成都鋼鐵網資訊2月1日消息：　　2023.2.1成都鋼鐵網策略： 　　節(jié)后鋼材市場將逐漸進入需求驗證期，即鋼材價格驅動的核心將逐漸由預期切換為現實，該階段現實需求的權重將逐漸上升，預期對鋼材價格的影響將逐漸衰減。宏微觀數據表明需求存在較大隱患，強預期很有可能被證偽。如進入驗證期需求無實質性改善，或改善不及預期鋼材價格將面臨較大下跌風險。 　　我們嘗試從另外一個角度來分析，價格是否具備大幅下跌的條件。負反饋演化路徑，預期被證偽-去利潤-去產量-去成本，由此形成產業(yè)鏈負反饋，價格大幅下跌。 　　第一步預期證偽，價格驅動的核心是需求，庫存、利潤、價格、產量等都是需求的投射，都是需求變動的結果。價格漲跌的初始核心是需求，如果想要鋼材價格出現負反饋，則首先強預期要被證偽，從現有的宏微觀數據來看，這一點很有可能發(fā)生（當然需要更多的信息進一步確認）。 　　第二步利潤壓縮，目前鋼材利潤基本處于盈虧平衡，247家鋼廠盈利率在32.47%，參照去年10月底，鋼材利潤虧損200-300元/噸，盈利率降至9.96%，虧損尚有空間。 　　第三步產量下降，節(jié)后高爐開工率逐漸提升概率較大，無非增產量的大小，247家高爐鐵水回升至230萬噸以上概率較大，這決定了去產量這一環(huán)節(jié)無法發(fā)生。 　　第四步去成本，產量回升，原料需求增加，則成本堅挺，產業(yè)鏈負反饋形成的條件不成熟。 　　總結：當前市場尚處于第一步預期驗證階段，預期實現的程度需要更多信息與數據進行確認。如預期被證偽，通過推演發(fā)現，產業(yè)鏈不具備形成負反饋的條件，通過小幅下跌來尋找新的平衡。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。