本周國內(nèi)鋼材市場價格整體大幅上漲，螺紋鋼期現(xiàn)聯(lián)合走強(qiáng)帶動整體鋼市看漲心態(tài)濃厚，加之多數(shù)品種庫存總量繼續(xù)回落，因此本周的鋼材價格始終處于穩(wěn)步上漲的狀態(tài)。其次，多數(shù)品種上游生產(chǎn)企業(yè)在本周繼續(xù)發(fā)布上調(diào)出廠價格的政策，給予現(xiàn)貨較強(qiáng)的成本支撐，而像螺紋鋼現(xiàn)貨價格在下游單位需求相對較好的情況下則不斷刷新近期高點。具體情況如下：

國際方面：11月30日，韓國央行宣布加息25基點至1.5%，為六年多來首次加息，符合市場此前預(yù)期。分析人士指出，隨著韓國打響亞洲加息“首槍”，未來不排除更多亞洲央行跟進(jìn)美聯(lián)儲的加息周期。

國內(nèi)方面：國家發(fā)展改革委11月30日稱，我國將不斷加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域開放力度，除國家法律法規(guī)明確禁止準(zhǔn)入的行業(yè)和領(lǐng)域外，一律向民間資本開放，不得以任何名義、任何形式限制民間資本參與政府和社會資本合作（PPP）項目。近日印發(fā)的《國家發(fā)展改革委關(guān)于鼓勵民間資本參與政府和社會資本合作（PPP）項目的指導(dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)禁利用PPP模式違法違規(guī)變相舉債，嚴(yán)防地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險。

1日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報164.22點，較上一交易上漲0.97%。螺紋指數(shù)188.52點，較上一交易日上漲1.77%；熱卷指數(shù)154.25，較上一交易日上漲0.14%；中厚板指數(shù)158.44點，較上一交易日上漲0.51%；冷板指數(shù)114.67點，較上一交易日上漲0.23%。

建材：本周國內(nèi)市場建筑鋼材價格全線暴漲。截止本周五，全國24個城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價格為4757元/噸，較11月24日上漲393元/噸；全國24個主要城市HPB300材質(zhì)8mm規(guī)格高線平均價格為4897元/噸，較11月24日上漲356元/噸。分區(qū)域來看，華東、西南、華中地區(qū)漲幅最為明顯，華北、華南等地緊隨其后，而東北、西北兩地漲幅稍顯落后，但周漲幅也在180元/噸以上。具體市場來看，本周以來在期螺走高、需求旺盛的背景下，國內(nèi)現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅拉漲，各地報價屢創(chuàng)新高，每日漲幅均超百元/噸，同時現(xiàn)貨市場庫存持續(xù)消化，短期資源緊缺格局不改，市場商家惜售情緒濃。對下周而言，筆者預(yù)計下周國內(nèi)建筑鋼材價格或持續(xù)高位震蕩運行。具體來看，1、本周市場、鋼廠庫存繼續(xù)下降，已降至年內(nèi)新低，多數(shù)地區(qū)規(guī)格斷檔嚴(yán)重；2、下游需求持續(xù)較好表現(xiàn)，超出市場預(yù)期；3、短期市場到貨偏低，低庫存格局下商家惜售情緒濃；4、鋼廠出價大幅拉漲，推動市場成本走高；5、期螺跟漲現(xiàn)貨，主力合約也創(chuàng)下年內(nèi)新高，市場心態(tài)積極。綜合來看，筆者預(yù)計下周國內(nèi)建材價格或延續(xù)高位震蕩運行。

熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷市場價格震蕩上行。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為4391元/噸，較上周上漲127元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為4333元/噸，較上周上漲127元/噸。

