美爾雅期貨：春節(jié)前豆粕預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢;據(jù)美爾雅期貨報(bào)告，成本端方面，2022年12月USDA報(bào)告雖然顯示2022/23年度全球大豆走向?qū)捤?，但對比庫消比可以看出，全球大豆庫存的邊際改善依然有限。①而當(dāng)前南美天氣炒作愈演愈烈，南美大豆尤其是阿根廷大豆種植面積和單產(chǎn)恐將受到下調(diào)，從而對并不那么充裕的大豆新作庫存帶來沖擊。成本端“遠(yuǎn)慮”與“近憂”將匯聚于2023年1月USDA供需報(bào)告，一方面美豆新作最終定產(chǎn)即將確定，另一方面南美炒作預(yù)期也將被計(jì)入現(xiàn)實(shí)，市場定價(jià)再次由預(yù)期轉(zhuǎn)回產(chǎn)業(yè)。②國內(nèi)方面，春節(jié)前豆粕預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢，在供需博弈之下豆粕庫存將小幅增加，但一方面在豆粕需求得到提升后，庫存邊際增速恐將減慢，另一方面對比前兩年當(dāng)前庫存依然處于低位，豆粕期價(jià)在“近憂”的支撐下預(yù)計(jì)將延續(xù)強(qiáng)勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。