，2018年1月1日起開始繳納的增值稅及附加稅費將由資管產(chǎn)品承擔，可能會使相關(guān)產(chǎn)品凈值或?qū)嶋H收益降低。不僅公募及券商資管，就在前兩天，私募基金永安國富也向投資者發(fā)出了內(nèi)容相似的告知書。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。