華東市場方面：上海熱軋板卷市場價格維持上沖節(jié)奏，但市場整體認(rèn)可度并不高，觀望情緒依然濃厚，庫存也相對偏少，短期對于市場支撐力度依然存在。從價格角度看，目前價格維持在4220-4250元/噸之間，下游需求整體觀望的情緒依然嚴(yán)重，因此后期價格震蕩調(diào)整難以避免。從鋼廠角度看，不愿低賣是當(dāng)前主要的原則，外加今日沙鋼出廠價上漲200元/噸，間接對于熱軋底部起到一定的支撐。從資源到市的角度看，到市資源依然偏少，近期到貨仍以東北鋼廠資源為主。截至發(fā)稿，1500mm普碳鋼卷報價4220-4250元/噸，1800mm寬卷報價在4280-4320元/噸。低合金1500mm主流報價4420-4440元/噸，1800mm低合金報價4500-4520元/噸。后期情況估計，鋼廠短期供應(yīng)總量再增加的難度較大，而資源外流的可能性不高，因此庫存累增量相對較少，對于價格支撐力度尚存，向上動力偏強(qiáng)。

華南市場方面：本周廣州市場熱軋板卷價格繼續(xù)上揚；截止目前，主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價格在4340-4360元/噸，個別4330元/噸，較上周末上漲170元/噸。市場方面，受期貨及原材料連續(xù)走強(qiáng)的影響，本周市場商家信心提振，熱卷報價積極跟漲，周初市場成交尚可，部分商家有封庫、限量出貨等現(xiàn)象。中期價格繼續(xù)上調(diào)，下游需求跟進(jìn)略顯乏力，庫存資源偏多的貿(mào)易商成交價格可議。臨近周末期貨盤整，市場價格開始走弱，成交較為一般。庫存方面，由于柳鋼廠內(nèi)一熱軋及二熱軋生產(chǎn)資源有限，本周市場到貨微乎其微，代理商普遍個別規(guī)格資源短缺。北方資源燕鋼、漣鋼、中鐵、建龍等資源陸續(xù)到貨入倉，由于本周市場成交尚可，整體庫存繼續(xù)下降。據(jù)不完全統(tǒng)計，本周樂從熱軋板卷庫存為43萬噸，較上周末減少2.2萬噸。對于12月份鋼廠的產(chǎn)量看，11月份檢修結(jié)束后，外加當(dāng)前利潤值相對較高，鋼廠不會有降產(chǎn)趨勢，基本維持整體月均產(chǎn)量。再加上流通市場需求尚可，以及部分替代用鋼將熱卷量進(jìn)行分流后，對于市場尚有一定支撐。綜合來看，樂從熱卷在庫存逐步得到消耗，后期北方資源暫無集中到貨現(xiàn)象，因而預(yù)計下周價格窄幅震蕩的可能性較大。

華北市場方面：本周京津冀地區(qū)的熱卷市場先穩(wěn)后大漲，周初市場基本以平穩(wěn)觀望態(tài)勢為主，市場成交情況一般，周三前后市場出現(xiàn)小幅的上漲，市場成交有所放量。隨后在期貨、建材等鋼材品種快速拉漲的帶動下，價格也出現(xiàn)大幅上漲，漲幅80-100元/噸，不過漲后市場交易再次轉(zhuǎn)弱，商家恢復(fù)觀望階段，部分成交價格有小幅回落。截止今日，市場累計漲幅在140-150元/噸，個別城市漲幅稍小，約70-90元/噸。本周成交方面，據(jù)同口徑跟蹤統(tǒng)計，本周京津冀地區(qū)整體成交相對偏弱，周初期，市場整體成交量僅有4000多噸，周中期價格小幅上漲，市場交易明顯活躍，成交量出現(xiàn)明顯增加，接近8000噸的水平，而在大幅上漲后，市場再次出現(xiàn)交易清淡局面，成交量驟減至4000噸左右。本周京津冀熱卷庫存各地較上周再次出現(xiàn)下降，主要集中在天津、北京、邯鄲區(qū)域，唐山庫存略有增加，本周各地市場到貨依舊偏少，市場多以出貨為主，本周整體庫存量25.93萬噸，較上周降低1.43萬噸。本周生產(chǎn)方面，據(jù)11月30日監(jiān)測的16家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計24條產(chǎn)線實際開工條數(shù)22條，整體開工率為91.67%；實際生產(chǎn)量110.69萬噸，較上周下降0.44萬噸；產(chǎn)能利用率78.51%，較上周下降0.32％。就當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)來看，“2+26”城市限產(chǎn)，對熱卷的影響相對有限，后期部分廠家可能會進(jìn)一步減量，而12月份，京津冀約有6-7條熱軋產(chǎn)線檢修，熱軋產(chǎn)量會有明顯縮減，但目前來看，京津冀地區(qū)主要的熱軋資源集中的廠家，除唐鋼有計劃檢修外，其他均正常生產(chǎn)，后期京津冀的市場資源量不會大幅縮減。目前市場庫存偏低，尤其是天津地區(qū)，熱卷庫存達(dá)到全年的最低水平，同口徑來看，已經(jīng)達(dá)到去年的低點，約在10萬噸的水平。綜上來看，在本身庫存低，供應(yīng)沒有大幅增加以及建筑鋼材等大幅拉漲的形勢下，天津熱卷價格有繼續(xù)上漲的動力，但是由于目前需求相對較弱加之期貨不給力，價格上漲有阻礙，因此下周市場可能會繼續(xù)震蕩盤整。

