IC/供圖 周靖宇/制圖

　　證券時(shí)報(bào)記者 趙黎昀

　　北京時(shí)間3月16日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率從0.5%-0.75%調(diào)升到0.75%-1%。這是美國自2008年金融危機(jī)以來的第三次加息。

　　最近兩周，由于加息預(yù)期持續(xù)升溫，國內(nèi)股票、期貨、債券市場均受利空消息影響。但加息靴子落地后，滬深兩市集體走高，滬指創(chuàng)近3個(gè)半月新高。期貨市場主要商品也普遍飄紅，貴金屬一改此前下跌走勢掉頭大漲。

　　利空出盡市場全線飄紅

　　已醞釀近兩周的美聯(lián)儲加息預(yù)期，終于在3月16日凌晨塵埃落定。國內(nèi)市場“漲”聲一片。

　　截至收盤，上證綜指收漲0.84%，報(bào)3268.94點(diǎn)，創(chuàng)3個(gè)月新高;深證成指漲0.77%，報(bào)10624.42點(diǎn)。Wind中信板塊數(shù)據(jù)顯示，非銀行金融板塊漲1.62%，通信板塊漲1.58%，石油石化漲1.33%，化工、有色等板塊均漲幅居前。

　　期貨市場上，有色產(chǎn)品領(lǐng)漲。截至收盤，滬鋅漲3.61%，滬鉛漲2.7%，滬銀漲2.52%，鐵礦石漲2.32%。

　　債市早盤也漲勢如虹，期債高開高走。截至收盤，10年期債主力T1706漲0.76%。國債期貨早盤也大幅高開，一度漲1.1%。

　　與國際經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)的貴金屬，也在連續(xù)走跌之后強(qiáng)勢反彈。此前，國際金價(jià)2月底即開始持續(xù)震蕩下挫，從1264美元/盎司跌至1203美元/盎司低點(diǎn)，跌幅近5%。3月15日，國際金價(jià)即報(bào)漲逾1.7%。截至北京時(shí)間16日下午4時(shí)，國際金價(jià)續(xù)漲0.5%。

　　“金價(jià)對美聯(lián)儲的貨幣政策走向較為敏感，加息對金價(jià)應(yīng)是利空因素。”黃金分析師肖雷稱，不過參照此前幾次加息前后的金價(jià)走勢，價(jià)格一般都是在加息之前下跌，消息落地后利空出盡，金價(jià)反倒會漲。

　　“16日凌晨決議公布后，美元匯率即大幅下挫，美元對日元跌幅超過0.6%，美債收益率跳水，這些都利好國際大宗商品的走勢，所以傳導(dǎo)到國內(nèi)的商品，也屬于利多。”獨(dú)立經(jīng)濟(jì)分析師徐陽解析稱，美聯(lián)儲加息后，16日央行已再次上調(diào)MLF和逆回購操作利率10個(gè)基點(diǎn)，這對于國內(nèi)的股市、債市和商品會產(chǎn)生一定程度的約束。

　　新時(shí)代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓也分析稱，美聯(lián)儲加息市場早有預(yù)期，且大盤已經(jīng)震蕩調(diào)整了兩周有余，“靴子”落地，利空出盡，對市場的沖擊不會太大。較為樂觀的預(yù)測，一些被壓抑已久的做多情緒有可能會爆發(fā)，就此展開春季第三波上漲行情。

　　年內(nèi)三次加息已有預(yù)期

　　美聯(lián)儲決定加息取決于就業(yè)和通脹兩大因素。美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，2月份美國非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位23.5萬個(gè)，遠(yuǎn)高于維持失業(yè)率不變所需的7.5萬至15萬個(gè)的水平。當(dāng)月失業(yè)率降至4.7%，低于美聯(lián)儲預(yù)計(jì)的4.8%的長期正常水平。而在通脹方面，美國通脹率正逐步靠近美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。隨著美國就市場進(jìn)一步改善和薪資水平上漲，美國通脹壓力也將逐步上升。因此，本次加息預(yù)期來勢兇猛，可以說毫無懸念。

　　在本次加息過后，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)將多次加息的預(yù)期聲音高漲。目前，美聯(lián)儲委員已一致確認(rèn)2017年將加息3次。美聯(lián)儲發(fā)布的點(diǎn)陣圖也顯示，大多數(shù)美聯(lián)儲委員認(rèn)為2017、2018年各加息三次。

　　“美國加息會引起全球資本向美國流動，因?yàn)槔噬仙笫姑绹Y金回報(bào)率上行，對資本吸引力變強(qiáng)，這主要會影響到很多新興市場國家的資金被抽走。新興國家的資本外流會導(dǎo)致這些國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展減慢，大量外流的資本還會導(dǎo)致這些國家的貨幣大幅貶值。因此美國加息對全球影響來說是偏負(fù)面的。”有分析人士稱。

　　不過華鑫證券認(rèn)為，美聯(lián)儲加息周期對A股影響并不明顯。數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)在美聯(lián)儲加息后的首個(gè)交易日并無明顯反應(yīng)，在2004年加息周期中上調(diào)了17次聯(lián)邦基金利率，但其中下跌的僅有8個(gè)交易日，同樣在2015年和2016年的兩次加息也是無明顯反應(yīng)。

　　“目前加息三次沒有超出此前預(yù)期，利空因素應(yīng)該很容易被國內(nèi)市場消化。”徐陽也認(rèn)為，美聯(lián)儲快速加息和縮表的收緊行為，強(qiáng)勢美元可能會給新興市場帶來第二輪沖擊波，大宗商品可能面臨回調(diào)壓力。但美元再度走強(qiáng)，對于國內(nèi)一些出口類板塊是實(shí)質(zhì)利好。包括電子元器件、家具、紡織服裝、輪胎、港口航運(yùn)和機(jī)械設(shè)備等。而對銀行、地產(chǎn)、航空、保險(xiǎn)、造紙等行業(yè)或?qū)碡?fù)面影響。

　　來源：新浪財(cái)經(jīng)

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