很多投資者都注意到黃金市場大量的票據(jù)交易杠桿，他們應(yīng)該注意到白銀市場的票據(jù)交易。

　　2016年全球白銀的票據(jù)交易量為9.8萬億美元，而黃金的實物投資僅為420億美元，兩者之間的比率高達233比1。

　　不過，白銀市場中票據(jù)交易的杠桿遠比這一比率高。

　　在講述白銀杠桿之前先來看看實物白銀的投資和央行的資產(chǎn)購買量。

　　根據(jù)2017年白銀協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年實物白銀的投資為44億美元。

　　這僅僅是實物黃金投資的十分之一。即使是在2011年白銀價格到達49美元的時候，實物白銀的投資也只有66億美元，這和央行的資產(chǎn)購買量相比不值一提。

　　在2011-2016年，央行的資產(chǎn)購買量為7萬億美元，但是今年央行的購買量已經(jīng)高達1萬億美元，這說明目前市場存在嚴重的問題。

　　那么白銀票據(jù)交易的額杠桿到底有多高呢？

　　如果對比去年白銀票據(jù)交易和實際白銀投資可以發(fā)現(xiàn)，這一比率是黃金的2倍。

　　用今年白銀的價格乘以白銀票據(jù)交易量，這一數(shù)額高達2.27萬億美元，而白銀實際投資為44億美元。兩者之間的比率高達517比1，遠高于黃金的233比1.

　　正是由于黃金白銀存在大量的票據(jù)交易，這打壓了黃金白銀的價格，因為只要資金流入合約可以無限增加。因此如果這一現(xiàn)象如果持續(xù)存在的話，白銀票據(jù)市場的高杠桿將導(dǎo)致白銀價格難以上漲。

       來源：和訊期貨

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。