中板：本周國內(nèi)中板市場價格大幅上漲，重慶漲幅最大，上漲210元/噸。截止本周五收盤，從全國23個城市平均價格來看，8mm普板價格為4610元/噸，與11月24日相比上漲123元/噸；20mm普板平均價格為4317元/噸，與11月24日相比上漲125元/噸；20mm低合金板平均價格為4469元/噸，與11月24日相比上漲125元/噸。生產(chǎn)環(huán)節(jié)：本周整體開工率為78.46%，較上期增1.54%；產(chǎn)能利用率本期為66.25%，較上期增1.08%。本期鋼廠實際產(chǎn)量為107.73萬噸，較上期增加1.76萬噸，增幅1.66%。庫存環(huán)節(jié)：本期鋼廠廠內(nèi)庫存為69.33萬噸，較上期減3.06萬噸，降幅4.23%；社會庫存為102.02萬噸，較上周增0.56萬噸，增幅0.55%。市場隨著前期大幅、快速上漲，利于上漲的因素有過分炒作的現(xiàn)象。但目前庫存端壓力累加不明顯。生產(chǎn)環(huán)節(jié)雖有增強(qiáng)的行為，但目前幅度有限，并不構(gòu)成短期的較大壓力。需求可能會隨著快速上漲存在短期的遲滯。綜合以上因素，短期預(yù)計盤整可能性有所放大。

冷軋：受建材價格大幅度上漲以及盤面向好態(tài)勢的影響，本周全國冷軋底部價格繼續(xù)沖高，市場低位成交表現(xiàn)尚可，但高位成交接受度有限。價格方面：截至發(fā)稿，1.0mm冷軋平均價為4912元/噸，較上周上漲84元/噸?，F(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4770元/噸，較上周上漲120元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價4820元/噸，較上周上漲40元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價5010元/噸，較上周上漲100元/噸。鋼廠調(diào)研方面：據(jù)本周調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在29家冷軋生產(chǎn)企業(yè)（共計47條冷軋產(chǎn)線）中，共有4條產(chǎn)線停產(chǎn)，19條產(chǎn)線不飽和生產(chǎn)，整體開工率為91.49%，較上周持平；產(chǎn)能利用率為79.04%，較上周上漲3.14%；周產(chǎn)量為80.01萬噸，較上周增加3.18萬噸；鋼廠庫存量為42.36萬噸，較上周減少0.71萬噸。庫存方面:30日本網(wǎng)監(jiān)測23個城市庫存，本周冷軋庫存105.58萬噸，較上周減少1.05萬噸，較上月減少5.61萬噸，同比增加0.56萬噸。市場方面：在本周全國各地漲價的行情中，華南和華北兩個主流市場漲幅尚可，但華東地區(qū)明顯偏弱。據(jù)悉：華南漲幅大的主要原因在于當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)鋼廠柳鋼價格的堅挺，促進(jìn)了其余鋼廠的出貨；而在鞍首出臺了11月份的結(jié)算價格政策之后，到華南實際成本突破4900元/噸，更是堅定了商家漲價的心態(tài)。上海地區(qū)漲勢不強(qiáng)勁的主要原因在于：雖然庫存壓力不大，亦有商家想要拉漲的心態(tài)，但由于目前的現(xiàn)貨價格處于高位，商家年前走貨的心態(tài)強(qiáng)列，市場鮮有領(lǐng)漲的現(xiàn)象。綜合而言，本周全國冷軋底部價格上漲，但截至目前的高價位，成交開始困難，預(yù)計下周全國冷軋高位盤整為主。

