2023年即將進入最后一個季度，在當前供需雙方博弈緊張的局勢下，除了面板價格的談判以外，面板廠與整機廠之間關于Q4以及明年的面板合作正式啟動談判。在當前TV面板處于盈利的情況下，面板廠將對明年TV面板出貨計劃進行重新規(guī)劃，這對明年面板市場的走勢又增添了一絲不確定性，其中，LGD廣州G8.5LCD產能的變化帶來的影響尤為明顯。

LGD廣州LCD工廠規(guī)劃明年恢復稼動，計劃滿產運行

由于去年電視面板價格持續(xù)走低，LGD持續(xù)虧損，資產負債率較高，現(xiàn)金流快速流失，為改善財務狀況，LGD決心擺脫LCDTV業(yè)務，并將戰(zhàn)略重心轉移至OLED，希望出售LCD工廠，將資金用于布局G8.7OLED產線。

2022-2023Q2LGD營收和利潤率

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)官網(wǎng)財務進行整理,Unit：億元，%，按照1韓元≈0.0055人民幣換算

之前LGD就廣州工廠出售事宜與創(chuàng)維確認了收購排他性協(xié)議，創(chuàng)維收購的可能性比較高，但市場不乏爭議，最終結果仍需以官方公布為準。但根據(jù)目前了解到的情況，無論創(chuàng)維最終是否收購LGD廣州LCD工廠，LGD廣州LCD工廠都已規(guī)劃明年將恢復稼動。

受去年下半年面板價格持續(xù)走低以及戰(zhàn)略重心轉移的影響，2023年年初開始，LGDP7工廠停止投片，其生產LCDTV的產線只剩廣州G8.5LCD工廠，且今年以來該產線持續(xù)50%左右低稼動率運行，因此今年LGD廣州LCDTV面板計劃出貨預計只有7M。

由于今年2月份以來面板價格持續(xù)上漲，現(xiàn)在已恢復至總成本線以上，LGD廣州LCD工廠財務逐漸改善以后，出于盈利的考量，LGD廣州LCD工廠2024年將恢復另一條產線運營，這對明年面板供應鏈將造成較大沖擊。

影響一：恢復滿產后，廣州產線面板供應明年增加到15M，LGD整體市場面板供應增加9M左右

LGD廣州G8.5LCD工廠計劃2024年1月將重新啟動另一條產線運行，預計2024年4月爬滿，屆時該工廠明年TV面板出貨計劃將達到15M左右。此外，LGD韓國P8產線今年上半年也已經(jīng)恢復TV面板的投片，從開始的每個月投3-5K，提升到今年9月份每月投20-25K，逐漸恢復32/55/86/98寸的生產，按此產能規(guī)劃，2024年P8預計出貨1.3M左右TV面板。因此，LGD面板廠2024年整體LCDTV面板出貨預計16M左右，相比今年將增加9M左右。

2023-2024FLGDLCD面板出貨量

數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃（AVCREVO）Unit：Mpcs

從合作的客戶來看，目前Samsung、LGE和創(chuàng)維對該產線產能感興趣，尤其Samsung主動找LGD商談明年合作，Samsung預計明年從該工廠采購4M左右的量，LGE預計合作約1M的量，創(chuàng)維從該工廠采購量約4-5M，從外，康冠、TPV和Vestel等其他客戶明年預計合作約6M的量。而LGD廣州G8.5LCD工廠主要生產32/43/55/65/86寸的TV面板，與大陸面板廠的TV面板生產尺寸重合，這意味著SamsungLGE創(chuàng)維的面板采購訂單有部分將轉移到LGD，2024年大陸面板廠的客戶結構將被迫發(fā)生調整。

2023-2024年LGDLCD面板分客戶出貨計劃

數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃（AVCREVO）Unit：Mpcs

影響二：Samsung電子TV面板供應鏈進一步分散，不利于面板廠對價格的話語權

今年因為面板價格談判存在分歧，Samsung和大陸面板廠的關系逐漸緊張，并逐漸減少對大陸面板廠的依賴，希望在價格談判上更具有話語權。從今年開始Samsung增加臺廠和Sharp的采購訂單，預計明年的合作量還會進一步擴大，而明年LGD廣州G8.5LCD工廠恢復稼動，同時在LGDP8TV投片增加的加持下，產能大幅增加，LGD將會為Samsung供應更多數(shù)量的面板，加上今年Samsung和LGD在WOLED面板開始合作，二者合作關系將進一步加強。明年Samsung從大陸系面板廠的采購占比將降至50%以下，基于以上情況，明年Samsung供應鏈進一步分散，對大陸面板廠的依賴程度下降，這將不利于面板價格的走勢。

但需要考慮到，如果后續(xù)價格走勢向下，對于臺廠/Sharp/LGD來說，其實處境同樣不利。在所有的客戶里面，面板廠給到Samsung的價格最低，而明年還要增加與Samsung的合作，雖然增加了合作量，但是可能將會失去盈利的穩(wěn)定性。所以市場格局的變化將考驗明年面板廠作出何種應對策略。

在各項體育賽事的帶動下，2024年TV面板需求有望小幅復蘇，但從供應端來看，預計整體電視面板產能仍將過剩，電視面板供應鏈也將發(fā)生較大變化，由此而導致的市場份額的競爭變得更加激烈，對面板市場而言又將是巨大考驗。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。