廣東省高速公路建設(shè)高峰期到來(lái)。1月21日，廣東省加快推進(jìn)高速公路建設(shè)工作會(huì)議及2015年全省交通運(yùn)輸工作會(huì)議在廣州舉行。媒體報(bào)道，2015年全年預(yù)計(jì)完成投資800億元，建成9個(gè)項(xiàng)目600公里，新開(kāi)工14個(gè)項(xiàng)目919公里，爭(zhēng)取開(kāi)工2個(gè)項(xiàng)目153公里。與2014年相比，投資額增長(zhǎng)4.2%，建成項(xiàng)目數(shù)與新開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)分別增長(zhǎng)12.5%和55.6%。到2015年年底，全省高速公路通車(chē)總里程將達(dá)到6880公里，實(shí)現(xiàn)與陸路相鄰省份各開(kāi)通3條以上高速公路省際通道，并實(shí)現(xiàn)我省“縣縣通高速”目標(biāo)?；涍\(yùn)交通3399，母公司廣東省交通集團(tuán)投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)廣東省內(nèi)約70%的高速公路。廣東省高速公路建設(shè)高峰，粵運(yùn)交通的材料物流業(yè)務(wù)的規(guī)模將持續(xù)維持高位。同時(shí)省內(nèi)高速公路通車(chē)進(jìn)度加快，粵運(yùn)交通經(jīng)營(yíng)的高速公路服務(wù)區(qū)數(shù)量將增長(zhǎng)，該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的盈利也將增加。

推薦粵運(yùn)交通3399。公司核心業(yè)務(wù)為汽車(chē)運(yùn)輸及配套、材料物流、高速公路服務(wù)區(qū)及太平立交，核心業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，我們預(yù)測(cè)2014E/15E/16EEPS為0.53/0.78/0.92元RMB。此外，公司掌握豐富土地資源，積極開(kāi)拓自有土地商業(yè)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。其土地資源包括廣州市中心區(qū)的機(jī)場(chǎng)路和長(zhǎng)湴地塊，而公司經(jīng)營(yíng)的超過(guò)70個(gè)客運(yùn)站場(chǎng)有約200萬(wàn)m2土地儲(chǔ)備。如果土地都進(jìn)行商業(yè)開(kāi)發(fā)，將釋放巨大商業(yè)價(jià)值。我們認(rèn)為公司目前股價(jià)未充分反應(yīng)其價(jià)值，推薦給投資者，詳見(jiàn)下頁(yè)“1.重點(diǎn)股份介紹”。

截至22/1一周交運(yùn)及汽車(chē)股表現(xiàn)。我們篩選了91個(gè)港股交運(yùn)/汽車(chē)標(biāo)的以監(jiān)察交運(yùn)/汽車(chē)行業(yè)的表現(xiàn)。截至22/1一周，55個(gè)交運(yùn)股份平均下跌1.3%，36個(gè)汽車(chē)股份平均下跌0.9%，雙雙跑輸大市?？傮w來(lái)講，航空及機(jī)場(chǎng)股份表現(xiàn)較好，明顯跑贏大市。北京首都機(jī)場(chǎng)694受益市場(chǎng)預(yù)期新機(jī)場(chǎng)規(guī)劃近期將獲批，及14年12月旅客輸送量增長(zhǎng)，一周內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁。詳見(jiàn)本報(bào)告最后兩頁(yè)“安信國(guó)際交運(yùn)組合股份表現(xiàn)及估值”及“安信國(guó)際汽車(chē)組合股份表現(xiàn)及估值”而下表列出一周及一個(gè)月表現(xiàn)最佳及最差的交運(yùn)及汽車(chē)股。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。