型鋼：本周全國型鋼市場價格大幅走強(qiáng)。隨著期貨強(qiáng)勢運行以及螺紋現(xiàn)貨的拉漲，帶動整體現(xiàn)貨市場看漲氛圍較強(qiáng)。隨著日照、寶得、津西等諸多鋼廠在本周繼續(xù)上調(diào)出廠價格，現(xiàn)貨價格一時跟漲心態(tài)濃厚，加之北方坯料繼續(xù)上行，造成現(xiàn)貨資源成本支撐達(dá)到高點。此外由于周初價格大漲刺激，下游需求小幅釋放，而商家也有意在高點位置出貨回籠資金，因此整體庫存消化相對明顯，短期庫存支撐也得以加強(qiáng)。截止本周五收盤，全國14個主要市場平均價格情況：200*100H型鋼全國均價4226元/噸，環(huán)比上周價格上漲126元/噸；300*300H型鋼全國均價4271元/噸，環(huán)比上周價格上漲125元/噸；400*200H型鋼4283元/噸，環(huán)比上周價格上漲134元/噸；588*300H型鋼4295元/噸，環(huán)比上周價格上漲127元/噸；5＃角鋼4509元/噸，環(huán)比上周價格上漲104元/噸；16＃槽鋼為4526元/噸，環(huán)比上周價格上漲106元/噸；25＃工字鋼為4546元/噸，環(huán)比上周價格上漲112元/噸。從本周的后半周來看，較高的價格也難以使得下游采購單位認(rèn)可造成高位資源出貨受阻，不過在鋼廠力拉高出廠價格的情況下，現(xiàn)貨價格也不得不被動跟漲。短期而言，坯料庫存繼續(xù)收縮，價格回落可能性較低，而上游生產(chǎn)企業(yè)對于市場的挺價及看漲力度不減，不過由于目前現(xiàn)貨價格過高，貿(mào)易商補(bǔ)貨謹(jǐn)慎同時希望采取控制庫存的方式降低風(fēng)險，因此綜合預(yù)計下周國內(nèi)型鋼市場價格易張難跌，同時高位震蕩的幾率較高。

綜合來看，本周國內(nèi)鋼材市場價格大幅上漲。本周支撐現(xiàn)貨價格上漲的因素較多，其中電子盤大幅上漲以及鋼廠抬高出廠價格等因素對于現(xiàn)貨影響較大，一方面煽動了整體市場的上漲氛圍而另一方面也是給現(xiàn)貨提供了較強(qiáng)的成本支撐。對于螺紋鋼現(xiàn)貨來說，近期下游存在趕工期的狀況，因此存在需求支撐其價格更是穩(wěn)步上漲。而對于其他品種來說，在目前現(xiàn)貨價格較高的情況下，貿(mào)易商盡量控制自身庫存保持在低位水平，以規(guī)避后期高位回落的風(fēng)險，并且在當(dāng)前現(xiàn)貨大幅上漲使得利潤空間較為可觀的情況下出貨套現(xiàn)的期望也愈發(fā)強(qiáng)烈。綜合來看，雖然現(xiàn)貨依舊存在一定的上漲空間，但在繼續(xù)向上運行之后部分品種高位成交受阻的情況也將愈發(fā)明顯，出于成交考慮下周國內(nèi)鋼材市場價格高位震蕩的可能性偏多。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。