美聯(lián)儲5月預計必會降息，國泰君安期貨點評：今日凌晨召開1月FOMC會議，鮑威爾多次強調balance一詞，會議聲明開頭強調希望達到最大就業(yè)和長期通脹2%的目標，兩者正在往均衡方向發(fā)展，對于利率調整美聯(lián)儲會謹慎考量未來的數(shù)據(jù)并平衡風險，貨幣政策的姿態(tài)明顯從之前的緊縮轉向中性。發(fā)布會中，鮑威爾認為政策利率很可能已達到本輪緊縮周期的峰值，在今年的某個時間點開始回調政策限制可能是合適的。這句話很重要，強調了利率已達頂點且24年會降息，當然我們已經(jīng)從23年下半年的利率維持不變就已經(jīng)知道了這個事實，但也基本排除了通脹反彈可能會讓美聯(lián)儲再度加息或者不降息的任何猜測，至少在現(xiàn)在沒有看到通脹反彈的風險。至于未來的降息時間，鮑威爾意外地明確了3月可能不是降息開始的基準時間，F(xiàn)EDwatch顯示對降息的預期3月回落至30%，但是5月預計必會降息。資產表現(xiàn)上，黃金美元利率表現(xiàn)都不明顯，美股大幅跳水，或是受到3月不降息的預期調整，美股之前因龍頭財報表現(xiàn)良好以及利率轉向預期再創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)在有所回吐此前漲幅。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。